中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书摘要
重要提示
本基金经中国证监会2010年6月1日证监许可【2010】748号文核准进行募集,基金合同于2010年8月25日生效。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。
本基金投资于证券市场,基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动,投资者在投资本基金前,应全面了解本基金的产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,并承担基金投资中出现的各类风险,包括:因政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险、个别证券特有的非系统性风险、由于基金投资者连续大量赎回基金产生的流动性风险、基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险、本基金的特定风险等等。
投资有风险,投资者认购(或申购)本基金时应认真阅读本基金的招募说明书和基金合同。基金管理人建议投资者根据自身的风险收益偏好,选择适合自己的基金产品,并且中长期持有。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写,并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人,其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受,并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务,应详细查阅基金合同。
基金管理人保证本基金招募说明书的内容真实、准确、完整。本基金招募说明书经中国证监会核准,但中国证监会对本基金募集的核准,并不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。
本摘要所载内容截止日为2015年2月25日,有关财务数据和净值表现截止日为2014年12月31日(财务数据未经审计)。本基金托管人招商银行股份有限公司已复核了本次更新的招募说明书。
一、 基金合同生效日
2010年8月25日
二、 基金管理人
(一) 基金管理人概况
名称:中银基金管理有限公司
注册地址:上海市浦东新区银城中路200号中银大厦45楼
办公地址:上海市浦东新区银城中路200号中银大厦26楼、45楼
法定代表人:谭炯
设立日期:2004年8月12日
电话:(021)38834999
传真:(021)68872488
联系人:高爽秋
注册资本:1亿元人民币
股权结构:
■
(二) 主要人员情况
1、董事会成员
白志中先生,董事长。上海交通大学工商管理专业硕士,高级经济师。历任中国银行山西省分行综合计划处处长及办公室主任,中国银行宁夏回族自治区分行行长、党委书记,中国银行广西壮族自治区分行行长、党委书记,中国银行四川省分行行长、党委书记,中国银行广东省分行行长、党委书记等职。现任中银基金管理有限公司董事长。
李道滨(LI Daobin)先生,董事。国籍:中国。清华大学法学博士。中银基金管理有
限公司执行总裁。2000年10月至2012年4月任职于嘉实基金管理有限公司,历任市场部副总监、总监、总经理助理和公司副总经理。具有15年基金行业从业经验。
赵春堂先生,董事。南开大学世界经济专业硕士。历任中国银行国际金融研究所干部,中国银行董事会秘书部副处长、主管,中国银行上市办公室主管,中国银行江西省分行行长助理、副行长、党委委员,中国银行个人金融总部副总经理等职。现任中国银行财富管理与私人银行部副总经理(主持工作)。
宋福宁先生,董事。厦门大学经济学硕士,经济师。历任中国银行福建省分行资金计划处外汇交易科科长、资金计划处副处长、资金业务部负责人、资金业务部总经理,中国银行总行金融市场总部助理总经理,中国银行总行投资银行与资产管理部助理总经理等职。现任中国银行投资银行与资产管理部副总经理。
葛岱炜(David Graham)先生,董事。国籍:英国。现任贝莱德投资管理有限公司董事总经理,主要负责管理贝莱德合资企业关系方面的事务。葛岱炜先生于1977年—1984年供职于Deloitte Haskins @ Se&ls(现为普华永道)伦敦和悉尼分公司,之后,在拉扎兹(Lazards)银行伦敦、香港和东京分公司任职。1992年,加入美林投资管理有限公司(MLIM),曾担任欧洲、中东、非洲、太平洋地区客户关系部门的负责人。2006年贝莱德与美林投资管理有限公司合并后,加入贝莱德。现任贝莱德投资管理有限公司董事总经理,主要负责管理贝莱德合资企业关系方面的事务。
