借道基金潜伏停牌股 二季度套利良基大揭秘

　　又到了一季度一次的套利基金环节，数米基金研究中心统计了4月22日市场中因刊登 “重要事项未公告”连续停牌的个股，并将其与一季报中披露的基金重仓股相匹配，寻找出可能仍持有大量停牌股的基金产品。

　　由于基金公司往往按照“指数收益法”调整停牌股的估值，而停牌股重组成功复牌后往往会出现若干个涨停，所以其中必然存在一定的差异（套利空间）。不过，投资者仍需警惕并购重组方案不达预期、基金重仓股复牌后大幅下跌的风险。因此，仍提醒投资者重组有风险，套利需谨慎。

　　数据显示，本次“套利良基”们的投资风格迥异，既有大盘蓝筹风格产品也有成长风格突出的产品，既有高端装备主题基金也有医药养老主题基金，这与目前 “全面开花”的市场行情相契合，投资者可根据自身偏好或原有组合特点选择相关产品。

　　数米基金研究中心建议，投资者仍需关注以下四点来判断套利的“可行性”：（1）基金规模的大小，衡量收益被摊薄的情况；（2）停牌股市值占基金净值比例，该比例自然越大越好；（3）基金历史业绩、基金经理是否以押宝停牌股见长；（4）停牌股票未来的收益空间。我们建议投资者选择规模相对较大的基金进行停牌股套利，防止收益被大幅摊薄，此外停牌股所属的行业、已停牌时间、停牌期间行业指数涨幅也是需要考虑的因素。

　　综合以上四个因素，我们推荐重仓达实智能的工银高端制造（000793）；同时建议投资者关注规模较大，重仓长安汽车、汇川技术和华域汽车的大成蓝筹稳健（090003）以获取新能源汽车的投资机会；仍想参与成长股行情的可考虑介入刘宏管理的华商盛世成长（630002），但同时也必须提防创业板估值大幅回调的风险。