工银双债：2015年第一季度报告

　　工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告

　　工银瑞信双债增强债券型证券投资基金

　　2015 年第 1 季度报告

　　 2015 年 3 月 31 日

　　基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人：中国银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一五年四月二十日

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　　 §1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

　　并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 4 月 16 日复核了本报告

　　中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

　　者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

　　基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

　　 §2 基金产品概况

　　基金简称 工银双债增强债券

　　场内简称 工银双债

　　交易代码 164814

　　 契约型，本基金自基金合同生效之日起三年内(含三年)为

　　基金运作方式

　　 本基金的封闭期

　　基金合同生效日 2013 年 9 月 25 日

　　报告期末基金份额总额 412,116,928.75 份

　　 在锁定投资组合下方风险的基础上，通过积极主动的可转

　　投资目标

　　 债、信用债投资管理，追求基金资产的长期稳定增值。

　　 本基金将在资产配置策略的基础上，通过构建债券组合以

　　 获取相对稳定的基础收益，同时，通过重点投资可转债和

　　投资策略

　　 信用债以及灵活把握权益类资产的投资机会来提高基金资

　　 产的收益水平。

　　 本基金的业绩比较基准为：天相可转债指数收益率×40%+

　　业绩比较基准

　　 中债企业债总全价指数收益率×60%

　　 本基金为债券型基金，预期收益和风险水平低于混合型基

　　 金、股票型基金，高于货币市场基金。另外，由于本基金

　　风险收益特征 可转债（含分离交易的可转换债券）和信用债合计投资比

　　 例不低于固定收益类资产的 80%，可转债（含分离交易的

　　 可转换债券）的投资比例不低于固定收益类资产的 30%。

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　　 而可转债和信用债的预期收益和风险水平通常高于普通债

　　 券，所以本基金的预期收益和风险水平高于普通债券型基

　　 金。根据《工银瑞信基金管理公司基金风险等级评价体系》，

　　 本基金的风险评级为中低风险。

　　基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人 中国银行股份有限公司

　　 §3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　 单位：人民币元

　　主要财务指标 报告期（ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年 3 月 31 日 ）

　　1.本期已实现收益 31,851,161.79

　　2.本期利润 27,336,829.56

　　3.加权平均基金份额本期利润 0.0663

　　4.期末基金资产净值 488,104,764.87

　　5.期末基金份额净值 1.184

　　注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平

　　要低于所列数字。

　　（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除

　　相关费用后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　（3）所列数据截止到 2015 年 3 月 31 日。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　 业绩比较基