朱善利(ZHU Shanli)先生,独立董事。国籍:中国。现任北京大学光华管理学院教授、博士生导师,北京大学中国中小企业促进中心主任、21世纪创业投资中心主任、管理科学中心副主任,兼任中国投资协会理事、中国财政学会理事、中国企业投资协会常务理事、中原证券股份有限公司独立董事等职。曾任北京大学光华管理学院经济管理系讲师、副教授、主任、北京大学光华管理学院应用经济学系主任、北京大学光华管理学院副院长等职。
荆新(JING Xin)先生,独立董事。国籍:中国。现任中国人民大学商学院副院长、会计学教授、博士生导师、博士后合作导师,兼任财政部中国会计准则委员会咨询专家、中国会计学会理事、全国会计专业学位教指委副主任委员、中国青少年发展基金会监事、安泰科技股份有限公司独立董事、风神轮胎股份有限公司独立董事。曾任中国人民大学会计系副主任,中国人民大学审计处处长、中国人民大学商学院党委书记等职。
赵欣舸先生,独立董事。美国西北大学经济学博士。曾在美国威廉与玛丽学院商学院任教,并曾为美国投资公司协会(美国共同基金业行业协会)等公司和机构提供咨询。现任中欧国际工商学院金融学与会计学教授、副教务长和金融MBA主任,并在中国的数家上市公司和金融投资公司担任独立董事。
雷晓波(Edward Radcliffe)先生,独立董事。法国INSEAD工商管理硕士。曾任白狐技术有限公司总经理,目前仍担任该公司的咨询顾问。在此之前,曾任英国电信集团零售部部门经理,贝特伯恩顾问公司董事、北京代表处首席代表、总经理,中英商会财务司库、英中贸易协会理事会成员。现任银硃合伙人有限公司合伙人。
2、监事
赵绘坪(ZHAO Huiping)先生,监事。国籍:中国。中央党校经济管理专业本科、人力资源管理师、经济师。曾任中国银行人力资源部信息团队主管、中国银行人力资源部综合处副处长、处长、人事部技术干部处干部、副处长。
乐妮(YUE Ni)女士,职工监事。国籍:中国。上海交通大学工商管理硕士。曾分别就职于上海浦东发展银行、山西证券有限责任公司、友邦华泰基金管理公司。2006年7月加入中银基金管理有限公司,现任基金运营部总经理。具有14年证券从业年限,11年基金行业从业经验。
3、管理层成员
李道滨(LI Daobin)先生,董事、执行总裁。简历见董事会成员介绍。
欧阳向军(Jason X. OUYANG)先生,督察长。国籍:加拿大。中国证券业协会-沃顿商学院高级管理培训班(Wharton-SAC Executive Program)毕业证书,加拿大西部大学毅伟商学院(Ivey School of Business, Western University)工商管理硕士(MBA)和经济学硕士。曾在加拿大太平洋集团公司、加拿大帝国商业银行和加拿大伦敦人寿保险公司等海外机构从事金融工作多年,也曾任蔚深证券有限责任公司(现英大证券)研究发展中心总经理、融通基金管理公司市场拓展总监、监察稽核总监和上海复旦大学国际金融系国际金融教研室主任、讲师。
张家文(ZHANG Jiawen)先生,副执行总裁。国籍:中国。西安交通大学工商管理硕士。历任中国银行苏州分行太仓支行副行长、苏州分行风险管理处处长、苏州分行工业园区支行行长、苏州分行副行长、党委委员。
4、基金经理
现任基金经理:
张发余(ZHANG Fayu)先生:中银基金管理有限公司研究部总经理,董事(Director),经济学博士。曾任长江证券研究员、长江证券研究所投资策略分析师。2006年加入中银基金管理有限公司,2010年8月至今任中银价值基金基金经理,2014年3月至今任中银中小盘基金基金经理,2014年12月至今任中银研究精选基金基金经理。具有14年证券从业年限。具备基金、证券从业资格。
曾任基金经理:
彭砚(PENG Yan)先生,2010年8月至2013年5月担任本基金基金经理。
5、投资决策委员会成员的姓名及职务
主席:李道滨(执行总裁)
成员:陈军(助理执行总裁)、杨军(资深投资经理)、奚鹏洲(固定收益投资部总经理)、张发余(研究部总经理)、李建(固定收益投资部副总经理)
列席成员:欧阳向军(督察长)
6、上述人员之间均不存在近亲属关系。
三、 基金托管人
(一)基金托管人基本情况
名称:招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)
设立日期:1987年4月8日
注册地址:深圳市深南大道7088号招商银行大厦
办公地址:深圳市深南大道7088号招商银行大厦
