工银纯债：2015年第一季度报告

　　工银瑞信纯债定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告

　　工银瑞信纯债定期开放债券型证券投资基

　　金 2015 年第 1 季度报告

　　 2015 年 3 月 31 日

　　基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人：交通银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一五年四月二十日

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　　 §1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

　　并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 4 月 16 日复核了本报告

　　中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

　　者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

　　基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

　　 §2 基金产品概况

　　基金简称 工银纯债定期开放债券

　　场内简称 工银纯债

　　交易代码 164810

　　 契约型开放式（本基金自基金合同生效日起每封闭三年集

　　基金运作方式

　　 中开放申购与赎回一次）

　　基金合同生效日 2012 年 6 月 21 日

　　报告期末基金份额总额 4,808,809,476.50 份

　　 在控制风险并保持资产流动性的基础上，力争实现超过业

　　投资目标

　　 绩比较基准的投资收益。

　　 本产品的主要投资策略包括：期限配置策略、类属配置策

　　 略、期限结构策略及证券选择策略，在严格控制风险的前

　　投资策略

　　 提下，发掘和利用市场失衡提供的投资机会，实现组合资

　　 产的增值。

　　 三年期银行定期存款税后收益率。三年期定期存款利率是

　　业绩比较基准 指每年的第一个工作日中国人民银行网站上发布的三年期

　　 “金融机构人民币存款基准利率”。

　　 本基金为债券型基金，预期收益和风险水平低于混合型基

　　风险收益特征

　　 金、股票型基金，高于货币市场基金。

　　基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人 交通银行股份有限公司

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　　 §3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　 单位：人民币元

　　主要财务指标 报告期（ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年 3 月 31 日 ）

　　1.本期已实现收益 62,681,568.80

　　2.本期利润 83,568,757.21

　　3.加权平均基金份额本期利润 0.0174

　　4.期末基金资产净值 5,275,659,705.34

　　5.期末基金份额净值 1.097

　　注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平

　　要低于所列数字。

　　（2）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

　　扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　（3）所列数据截止到 2015 年 3 月 31 日。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　 业绩比较基

　　 净值增长率 净值增长率 业绩比较基

　　阶段 准收益率标 ①－③ ②－④

　　 ① 标准差② 准收益率③

　　 准差④

　　过去三个

　　 1.57% 0.05% 0.99% 0.01% 0.58% 0.04%

　　月

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

　　变动的比较

　　注：1、本基金基金合同于 2012 年 6 月 21 日生效。

　　2、按基金合同规定，本基金建仓期为 6 个月。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合

　　同关于投资范围、投资禁止行为与限制的规定：债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于

　　80％，但在每次开放期前三个月、开放期及开放期结束后三个月的期间内，基金投资不受上述比

　　例限制；开放期内现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于 5%。

　　3.3 其他指标

　　无。

　　 §4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　 任本基金的基金经理

　　 证券从业

　　姓名 职务 期限 说明

　　 年限

　　 任职日期 离任日期

　　杜海涛 投资总监 2012 年 6 - 18 先后在宝盈基金管理有限公司

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　　 兼固定收 月 21 日 担任基金经理助理，招商基金管

　　 益 部 总 理有限公司担任招商现金增值

　　 监，本基 基金基金经理；

　　 金的基金 2006 年加入工银瑞信，现任投

　　 经理。 资总监兼固定收益部总监；

　　 2006 年 9 月 21 日至 2011 年 4

　　 月 21 日，担任工银货币市场基

　　 金基金经理； 2010 年 8 月 16

　　 日至 2012 年 1 月 10 日，担任工

　　 银双利债券型基金基金经理；

　　 2007 年 5 月 11 日至今，担任工

　　 银增强收益债券型基金基金经

　　 理；2011 年 8 月 10 日至今，担

　　 任工银瑞信添颐债券型证券投

　　 资基金基金经理；2012 年 6 月

　　 21 日至今，担任工银纯债定期

　　 开放基金基金经理；2013 年 1

　　 月 7 日至今，担任工银货币基金

　　 基金经理；2013 年 8 月 14 日至

　　 今，担任工银月月薪定期支付债

　　 券型基金基金经理；2013 年 10

　　 月 31 日至今，担任工银瑞信添

　　 福债券基金基金经理；2014 年 1

　　 月 27 日至今，担任工银薪金货

　　 币市场基金基金经理。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募

　　说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控

　　制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违

　　法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、

　　《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交

　　易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，

　　并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法

　　违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同

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　　一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公

　　平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间

　　未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所

　　公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次。投资组

　　合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　由于实体融资成本较高抑制了信用扩张，叠加制造业投资的下行，国内经济基本面在一季度

　　延续疲弱态势，通胀保持低位。随着经济增长低迷以及通缩风险加大，一季度央行加大了货币政

　　策力度，先后通过降准、对称降息、MLF、下调公开市场逆回购利率等操作向市场注入流动性，但

　　由于金融体系杠杆较高、新股资金冻结、汇率因素掣肘货币放松的影响，一季度资金利率明显上

　　升。

　　随着基本面走弱，1-2 月债券收益率大幅下行；进入 3 月，受到资金利率持续高企、大宗商

　　品价格反弹带动企业主动补库、地方债务置换对利率债供给等因素影响，债券收益率有所上行。

　　工银纯债定期开放本报告期内根据宏观经济和通胀形势的变化，考虑到组合将于今年二季度

　　打开，主要操作为降低组合杠杆，减持期限不匹配债券。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内本基金净值增长率 1.57%,业绩比较基准收益率为 0.99%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望 2015 年二季度，国内经济增速继续失速下滑概率不大。从外部需求来看，海外经济中期

