传联想控股下周一上市路演 估值达千亿

　　6月10日消息，据广发证券(香港)消息，联想控股19倍PE上市，下周一路演，估值达千亿。

　　多支新股赶于半年结前上市，当中联想集团(00992)母公司联想控股昨起预路演。据了解，联想控股暂定本月15日(下周一)路演及国际配售、16日公开招股、29日挂牌，集资约156亿元。保荐人之一的瑞银指出，联想控股估值将高达732亿至1015亿元人民币(约914亿至1268亿港元)，相当于今年预测市盈率15.7至19.4倍。

　　虽然早前有传联想控股的集资额会“泵大”至30亿美元(折合约234亿港元)，但据悉在未计超额配售下，现仍暂定集资约20亿美元(折合约156亿港元)。证券商高盛指出，联想控股于2014至2017年盈利年複合增长13%，主要动力来自整合摩托罗拉和收购IBM x86伺服器业务，以及租车、养老、食品和化工业务转亏为盈。

　　该行预期，今年是联想控股的投资高峰期，至2017年其自由现金流将可回复正数。高盛又指出，联想控股估值介乎570亿至910亿元人民币(约712亿至1137亿港元)，相当于2015年预测淨资产值折让10%至40%，预测市账率为1.1至1.7倍，市盈率为8.6至13.5倍。

　　联想控股估值高盛看910亿人币

　　联想(00992)母公司联想控股正进行上市前推介，据高盛研究报告，联想控股估值上看910亿元人民币(约1,128亿港元)。

　　联想控股于上周四通过上市聆讯，市场消息指其拟来港集资20亿至30亿美元(约156亿至234亿港元)，保荐人为中金、瑞银。

　　相对淨资产折让10至40%

　　高盛于研报指，联想控股为中国领先的多元化投资公司，涉足科技、地产、金融、现代服务、农业实物及化工能源等领域。该行预期联想控股于2014至2017年的盈利複合增长率为13%，给予570亿至910亿人民币估值，相对联想控股2015年预测淨资产980亿人民币折让10%至40%。

　　摩根士丹利给予联想控股737亿至895亿港元估值，指其竞争优势在于往绩可循，过去10年弘毅资本及君联资本内部投资收益率平均达33.6%及43.4%。