注册资本:252.198亿元
法定代表人:李建红
行长:田惠宇
资产托管业务批准文号:证监基金字[2002]83号
电话:0755—83199084
传真:0755—83195201
资产托管部信息披露负责人:张燕
(二)发展概况
招商银行成立于1987年4月8日,是我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行,总行设在深圳。自成立以来,招商银行先后进行了三次增资扩股,并于2002年3月成功地发行了15亿A股,4月9日在上交所挂牌(股票代码:600036),是国内第一家采用国际会计标准上市的公司。2006年9月又成功发行了22亿H股,9月22日在香港联交所挂牌交易(股票代码:3968),10月5日行使H股超额配售,共发行了24.2亿H股。截止2014年9月30日,本集团总资产5.0331万亿元人民币,高级法下资本充足率11.45%,权重法下资本充足率10.89%。
2002年8月,招商银行成立基金托管部 2005年8月,经报中国证监会同意,更名为资产托管部,下设业务管理室、产品管理室、业务营运室、稽核监察室、基金外包业务室5个职能处室,现有员工60人。2002年11月,经中国人民银行和中国证监会批准获得证券投资基金托管业务资格,成为国内第一家获得该项业务资格上市银行 2003年4月,正式办理基金托管业务。招商银行作为托管业务资质最全的商业银行,拥有证券投资基金托管、受托投资管理托管、合格境外机构投资者托管(QFII)、全国社会保障基金托管、保险资金托管、企业年金基金托管等业务资格。
招商银行确立“因势而变、先您所想”的托管理念和“财富所托、信守承诺”的托管核心价值,独创“6S托管银行”品牌体系,以“保护您的业务、保护您的财富”为历史使命,不断创新托管系统、服务和产品:在业内率先推出“网上托管银行系统”、托管业务综合系统和“6心”托管服务标准,首家发布私募基金绩效分析报告,开办国内首个托管银行网站,成功托管国内第一只券商集合资产管理计划、第一只FOF、第一只信托资金计划、第一只股权私募基金、第一家实现货币市场基金赎回资金T+1到账、第一只境外银行QDII基金、第一只红利ETF基金、第一只“1+N”基金专户理财、第一家大小非解禁资产、第一单TOT保管,实现从单一托管服务商向全面投资者服务机构的转变,得到了同业认可。
经过十二年发展,招商银行资产托管规模快速壮大。2014年招商银行加大高收益托管产品营销力度,截止12月末新增托管公募开放式基金19只,新增首发公募开放式基金托管规模238.73亿元。克服国内证券市场震荡下行的不利形势,托管费收入、托管资产均创出历史新高,实现托管费收入21.12亿元,同比增长98.92%,托管资产余额3.54万亿元,较年初增长90.77%。作为公益慈善基金的首个独立第三方托管人,成功签约“壹基金”公益资金托管,为我国公益慈善资金监管、信息披露进行有益探索,该项目荣获2012中国金融品牌「金象奖」“十大公益项目”奖 四度蝉联获《财资》“中国最佳托管专业银行”。
四、 相关服务机构
(一) 基金份额发售机构
1、直销机构
名称:中银基金管理有限公司
注册地址:上海市浦东新区银城中路200号中银大厦45楼
办公地址:上海市浦东新区银城中路200号中银大厦26楼、45楼
法定代表人:谭炯
电话:(021)38834999
传真:(021)68872488
联系人:徐琳
2、基金管理人指定的其他销售机构
1) 中国银行股份有限公司
注册地址: 北京市西城区复兴门内大街1号
办公地址: 北京市西城区复兴门内大街1号
法定代表人: 田国立
客户服务电话: 95566
联系人: 宋亚平
网址: www.boc.cn
2) 招商银行股份有限公司
注册地址: 深圳市深南大道7088 号招商银行大厦
办公地址: 深圳市深南大道7088 号招商银行大厦
法定代表人: 李建红
客服电话: 95555
联系人: 邓炯鹏
网址: www.cmbchina.com
3) 中国建设银行股份有限公司
注册地址: 北京市西城区金融大街25号
办公地址: 北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
法定代表人: 王洪章
客户服务电话: 95533
联系人: 张静
网址: www.ccb.com
4) 交通银行股份有限公司
注册地址: 上海银城中路188号
办公地址: 上海市银城中路188号
法定代表人: 牛锡明
客户服务电话: 95559
联系人: 曹榕
网址: www.bankcomm.com
5) 中信银行股份有限公司