　　上行趋势仍在，短期美元指数滞涨，大宗商品价格有望企稳将带来相关行业补库。前期持续放松

　　的货币政策效力有望显现，财政政策已开始发力，地产新政也有望带来房地产销量的回升，缓解

　　地产投资的下跌趋势。对于通货膨胀，美元滞涨叠加全球经济增长有望企稳回升，大宗商品价格

　　下跌空间不大，此外受到供给因素影响，猪肉价格已开始反弹，通缩风险进一步降低。对于国内

　　政策，在短期经济下行压力仍大的背景下，预计货币政策和财政政策仍将保持宽松，不排除进一

　　步降息降准的可能。

　　基于以上对基本面的判断，我们预计 2015 年 2 季度资金利率将有所下行，但在金融杠杆偏高、

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　　IPO 冲击以及资金流出新兴市场等冲击下，2015 年货币市场波动将有所加大。债券方面，当前基

　　本面逐渐好转，同时债务置换对利率债供给影响，债市短期承压。叠加 2015 年债券市场面临系统

　　性去杠杆压力，本基金将保持谨慎的杠杆策略和久期策略，管理好组合的流动性。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》

　　第四十一条规定的条件。

　　 §5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

　　1 权益投资 - -

　　 其中：股票 - -

　　2 固定收益投资 6,539,806,159.84 96.02

　　 其中：债券 6,519,774,159.84 95.72

　　 资产支持证券 20,032,000.00 0.29

　　3 贵金属投资 - -

　　4 金融衍生品投资 - -

　　5 买入返售金融资产 - -

　　 其中：买断式回购的买入返

　　 - -

　　 售金融资产

　　 银行存款和结算备付金合

　　6 88,994,265.05 1.31

　　 计

　　7 其他资产 182,282,700.29 2.68

　　8 合计 6,811,083,125.18 100.00

　　注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

　　1 国家债券 - -

　　2 央行票据 - -

　　3 金融债券 130,752,000.00 2.48

　　 其中：政策性金融债 130,752,000.00 2.48

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　　4 企业债券 2,786,855,659.84 52.82

　　5 企业短期融资券 1,800,351,000.00 34.13

　　6 中期票据 1,801,815,500.00 34.15

　　7 可转债 - -

　　8 其他 - -

　　9 合计 6,519,774,159.84 123.58

　　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　 占基金资产净值比

　　序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）

　　 例（％）

　　1 112090 12 中兴 01 4,899,621 489,668,122.74 9.28

　　2 112093 11 亚迪 01 2,550,000 256,504,500.00 4.86

　　3 122165 12 国电 03 2,450,000 244,730,500.00 4.64

　　4 122153 12 京能 01 1,400,000 140,000,000.00 2.65

　　5 122059 10 重钢债 1,100,000 110,715,000.00 2.10

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

　　细

　　 占基金资产净

　　序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元)

　　 值比例(%)

　　1 1489210 14 京元 2A1 200,000 20,032,000.00 0.38

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.9.1 本期国债期货投资政策

　　本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

　　5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。

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　　5.9.3 本期国债期货投资评价

　　无。

　　5.10 投资组合报告附注

　　5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在

　　报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.10.3 其他资产构成

　　序号 名称 金额（元）

　　1 存出保证金 19,534.61

　　2 应收证券清算款 -

　　3 应收股利 -

　　4 应收利息 182,263,165.68

　　5 应收申购款 -

　　6 其他应收款 -

　　7 待摊费用 -

　　8 其他 -

　　9 合计 182,282,700.29

　　5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有可转换债券。

　　5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　无。

　　 §6 开放式基金份额变动

　　 单位：份

　　报告期期初基金份额总额 4,808,809,476.50

　　报告期期间基金总申购份额 -

　　减:报告期期间基金总赎回份额 -

　　报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"

　　 -

　　填列）

　　报告期期末基金份额总额 4,808,809,476.50

　　注：1.报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；

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　　2.报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。

　　 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　无。

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。

　　 §8 影响投资者决策的其他重要信息

　　根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值处

　　理标准》，自 2015 年 3 月 26 日起，本基金管理人对旗下证券投资基金持有的在上海证券交易所、

　　深圳证券交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种（估值处理标准另有规定的除外），主要依

　　据由第三方估值机构(中证指数有限公司)提供的价格数据进行估值。详情请见 2015 年 3 月 27 日

　　在中国证券报、上海证券报、证券时报及公司网站发布的《工银瑞信基金管理有限公司关于旗下

　　基金调整交易所固定收益品种估值方法的公告》。

　　 §9 备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　1、中国证监会批准工银瑞信纯债定期开放债券型证券投资基金设立的文件；

　　2、《工银瑞信纯债定期开放债券型证券投资基金基金合同》；

　　3、《工银瑞信纯债定期开放债券型证券投资基金托管协议》；

　　4、基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　5、基金托管人业务资格批件和营业执照；

　　6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　9.2 存放地点

　　基金管理人或基金托管人住所。

　　9.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

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