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牛市有没有 “从前慢”

2015年05月08日 07:09    来源: 中国经济网—《经济日报》    

  最近这个“五一”小长假,国内一些投资人跑到美国那个叫奥马哈的小镇朝圣去了——参加伯克希尔投资公司的50周年股东大会。他们和各种肤色近2万名投资者挤在一起,汲取回来满满的正能量。一个流传最广的励志桥段是:场内有人提问,“近期美国股市和中国A股不断创新高,其中是否有隐忧?”巴菲特斩钉截铁地回答:“未来两三年继续看好!”

  这个消息的准确性令人存疑。不说别的,仅以上涨速率观之,中美股市就有天壤之别。离开这个最重要的变量,又怎样掐指算出投资周期呢?从2009年3月到2011年5月,是美国股市探底回升、涨幅最大的一段时间,道琼斯工业平均指数在两年多时间里涨了不到一倍;而从去年11月底到今年4月底,沪深股指在5个月时间里上涨80%左右,最精准的预测也只能是“牛市不言顶”。

  爱因斯坦曾这样解释“相对论”:坐在美女身边一个小时,像是只过了5分钟;在火炉边坐5分钟,却像过了一个小时。眼下的股市就是这样一位人见人爱的美女:钱放在那里一天,就像是放在其他地方一年,任谁也舍不得离开这洞天福地。

  被视为此轮牛市起源的所谓大类资产配置,听起来和相对论一样玄妙,但不管是从银行存款配置到“货币宝宝”,还是从理财信托配置到P2P,说白了无非都是从“慢钱”到“快钱”的挪移。让牛市这座“只争朝夕”的钟一比,其他的投资都成了“一万年太久”。

  “天下武功,唯快不破”。地方债不好发了,房地产冷清了,连普洱茶也卖不出价了,更不要说辛苦经营一年只有几个百分点利润的实体经济。对应着77%股民赚钱的丰满现实,常见的辞职理由多了一个“回家炒股”——比起“世界那么大,我想去看看”的小清新,这是彻头彻尾的理性派。

  与成熟股市相比,中国股市有个“牛短熊长”的顽症,病根儿就是性子太急。股市一路狂飙,唱的都是《满江红》:“多少事,从来急;天地转,光阴迫。”股市一旦震荡,就想起了羊年春晚上刚唱的老歌《从前慢》:“从前的日色变得慢,车、马、邮件都慢。”

  其实,让牛市走得慢一点、走得长久一点,不仅是管理层的愿望,也是投资者的共识。从牛角初露,到疯牛狂奔,何时不伴随着各方对“慢牛”的呼唤?

  “慢牛”长啥样,谁也没见过。有的说,就是大涨、小跌;有的说,就是大部分涨、小部分跌;还有的说,就是主板慢、创业板牛,合起来就是“慢牛”。

  不管怎样,一个张弛有度、进退合宜的多赢局面,不能只靠千呼万唤,而需要凭借制度改革的“以快制快”。

  有段子说,一位和尚炒股总是赚钱。问其秘诀,答曰:“出家人以慈悲为怀。大家都抢着买的时候,我就大方地把股票让给他人;大家都想卖掉的时候,我就尽微薄之力接过来。”

  监管亦同此理。火爆的行情反映的是股票供不应求的现状。去年我国股票发行融资共4000多亿元。在每天万亿元量级的资金追逐下,有限标的的价格被炒到不合理的高度,也是可想而知。

  通过从供给端入手,让改革快步前行,才能让牛市减少躁狂、放慢脚步,也才能把资本市场服务实体经济的宗旨落到实处。

  这样看起来,注册制的脚步已经近了。(经济日报记者 齐 平)


(责任编辑: 华青剑 )

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