注册地址: 北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座
办公地址: 北京市东城区朝阳门北大街8 号富华大厦C座
法定代表人: 常振明
客户服务电话: 95558
联系人: 赵树林
网址: http://bank.ecitic.com
6) 中国民生银行股份有限公司
注册地址: 北京市西城区复兴门内大街2号
办公地址: 北京市西城区复兴门内大街2号
法定代表人: 洪崎
客户服务电话: 95568
联系人: 姚健英
公司网站: www.cmbc.com.cn
7) 中国工商银行股份有限公司
注册地址: 北京市西城区复兴门内大街55号
办公地址: 北京市西城区复兴门内大街55号
法定代表人: 姜建清
客户服务中心电话:95588
联系人: 王佺
银行网站: www.icbc.com.cn
8) 华夏银行股份有限公司
注册地址: 北京市东城区建国门内大街22号
办公地址: 北京市东城区建国门内大街22号
法定代表人: 吴建
客户服务电话: 95577
联系人: 刘军祥
公司网站: http://www.hxb.com.cn
9)中银国际证券有限责任公司
注册地址: 上海市浦东新区银城中路200号中银大厦39F
法定代表人 : 许刚
联系人: 马瑾
联系电话: 61195566
公司网站: www.bocichina.com
10) 国泰君安证券股份有限公司
注册地址: 上海市浦东新区商城路618号
办公地址: 上海市浦东新区银城中路168号上海银行大厦29楼
法定代表人:万建华
联系人:芮敏褀
客服电话:95521
公司网站:www.gtja.com
11) 申万宏源证券有限公司
注册地址: 上海市徐汇区长乐路989号45层
办公地址: 上海市徐汇区长乐路989号45层
法定代表人: 李梅
联系人: 黄莹
客服电话: 95523
公司网站: www.swhysc.com
12)华安证券有限责任公司
注册地址: 安徽省合肥市长江中路357号
法定代表人: 李工
联系人: 甘霖
客户电话: 0551-96518
公司网站: http://www.huaans.com.cn
13)中信建投证券有限责任公司
注册地址: 北京安立路66号4号楼
法定代表人: 张佑君
联系人: 辛晨晨、许梦园
客服电话: 4008-888-108
公司网站: http://www.csc108.com/
14)广发证券股份有限公司
注册地址:广州天河区天河北路183-187号大都会广场43楼(4301-4316房)
办公地址:广东省广州天河北路大都会广场5、18、19、36、38、39、41、42、43、44楼
法定代表人: 孙树明
联系人: 黄岚
客服电话: 95575或致电各地营业网点
公司网站: www.gf.com.cn
15)华福证券有限责任公司
注册地址: 福州市五四路157号新天地大厦7、8层
办公地址: 福州市五四路157号新天地大厦7至10层
法定代表人: 黄金琳
联系人: 张腾
客服电话: 96326(福建省外加拨0591)
公司网站: www.hfzq.com.cn
16)东海证券有限责任公司
注册地址: 江苏省常州市延陵西路23号投资广场18-19楼
办公地址: 上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦
法定代表人: 朱科敏
联系人: 李涛
客服电话: 95531 400-8888-588
公司网址: http://www.longone.com.cn/
17)海通证券股份有限公司
注册地址: 上海市淮海中路98号
办公地址: 上海市广东路689号
法定代表人: 王开国
联系人: 李笑鸣
客服电话: 95553或拨打各城市营业网点咨询电话
公司网站: www.htsec.com
18)长江证券股份有限公司
注册地址: 湖北省武汉市江汉区新华路特8号长江证券大厦
法定代表人: 胡运钊
联系人: 李良
客服电话: 4008-888-999
公司网址: www.95579.com
19)信达证券股份有限公司
注册地址: 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼
办公地址 : 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼
法定代表人: 高冠江
联系人: 唐静
客服电话: 400-800-8899
公司网站: http://www.cindasc.com
20)天风证券股份有限公司
注册地址: 湖北武汉东湖新技术开发区关东园路2号高科大厦四楼
办公地址: 湖北武汉江汉区唐家墩路32号国资大厦B座
