本周把资金安全放在首位

　　上周大盘再收周阳线。上周五个交易日中，盘中大幅打压和急速拉升是交替出现，多空搏杀的激烈程度，让投资者心理承受能力不断受到考验。好在上周多方最终还是占据了上风，沪指创出行情新高4444.41点，周线继续收出阳线。

　　上周四证监会发布核准25家公司首发申请，并表示适度加大供给，由每月核发一次增加到两次。这意味着什么呢？意味着管理层对当前市场态度已有所变化，意味着管理层要用市场化的手段来挤泡沫了。大盘今年自3049点低点启动以来，连续逼空式上涨，上涨幅度接近50%，留下了4个向上跳空缺口，市场泡沫明显存在。由于这波行情是极强势行情，期间市场也有过利空，可均被市场主力当做洗盘的工具了。这次管理层改变IPO方式，加大市场供给，必然会起着一个二级市场抽水机的作用。面对这个利空消息，上周五大盘有明显反应，沪指盘中一度下跌近百点，但仍被多头顽强地拉回，由此可见，疯狂的市场已把对利空的反应，在当日就消化掉了。这表明要让市场停下疯狂的脚步，需要利空的不断累积。IPO翻倍加码，起初还不足以让市场情绪冷却下来，但随着新股发行量的不断增加，累积的量变就会产生质变的效果，那时才会让市场停下疯牛的脚步。

　　本周是4月份的最后一个交易周，只有四个交易日。在高企的股指、超买的指标、假日的情结、IPO的加码等多种因素的共同影响下，市场谨慎心态可能会加重，投资者交易的热情会有所降低。上周的后半周，市场成交已呈现逐日递减的状态，本周市场成交或将会继续萎缩，套现压力也会有所加大。既然市场内在的调整压力剧增，管理层又开始对市场施加压力，防空警报已经发出，市场变盘的可能性在增大，短线股指要再继续攻城拔寨难度很大。只有等目前市场压力得到有效化解，大盘才有继续强势攻击的可能。连续的涨升，市场已有非常强烈的调整要求，同时一些小鲜肉的投资者，也需要经历一下熊市的洗礼。此时谨慎一点不会错。我们认为，本周要把资金的安全性放在首位，轻仓者应多看少动，重仓者应对获利颇丰的品种进行获利了结，为牛市中后程做好准备。上海证券 程荣庆

　　■观点组合

　　银泰证券

　　4400点上是高风险区

　　A股连续上涨后出现阶段调整的可能性在逐步增加。尽管当前沪深两市整体依然维持强势格局，但应持必要的谨慎心理，沪指4400点上方料将是高风险区域。从中期的角度看，A股牛市并未结束，伴随货币政策的宽松、居民增量资金的入场以及国内各领域改革的推进，沪深两市长期上行趋势仍将延续。

　　西南证券

　　市场面临套现压力

　　本周为4月份的最后交易周，也是“五一”假期前的一周。假日效应或造成交投清淡，并引发套现压力。5月1日国家统计局将公布4月份制造业PMI，而汇丰中国4月份制造业PMI预览值为12个月新低，暗示将形成负面影响。大盘在本周的四个交易日预计在略作震荡盘整后，将因为资金备战一级市场而出现下跌。

　　申万宏源

　　短线行情不确定性增加

　　管理层再次通过加大新股供给向市场传递信号，希望大盘慢牛而不是快牛甚至疯牛。从盘口情况看，沪深两市屡次释放天量成交，但盘中震荡频率增加，显示在4500点一线抛压不小，多空分歧增加，后市量能如果无法匹配，行情上涨的空间有限。从目前看，短线市场的不确定性增加，投资者在操作上宜保持一定弹性。