　　 净值增长率 净值增长率 业绩比较基

　　阶段 准收益率标 ①－③ ②－④

　　 ① 标准差② 准收益率③

　　 准差④

　　过去三个

　　 5.77% 0.38% 0.23% 0.78% 5.54% -0.40%

　　月

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

　　变动的比较

　　注：1、本基金基金合同于 2013 年 9 月 25 日生效。

　　2、按基金合同规定，本基金建仓期为 6 个月。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合

　　同关于投资范围及投资限制的规定：债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于 80％，其中，

　　可转债（含分离交易的可转换债券）和信用债合计投资比例不低于固定收益类资产的 80%，其中

　　信用债是指公司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债、次级债、资产支持证券、中期票据

　　等企业机构发行的非国家信用债券；可转债（含分离交易的可转换债券）的投资比例不低于固定

　　收益类资产的 30%；股票、权证等权益类资产占基金资产的比例不超过 20％。

　　3.3 其他指标

　　无。

　　 §4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　姓名 职务 任本基金的基金经理 证券从业 说明

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　　 期限 年限

　　 任职日期 离任日期

　　 注册会计师；先后任职于毕马威

　　 华振会计师事务所审计部，威泰

　　 视讯设备（中国）有限公司财务

　　 部，Tricor 咨询（北京）有限

　　 公司。2005 年加入工银瑞信，

　　 2007 年 11 月至 2012 年 1 月任

　　 职于研究部，担任行业研究员；

　　 2012 年 1 月至今任职于固定收

　　 益部，担任固定收益研究员；

　　 本基金的 2013 年 9 2013 年 1 月 7 日至今，担任工

　　王佳 - 9

　　 基金经理 月 25 日 银双利债券基金基金经理；2013

　　 年 9 月 25 日至今担任工银双债

　　 增强债券基金基金经理；2014

　　 年 7 月 30 日至今，担任工银保

　　 本混合型基金基金经理；2014

　　 年 7 月 30 日至今，担任工银保

　　 本 3 号混合型基金基金经理；

　　 2014 年 9 月 19 日起至今担任工

　　 银瑞信新财富灵活配置混合型

　　 基金基金经理。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募

　　说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控

　　制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违

　　法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、

　　《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交

　　易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，

　　并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法

　　违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同

　　一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公

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　　平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间

　　未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所

　　公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次。投资组

　　合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　2015 年第一季度，稳增长政策继续发力，央行下调存贷款基准利率和存款准备金率，并降低

　　银行间逆回购中标利率，临近季末五部委联合出台地产新政以进一步刺激需求。但经济转型过程

　　中的结构性矛盾和金融脱媒对传统金融工具有效性的影响，导致货币政策传导机制不畅，实体经

　　济融资成本仍然偏高。

　　货币宽松环境有利于债券市场，但债务置换计划出台增加利率债供给压力，经济数据企稳预

　　期亦对长端产生压力，收益率曲线开始从平坦趋于陡峭。

　　权益市场继续走强，受益于经济转型和互联网创新的板块表现更胜一筹。可转债市场规模在

　　多只个券触发强制赎回条款后出现明显下降。

　　本基金在报告期增持权益资产并根据市场变化积极调整组合结构。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内本基金净值增长率 5.77%,业绩比较基准收益率为 0.23%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望 2015 年第二季度，受益于政策和金融环境的改善，房地产市场有望出现短期复苏，但长

　　期拐点隐现，预计本轮反弹力度和空间弱于以往周期，同时大部分城市的高库存现状仍未改变，

　　房地产业对经济的拉动力趋势性下降。国际经济总体保持弱复苏形势，出口增速还会继续适度增

　　长，关注美国货币政策进入紧缩周期对新兴市场流动性的影响。

　　债券市场方面，经济数据企稳和地产销售的恢复将对收益率曲线长端产生压力，政策持续宽

　　松有助于改善整体信用环境，但实体企业偿债能力仍将明显分化，甄别信用资质并规避高风险个

　　券。

　　权益市场在当前政策环境下具备投资机会，可转债资产的配置价值相对下降，未进入转股期

　　个券估值普遍偏高。

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　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》