法定代表人: 余磊
联系人: 翟璟
客服电话: 028-86712334
公司网站: www.tfzq.com
21)平安证券有限责任公司
注册地址: 深圳福田区金田路大中华国际交易广场8楼
办公地址: 深圳福田区金田路大中华国际交易广场8楼
法定代表人: 杨宇翔
联系人: 郑舒丽
客服电话: 95511-8
公司网站: http://stock.pingan.com
22)安信证券股份有限公司
注册地址:深圳市福田区金田路4018号安联大厦35楼、28层A02单元
办公地址:深圳市福田区金田路4018号安联大厦35楼、28层A02单元
法定代表人:牛冠兴
客服电话: 4008001001
联系人: 陈剑虹
公司网址: www.essence.com.cn
23)国联证券股份有限公司
注册地址: 江苏省无锡市县前东街168号国联大厦6层
法定代表人: 雷建辉
联系人: 龚晓楠
客服电话: 0510-82588168
公司网站: www.glsc.com.cn
24) 中信证券(山东)有限责任公司
注册地址: 山东省青岛市崂山区深圳路222号1号楼2001
办公地址: 青岛市崂山区深圳路222号青岛国际金融广场1号楼第20层
法定代表人: 杨宝林
联系人: 吴忠超
客服电话: (0532)96577
公司网站: http://www.zxwt.com.cn
25)渤海证券股份有限公司
注册地址: 天津市经济技术开发区第二大街42号写字楼101室
办公地址: 天津市南开区宾水西道8号
法定代表人: 王春峰
联系人: 王兆权
客服电话: 4006515988
公司网站: http://www.bhzq.com
26)华宝证券有限责任公司
注册地址: 上海浦东新区世纪大道100号环球金融中心57层
办公地址: 上海浦东新区世纪大道100号环球金融中心57层
法定代表人: 陈林
联系人: 汪明丽
客服电话: 400-820-9898
公司网站: www.cnhbstock.com
27)招商证券股份有限公司
办公地址: 深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45层
法定代表人: 宫少林
联系人: 黄健
客服电话: 95565
公司网站: www.newone.com.cn
28)天相投资顾问有限公司
注册地址: 北京市西城区金融街19号富凯大厦B座701
办公地址: 北京市西城区金融街5号新盛大厦B座4层
法定代表人: 林义相
联系人: 林爽
客服电话: 010-66045678
公司网站: http://www.txsec.com 或www.jjm.com.cn
29)国信证券股份有限公司
注册地址: 深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层
办公地址: 深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层
法定代表人: 何如
联系人: 周杨
客服电话: 95536
公司网站: http://www.guosen.com.cn
30)中国国际金融有限公司
注册地址: 北京建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层
法定代表人: 金立群
联系人: 罗春蓉、肖婷
联系电话: 010-65051166或直接联系各营业部
公司网站: http:// www.cicc.com.cn
31)中国银河证券股份有限公司
办公地址 北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
法定代表人: 陈有安
联系人: 田薇
客服电话: 4008-888-888
公司网站: www.chinastock.com.cn
32)光大证券股份有限公司
注册地址: 上海市静安区新闸路1508号
办公地址: 上海市静安区新闸路1508号
法定代表人: 薛峰
联系人: 刘晨、李芳芳
客服电话: 95525
公司网站: www.ebscn.com
33)华泰证券股份有限公司
办公地址: 南京市中山东路90号
法定代表人: 吴万善
联系人: 万鸣
客服电话: 95597
公司网站: www.htsc.com.cn
34)国都证券有限责任公司
注册地址: 北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层10层
办公地址: 北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层10层
法定代表人: 常喆
联系人: 黄静
