增加供给 消化存量 新股发行提速是“一石二鸟”之策

　　专家表示，可能会分流部分准备在新三板上市的企业，不过影响有限

　　新股发行继续提速引发了市场的强烈关注。4月23日，证监会按法定程序核准了25家企业的首发申请，其中上交所10家，深交所中小板3家，创业板12家。

　　对此，证监会表示，这批25家首发企业，是证监会根据市场情况和首发审核工作的进度，在本月内核准的第二批企业。下一步，证监会将在继续保持按月均衡核准首发企业的基础上，适度加大新股供给，由每月核发一批次增加到核发两批次。

　　“二级市场火热，尤其是创业板资源略显稀缺，增加供给是情理之中的事。供给每月一批本身就非市场化，由一批走向两批，增加供给的同时也可消化存量，是一石二鸟之策，值得赞扬。未来每批可能在20家左右，多的可达30家，待堰塞湖基本解决，最终可过渡到成熟几家发几家，这也是注册制下市场化发行方式。”资深投行人士钟丙祥在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　国泰君安的一份研报认为，只要大的市场环境不发生变化，IPO加快发行的趋势不会改变。未来一个月发行30家—50家是大概率事件，并且2015年发行数量将会达到360家-460家，募集资金在2100亿元-2800亿元左右，不过这仍只有2010年IPO募资一半的水平，对目前市场的资金量来说实在是不足为惧。在市场火爆的背景下，与汹涌入市的资金相比，当前的新股发行量对股市远够不上冲击。

　　此外，由于新三板火爆和主板创业板的“堰塞湖”，导致近年上市企业分流向新三板。根据证监会发布的最新数据，截至4月23日，证监会受理首发企业562家，其中，已过会34家，未过会528家。未过会企业中正常待审企业485家，中止审查企业43家。

　　“历史上也出现过在审企业500多家的情况，目前这些存量一年内基本消化已不是问题。不过随着审核速度加快，对新三板也将会产生影响，部分过去因担心等待而转向新三板的企业将会回到主板，不过，由于新三板优势不只表现在发行速度上，更多体现在市场化的包容性方面，所以IPO提速对新三板影响有限。”钟丙祥表示。

　　值得一提的是，河南证监局4月21日发布了题为“河南局召开座谈会调研市场风险”的动态，并在文中指出“当前，投资者信心饱满，‘买方硬约束’基本形成，应当主动克服对发行节奏市场化的恐惧和控制发行节奏的思维惯性；全面放开发行节奏，由市场调控，有利于各类主体归位尽责，并快速消化在会排队候审企业，增加市场股票供给。”