银行股上涨难撑大盘 指数基金或继续追货

　　4月28日，尽管上证指数下跌，不过横盘多时的银行股逆市上涨。

　　近日，有媒体发布“中国版QE”相关报道，以及停牌中的北京银行(601169.SH)出台员工持股计划，银行股大涨多少给大盘股的投资者带来一点安慰，不过下午证监会提示风险后大盘掉头向下，南京银行涨停板最终打开，收盘上涨8.77%，银行板块涨幅收窄。

　　针对“中国版QE”的报道，中国人民银行[微博]研究局首席经济学家马骏表示，央行[微博]手中有包括定向再贷款、利率、存款准备金率和各种流动性调节工具，足以维持合理的流动性，保持货币和信贷的平稳增长，没有必要以直接购买新发地方债的QE手段来投放基础货币。何况，中央银行法也规定央行不得直接向政府提供融资。对地方政府债务置换会有具体安排，这些安排不会导致市场流动性的紧缩。

　　华南一位基金业人士对《第一财经日报》记者表示，近日大量基金公司发行银行行业的分级基金，还有不少上证50指数的分级基金要发行，这些都会对银行股“被动追货”。深圳一位私募人士对《第一财经日报》记者称，大盘暴涨后，现在银行估值依然比较低，只能说很难跌下去，能否继续涨则很难下结论。

　　4月28日上市的鹏华银行分级B(150228)涨停，这也是首只上市的银行分级基金，4月27日上市的上证50B(502050)也连续两日暴涨。证监会网站24日公示的基金募集申请表显示，银行板块已成为各家基金公司集中上报的分级基金标的，先后有11家基金公司上报了银行指数分级基金，也有4家公司上报了上证50指数分级基金。

　　中信证券分析师肖斐斐预计，银行分级基金和上证50基金每只发行规模40亿~50亿元，则将有超过500亿增量资金配置银行股，叠加增量资金上市后的乐观表现和示范效应，有望带动更多资金配置银行板块。总体而言，预计板块新增机构配置资金近1000亿，有利于提振银行板块二级市场表现。

　　国信证券称，降准对银行为首的金融行业是利好，上证50B和银行B在此时上市为投资者提供了较好的杠杆投资工具，上证50分级母基金实现T+0交易，套利效率较深交所[微博]上市分级有极大提高，子份额的价格稳定性也将提升，因此上证50B的投资过程中将较少出现赚指数不赚杠杆的情况。

　　华林证券分析师胡宇认为，经济转型过程中，政策不断去杠杆以及化解地方债务隐忧和产能过剩的问题，经济硬着陆风险极低，作为顺周期的银行业而言，长期来看，银行股的估值修复机会空间很大。低估值银行股为长线资金提供了买入的机会，在存款保险制度出台之前，大型银行的每次急跌，都是长期买入的机会。但中小银行可能受此冲击较为长远，建议对中小银行适当谨慎。