鲁东升：股指期权上市条件基本成熟

　　新华网消息 5月28日-29日第十二届上海衍生品市场论坛举行。中金所副总经理鲁东升表示，股指期权上市准备已就绪，相信股指期权的上市能够更好地服务市场风险管理需求，为我国资本市场发展做出新的贡献。

　　鲁东升表示，一直以来，中国政府对金融衍生品市场发展高度重视，今年首次将“发展金融衍生品市场”写入了政府工作报告。

　　在提到股指期货产品运行情况与后续股指期权产品开发情况时，他提到，当前股指期货运行平稳，新产品功能发挥显著。2010年4月16日，中金所成功推出沪深300股指期货，开创了我国风险管理市场的新时代。五年多来，沪深300股指期货运行安全平稳，管理严格规范，风控完备有效，规模发展迅速，成熟特征显现，对于服务金融市场发展发挥了积极作用。主要呈现以下几个特点：

　　一是股指期货市场深度和广度增加，交易和持仓总量持续上升，风险承载能力显著增强；

　　二是股指期货促进稳定机构持股，加速金融产品和业务创新，提升机构服务中小投资者能力；

　　三是激活ETF及ETF期权市场，扩大现货资金容量；

　　四是增强了套保文化，培育价值投资理念。

　　此外，他还表示，推出股指期权意义重大，上市条件基本成熟。从国际经验来看，股指期权是资本市场重要的风险管理工具。全球有20多个国家和地区的40多家交易所上市了股指期权，涵盖了主要成熟市场与新兴市场。目前我国A股总市值达到67.7万亿元，已成为全球第二大股票市场。随着“沪港通”的开展，A股的全球影响力不断提升，市场承载能力显著提高，为我国产业结构转型升级、实体经济改革创新做出了重大贡献。在此基础上加快推出股指期权，对我国资本市场的进一步发展具有重要意义。

　　一是股指期权具有独特的“保险”功能，对于长期资金的资产配置具有不可或缺的作用；二是丰富风险管理手段，促进投资策略多元化发展。国际市场上期权与期货一起，共同成为风险管理市场的两大基石。

　　鲁东升介绍，经过中金所与市场各方四年多的努力，股指期权上市各项准备工作已经就绪。在已完成股指期权合约规则设计与技术系统改造的基础上，推动100多家会员单位与20多家做市商做好股指期权技术与业务准备；先后启动沪深300和上证50股指期权全市场仿真交易对合约规则和技术系统进行充分检验；深入研究波动率指数，基于沪深300股指期权仿真交易编制的中国波动率指数（CVX）初具功能；大力开展投资者教育和市场培育工作。

　　今年以来，针对各类投资者组织并支持会员单位举办股指期权培训活动165场。目前市场机构在人员、系统、制度等方面均已做好准备；经过长时间仿真交易演练，广大投资者对期权产品逐渐加深了认识与理解。今年2月份50ETF期权的成功上市与平稳起步也进一步为股指期权的推出夯实了市场基础。相信股指期权的上市能够更好地服务市场风险管理需求，为我国资本市场发展做出新的贡献。

　　鲁东升最后表示，任何一个大国的崛起都需要有一个发达的资本市场作为支撑，而一个发达的资本市场离不开种类丰富的金融风险管理工具，股指期货和股指期权正是衍生品市场的重要组成部分。沪深300、上证50和中证500股指期货的成功运行为境内股权类期货市场的发展奠定了坚实的基础，我们相信，中国股权类衍生品市场的发展前景极为广阔，我们的金融期货市场一定会取得更大的成绩。