客服电话: 400 818 8118
公司网站: www.guodu.com
35)中信证券股份有限公司
注册地址: 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座
办公地址: 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦
法定代表人: 王东明
联系人: 陈忠
联系电话: 95558
公司网站: www.cs.ecitic.com
36)中信证券(浙江)有限责任公司
注册地址: 浙江省杭州市解放东路29号迪凯银座22层
办公地址: 浙江省杭州市解放东路29号迪凯银座22层
法定代表人: 沈强
联系人: 周妍
客户电话: (0571)96598
公司网站: www.bigsun.com.cn
基金管理人可根据有关法律法规的要求,选择其它符合要求的机构销售本基金,并及时公告。
3、场内销售机构
场内销售机构是指具有中国证监会认定的开放式基金销售资格,符合深圳证券交易所(以下简称“深交所”)有关规定并经本基金管理人认可的,可通过深交所开放式基金销售系统办理开放式基金的认购、申购、赎回和转托管等业务的深交所会员单位(具体名单请参见发售公告)。
(二) 注册登记机构
名称: 中国证券登记结算有限责任公司
注册地址: 北京市西城区太平桥大街17 号
办公地址: 北京市西城区太平桥大街17 号
法定代表人:周明
电话: (010)59378835
传真: (010)59378907
联系人: 任瑞新
(三) 出具法律意见书的律师事务所和经办律师
名称: 上海市通力律师事务所
住所: 上海市银城中路68号时代金融中心19楼
负责人: 韩炯
电话: (021)31358666
传真: (021)31358600
联系人: 秦悦民
经办律师: 吕红、黎明
(四) 审计基金财产的会计师事务所和经办注册会计师
会计师事务所名称:安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)
住所:北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼16层
执行事务合伙人:吴港平
电话:010-58153000
传真:010-85188298
联系人:汤骏
经办会计师:徐艳、许培菁
五、 基金名称
中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金
六、 基金的类型
契约型开放式
七、 基金的投资目标
在主动灵活的资产配置和动态行业配置基础上,精选价值相对低估的优质上市公司股票,力求获得基金资产的长期稳健增值。
八、 投资范围
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行、上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
本基金投资组合中,股票资产占基金资产的30-80%,债券资产占基金资产的0-65%,其中,基金持有全部权证的市值不超过基金资产净值的3%,基金持有的现金以及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
此外,如法律法规或中国证监会允许基金投资其他品种的,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入本基金的投资范围 如法律法规或中国证监会变更对权证或资产支持证券等投资的比例限制的,基金管理人在履行适当程序后,可相应调整本基金的投资比例上限规定,不需经基金份额持有人大会审议。
九、 投资策略
本基金采用灵活积极的资产配置和股票投资策略。在资产配置中,通过以宏观经济及宏观经济政策分析为核心的情景分析法来确定投资组合中股票、债券和现金类资产等的投资范围和比例,并结合对市场估值、流动性、投资主体行为、市场情绪等因素的综合判断进行灵活调整 在行业选择中,基于动态的行业相对价值比较,发掘估值优势行业 在股票投资中,采取“自下而上”的策略,优选价值相对低估的优质公司股票构建投资组合,并辅以严格的投资组合风险控制,以获得长期持续稳健的投资收益。
本基金的核心投资策略是将行业的相对价值和个股的绝对价值有效结合。在个股选择方面,首先根据以下指标进行筛选,形成初选价值股票备选投资标的:
A) 剔除连续两年亏损的上市公司股票
B) 剔除市盈率相对预期盈利增长比率(预期PEG)在1.5倍以内的上市公司股票(基本面出现重大改善的个股除外)
C) 剔除流动性相对不足,总市值小于10亿元的上市公司股票
