上交所将择机实施多时段信息披露

　　上交所在昨日举行的例行新闻发布会上透露了几个重要信息：今年以来沪市投资者新开户数呈现加速上升趋势；未来上交所将从三大方面推动监管转型，其中包括择机实施多时段披露制度；首批上交所分级基金产品即将亮相。

　　新开户数加速上升

　　证监会主席肖钢在4月16日出席中金所上证50、中证500股指期货上市仪式时作了重要讲话，其中向投资者尤其是新入市投资者作了风险提示。结合上述背景，上交所介绍了今年以来上交所市场运行的有关数据。

　　市场表现和估值水平方面，截至4月10日，上证综指上涨24.72%，沪市涨幅逾50%的个股有333只；沪市全部A股市盈率19倍。

　　值得注意的是，今年年初至4月10日，自然人投资者交易金额占比86%；一般法人交易金额占比4%；专业机构及沪股通投资者交易金额占比10%。投资者新开户方面，沪市投资者新开户数呈现加速上升的趋势，今年以来沪市日均新开股票账户数8.2万户，特别是3月23日至4月9日，日均新开户数达到17.6万户。

　　择机实施多时段披露

　　上交所昨日还透露表示，将从三大方面继续推进监管转型工作：一是进一步扩大信息披露直通车公告范围。目前，上交所对现行尚未实现直通披露的公告类别进行了全面梳理，拟进一步扩大信息披露直通车公告范围。原则上，除了10%左右涉及业务操作的公告，其他公告全部纳入直通范围，预计直通公告比例将从85%提高至90%以上。

　　二是为适应沪港通后上市公司信息披露的需要，上交所将择机实施多时段披露制度。沪港通实施后，上交所就将推出多时段信息披露纳入工作计划，形成了配套方案。近期，根据市场变化和沪港通实践，做了进一步完善，相关业务规则和技术准备已基本就绪，将待上述扩大直通车公告范围推出后实施。

　　三是完善上市公司信息披露评价办法。《上海证券交易所上市公司信息披露工作评价办法(试行)》(修订稿)已向市场征求意见。目前，共收到各类市场主体提交的修改建议65份。上交所将对这些意见进行分析评估，吸收合理建议，进一步完善上市公司信息披露评价办法，并将于近期发布实施。

　　分级基金即将亮相

　　另外，受市场关注的一个消息是首批上交所分级基金产品的进展。上交所昨日表示，包括易方达上证50分级和西部利得中证500等权分级基金已于4月15日成立，并计划于4月27日上市交易。

　　和市场现行分级基金业务模式相比，上交所分级基金有以下三个特点：一是分拆合并实时生效。当日买入母基金份额，可以同日赎回，也可以同日实时分拆为子份额之后，同日卖出。当日买入的子份额，同日实时合并为母基金份额，同日卖出、赎回。

　　二是折溢价套利策略更加丰富，套利效率提升。母基金份额可上市交易，加上场内的实时分拆合并功能，二级市场母基金份额可与子份额实现实时折溢价套利，一级市场母基金可与二级市场母基金、子份额实现T+2溢价套利，一级市场母基金与二级市场母基金、子份额实现实时折价套利。

　　三是场内申购费率更低。场内认购、申购、赎回可以设置统一费率，支持基金管理人降低场内申购费率，吸引套利资金在场内申购，做大分级基金产品规模，提高二级市场流动性。此外，支持基金管理人按投资者基金份额持有期长短分档设置赎回费率，投资者跨市场转托管不影响持有期的计算。

　　优化“一人多户”

　　为适应证券市场“一人多户”账户体系，上交所近期放开了股票期权业务“一人一户”的限制，允许符合投资者适当性管理相关要求的投资者最多可以开立5个衍生品合约账户进行股票期权交易。

　　针对“一人多户”的放开，上交所从两方面着手做好市场监管工作。一是对现有市场监察业务流程进行优化和改造，针对同一投资者开立多个证券账户的情形，对现有实时监控系统进行针对性调整和优化。二是加强市场异动分析，依法查处利用“一人多户”从事违法违规交易的行为。上交所已利用企业级数据仓库系统，建立了与“一人多户”相匹配的市场监管数据分析系统，将充分运用“大数据”技术，做好对“一人多户”模式下可能出现的违法违规行为的查处工作。

　　另外，上交所宣布，为进一步优化证券交易即时行情发布的方式和内容，提升相关技术指标，更好地满足市场发展需要，上交所计划于今年5月底正式启用竞价撮合平台FAST行情。启用FAST行情后，行情延时降低，并将为下一阶段提高行情发送频率做好技术准备。