　　第四十一条规定的条件。

　　 §5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

　　1 权益投资 52,405,765.14 6.82

　　 其中：股票 52,405,765.14 6.82

　　2 固定收益投资 677,311,090.00 88.17

　　 其中：债券 677,311,090.00 88.17

　　 资产支持证券 - -

　　3 贵金属投资 - -

　　4 金融衍生品投资 - -

　　5 买入返售金融资产 2,000,001.00 0.26

　　 其中：买断式回购的买入返

　　 - -

　　 售金融资产

　　 银行存款和结算备付金合

　　6 21,273,396.34 2.77

　　 计

　　7 其他资产 15,206,158.90 1.98

　　8 合计 768,196,411.38 100.00

　　注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

　　A 农、林、牧、渔业 1,435,200.00 0.29

　　B 采矿业 1,205,400.00 0.25

　　C 制造业 33,543,376.89 6.87

　　 电力、热力、燃气及水生产和供

　　D 1,339,148.25 0.27

　　 应业

　　E 建筑业 - -

　　F 批发和零售业 - -

　　G 交通运输、仓储和邮政业 - -

　　H 住宿和餐饮业 - -

　　 信息传输、软件和信息技术服务

　　I 1,137,600.00 0.23

　　 业

　　J 金融业 2,256,000.00 0.46

　　K 房地产业 5,171,100.00 1.06

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　　L 租赁和商务服务业 - -

　　M 科学研究和技术服务业 - -

　　N 水利、环境和公共设施管理业 9,640.00 0.00

　　O 居民服务、修理和其他服务业 - -

　　P 教育 - -

　　Q 卫生和社会工作 - -

　　R 文化、体育和娱乐业 4,162,700.00 0.85

　　S 综合 2,145,600.00 0.44

　　 合计 52,405,765.14 10.74

　　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　 占基金资产净值比

　　序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）

　　 例（％）

　　1 002089 新 海 宜 179,950 3,269,691.50 0.67

　　2 600282 南钢股份 600,000 3,000,000.00 0.61

　　3 600031 三一重工 250,000 2,532,500.00 0.52

　　4 002037 久联发展 119,960 2,358,413.60 0.48

　　5 601588 北辰实业 400,000 2,264,000.00 0.46

　　6 600373 中文传媒 120,000 2,263,200.00 0.46

　　7 600643 爱建股份 120,000 2,256,000.00 0.46

　　8 002206 海 利 得 200,000 2,218,000.00 0.45

　　9 600783 鲁信创投 60,000 2,145,600.00 0.44

　　10 002478 常宝股份 149,977 2,140,171.79 0.44

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

　　1 国家债券 - -

　　2 央行票据 - -

　　3 金融债券 30,735,000.00 6.30

　　 其中：政策性金融债 30,735,000.00 6.30

　　4 企业债券 517,600,670.00 106.04

　　5 企业短期融资券 60,459,000.00 12.39

　　6 中期票据 40,863,000.00 8.37

　　7 可转债 27,653,420.00 5.67

　　8 其他 - -

　　9 合计 677,311,090.00 138.76

　　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

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　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　 占基金资产净值比

　　序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）

　　 例（％）

　　1 126019 09 长虹债 971,820 95,879,761.20 19.64

　　2 126018 08 江铜债 975,130 93,085,909.80 19.07

　　3 140201 14 国开 01 300,000 30,735,000.00 6.30

　　4 113501 洛钼转债 142,000 24,865,620.00 5.09

　　5 122067 11 南钢债 139,800 14,052,696.00 2.88

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

　　细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属投资。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.9.1 本期国债期货投资政策

　　本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

　　5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。

　　5.9.3 本期国债期货投资评价

　　本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

　　5.10 投资组合报告附注

　　5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在

　　报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.10.3 其他资产构成

　　序号 名称 金额（元）

　　1 存出保证金 33,977.44

　　2 应收证券清算款 2,755,491.70

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　　3 应收股利 -

　　4 应收利息 12,416,689.76

　　5 应收申购款 -

　　6 其他应收款 -

　　7 待摊费用 -

　　8 其他 -

　　9 合计 15,206,158.90

　　5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　 流通受限部分 占基金资

　　序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明

　　 (元) 例（%）

　　1 002089 新 海 宜 3,269,691.50 0.67 重大事项

　　2 002037 久联发展 2,358,413.60 0.48 重大事项

　　3 601588 北辰实业 2,264,000.00 0.46 重大事项

　　5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　无。

　　 §6 开放式基金份额变动

　　 单位：份

　　报告期期初基金份额总额 412,116,928.75

　　报告期期间基金总申购份额 -

　　减:报告期期间基金总赎回份额 -

　　报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"

　　 -

　　填列）

　　报告期期末基金份额总额 412,116,928.75

　　注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；

　　2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。

　　 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　无。

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　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。

　　 §8 影响投资者决策的其他重要信息

　　根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值处

　　理标准》，自 2015 年 3 月 26 日起，本基金管理人对旗下证券投资基金持有的在上海证券交易所、

　　深圳证券交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种（估值处理标准另有规定的除外），主要依

　　据由第三方估值机构(中证指数有限公司)提供的价格数据进行估值。详情请见 2015 年 3 月 27 日

　　在中国证券报、上海证券报、证券时报及公司网站发布的《工银瑞信基金管理有限公司关于旗下

　　基金调整交易所固定收益品种估值方法的公告》。

　　 §9 备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　1、中国证监会批准工银瑞信双债增强债券型证券投资基金设立的文件；

　　2、《工银瑞信双债增强债券型证券投资基金基金合同》；

　　3、《工银瑞信双债增强债券型证券投资基金托管协议》；

　　4、基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　5、基金托管人业务资格批件和营业执照；

　　6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　9.2 存放地点

　　基金管理人或基金托管人住所。

　　9.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

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