在管理层多次提醒风险之后，股市终于是“狼来了”。
昨日，两市双双跳水，上证综指相继失守两大整数位，与深证成指同步出现逾4%的巨大跌幅。这是否意味着牛市的终结？股民又该如何应对？昨日，本报与国泰君安扬州营业部联合举办“股民大讲堂”，邀请了深圳清水源(300437,股吧)投资管理有限公司常务副总经理蔡秋彬来扬分享二季度投资策略。清水源是目前国内排名第二的私募基金，相信他们的分析，能在这个关键的时期，给股民不少启发。
大盘暴跌4%
牛市结束了？股民很迷茫
昨日，上证综指以4479.85点小幅低开，全天几乎呈现单边下行格局。一路走低并相继跌破4400点和4300点两大整数位之后，沪指收报4298.71点，较前一交易日大跌181.76点，跌幅高达4.06%。深证成指跌627.43点，以14233.10点报收，跌幅高达4.22%。创业板指数相对抗跌，收报2783.44点，跌幅为2.17%。
伴随市场出现恐慌性抛售，当日沪深两市成交明显放量，分别达到8056亿元和5618亿元，总量接近1.37万亿元。当日所有行业板块均告下跌。建筑工程、运输物流、供水供气三板块整体跌幅高达5%以上，银行、通信、煤炭，以及前一交易日领涨大盘的电力板块跌幅也超过了4%。
“虽然证监会已经多次提醒股市风险了，但是之前几次，都是跌下去很快就又拉起来，但今天，好像不太一样了，跌幅太大了，逼近跌停的股票到处都是，并且创业板也一起大跌，看来这次行情真是要见顶了。”面对昨日的暴跌，虽然不少股民多少都有一些思想准备，但是如此巨大的跌幅，还是让很多人表示意外。
而记者查阅数据也发现，昨日虽然跌停股票只有20多只，但是下跌的股票多达2000多只，盘面上是一片惨绿。而不少前几天还是连续涨停的“牛股”，昨日也出现了从涨停直接“杀”到跌停的凶猛下跌，让一些追涨的股民损失惨重。
私募专家怎么看
行情未见顶，属正常调整
那么，作为国内顶级的私募基金，清水源又是怎么看昨日的暴跌的呢？在昨日的“股民大讲堂”中，深圳清水源常务副总经理蔡秋彬给出了自己的判断。
“我们的判断很明确，这波行情还远远没有见顶，调整是预料之中的。”蔡秋彬分析，这轮大牛市是“国家意志”，管理层现在并不想打压股市，而是希望股市能走成健康的“慢牛”。而从宏观经济面上来看，受原材料成本下降等因素影响，二季度上市公司业绩应该也有好转，再加上存款保险制度加速资金进股市等政策面的影响，股市面临的外围环境也继续好转。
蔡秋彬还从目前股票的整体估值方面进行了分析：2009年那波反弹的行情中，沪深300的整体市盈率是25倍，而截至4月初4000点时的统计，沪深300的整体市盈率仅为16倍。“可见，目前股市的估值并不高，尤其是金融、地产、大消费等板块，估值还处于历史低位。事实上，目前市盈率创新高的，仅有机械和计算机两大板块。”
“如果一轮行情，市盈率都没有创新高，那么它就不叫牛市，而只能算是反弹。”蔡秋彬这样认为。
而对于昨日的暴跌，蔡秋彬则表示，这只是近期市场过快上涨后的一次正常调整，在牛市中，急跌并不可怕，这应该是调仓换股，把握市场行情的好机会。“调整时间应该不会太长，未来行情仍将震荡攀高。”
牛市还能走多远？
目前或仅是牛市第二阶段
既然牛市还未结束，那么，未来这波牛市还能走多远呢？
对此，蔡秋彬则从资金入场的这一角度来进行分析，在他看来，在一轮牛市中，将会迎来四波资金入市潮：第一波是老股民利用杠杆加快入市；第二波是银行客户将存款搬家到股市，存款资金入市；第三波是银行客户加杠杆入市，也就是利用银行贷款入市；第四波是大量存款金额为10万元以下的居民，利用买基金等渠道入市。
“目前来看，去年11—12月的行情，应该是第一波老股民的融资融券资金在入市，而现在则正处于第二波资金入市潮中，也就是银行存款资金的入市，这波还没走完，接下来还有第三波资金和第四波资金要入市。所以目前或许仅是牛市的第二阶段。”蔡秋彬这样认为。
不过，蔡秋彬指出，由于注册制的实施，这轮牛市和2007年的那轮牛市，或许还会有所不同。“这轮牛市到目前为止这个阶段和上一轮很像，都是急涨，但接下来，可能会不一样，可能会走出一波时间跨度较长的慢牛行情。”
股民可买哪些股？
建议关注六大主题投资机会
最近，可能不少股民都发现，大盘虽然一直在涨，但自己却没赚到钱。这显然是因为选股不对的原因，那么，接下来，股民应该买什么股呢？对此，蔡秋彬建议，股民可围绕六大主题选股。
第一，“两低股”。即低价股和低估值的股。蔡秋彬认为，在牛市中，第一波上涨的往往是高价股，而到了第二个阶段，往往表现最好的就是低价股和低估值的股，这类股安全边际较高，容易受到资金的关注。目前这类股主要集中在金融、地产板块。
第二，符合“走出去”国家大战略的股。“一带一路”概念目前正热炒，成就了中国南车(601766,股吧)、中国北车(601299,股吧)这类大牛股，未来，这里还将有大量牛股出现，建议关注高铁制造、汽车产业、核电工程、海洋装备等板块。
第三，“互联网+”概念股。包括智能电视、物联网、互联网金融等，这类股将会反复活跃。
第四，资源股。虽然从目前的经济基本面来看，资源股难有整体性的大行情，但是这里面也将会有不少“奇袭”的机会。原因很简单，那就是这类股之前跌的多，这轮行情涨的少，有补涨需求。
第五，消费类股。关注的原因也是低估值，目前还未被爆炒。
第六，趋势性较为明确的新兴行业。新兴行业永远是比较容易出牛股的地方，建议关注环保、清洁能源等板块。
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