在此基础上通过系统性的定性分析、定量分析以及估值水平分析形成价值优选股票备选投资标的。本基金投资于上述价值股票备选投资标的的比例不低于股票资产的80%。
1、资产配置策略
在资产配置中,本基金运用定性分析和定量分析方法作为资产配置的主要参考依据。在定性分析方法中,主要以全球和国内经济周期分析为基础,判断一定阶段内宏观经济、经济政策(宏观、区域及行业)导向,确定股票、债券和现金类资产(现金和到期日在一年以内的政府债券)等资产类别的预期收益、风险和各种情景发生的概率,确定资产配置的大体方向 在定量分析方法中,主要通过分析各类资产的风险溢价水平,在有效控制投资组合风险的前提下,形成对各类别资产的配置比例。
在上述确定的资产配置比例下,本基金将根据市场估值、流动性、投资主体行为、市场情绪等因素进行综合判断,对各类别资产配置进行灵活调整。
2、股票投资策略
本基金基于科学合理并不断完善的定性和量化分析体系实现股票投资策略。投资组合的构建充分利用“自上而下”和“自下而上”两种分析体系的优势。
(1)定性分析
定性分析将主要界定特定投资时期宏观经济、中观产业经济和微观上市公司三个经济层面的内涵,以及确定特定投资时期的市场阶段性投资机会。
对于宏观层面的内涵主要包括:特定投资时期所处的经济发展阶段,长期经济周期、中短期经济周期、经济周期的具体阶段。
中观产业经济层面的内涵界定包括,基于不同经济发展阶段和不同经济周期时期的主导产业特征、不同产业所处的生命周期,不同产业的景气周期特征。国家产业政策的取向 产业在全球和国家产业中的地位
上市公司层面的内涵界定包括,治理结构、产品结构、技术结构、管理能力、公司战略、公司在行业中的地位、品牌优势和核心竞争力能力等。
市场阶段的内涵界定包括,熊市、牛市和震荡市。在不同时期将采取不同的投资策略。
定性评估的核心是找到具有持续经营能力的行业和公司,力图发掘在经济不同阶段、在经济周期的不同时期能够稳定增长的行业和公司。历史表现和超越正常状态下的价值低估是考核长期价值的重要指标,基于不同行业和公司的相对比较有助于发现特定投资时期个股的相对价值。
(2)定量分析
基金管理人建立的价值投资量化分析体系,主要围绕大类资产配置、行业与风格分析以及个股选择而建立。
1)评估整体市场价值的量化分析体系。主要考虑市场整体的绝对价值和相对价值。绝对价值指标包括但不限于DDM模型分析、FO模型分析以及个股加成分析 相对指标包括静态和动态的PE、PB、PS、PCF等指标 在对市场整体进行决定价值和相对价值分析的基础上,通过横向比较和纵向比较的比较分析方法,确定阶段性市场投资价值。
2)评估行业和风格的量化分析体系。同样考虑行业的绝对价值和相对价值。绝对价值指标包括DDM和个股加成方法,而相对价值指标也将包括PE、PB、EBITDA/EV以及总市值占比等指标,同样考察这些指标的历史横向和纵向状况,以及国际横向对比状况。除此以外,上市公司利润结构和收入结构与市值结构的偏离也将成为考察行业价值的主要方法。
3)公司量化分析体系。主要基于上市公司基本面分析评估模型,重点考察上市公司的盈利能力、运营能力、负债水平等方面,同时参考该公司在一定时期内的风格特征,优选盈利能力、成长能力、运营能力指标较高而负债水平较低或合理的上市公司作为投资对象。
(3)估值
根据企业业绩的长期增长趋势以及同类企业的平均估值水平,应用本基金管理人设计的估值模型,选择价值被市场显著低估的企业进行投资。采用的估值模型包括资产重置价格、市盈率法(P/E)、市净率法(P/B)、经济价值/息税折旧摊销前利润法(EV/EBITDA)、现金流贴现法(DCF),比较分析方法包括横向比较及纵向比较。
本基金通过扎实的基本面研究,对所投资企业基本面、影响其业绩的不确定因素保持深入及全面的了解,确保所选择的企业具备中长期持续增长或阶段性高速增长能力。研究员将对精选出的股票进行持续跟踪,当发现股票的基本面及定价等因素发生较大变化,不再满足相关选择标准时,基金经理应在合理时间内将该股票从投资组合中剔除。
3、债券投资策略
本基金在充分论证债券市场宏观环境和仔细分析利率走势基础上,依次通过平均久期配置策略、期限结构配置策略及类属配置策略自上而下完成组合构建。在投资实践过程中,本基金将灵活运用跨市场套利策略、跨品种套利策略、滚动配置策略、骑乘策略、回购放大策略等积极投资策略,发现、确认并利用资产定价偏离或市场不平衡等来实现投资组合的增值。本基金在整个投资决策过程中将认真遵守投资纪律并有效管理投资风险。
本基金对债券组合的投资管理程序借鉴了贝莱德投资管理在海外的投资管理经验,采用主动的投资管理,追求获得较高的风险调整后收益率,同时保证组合的流动性满足正常的现金流的需要。具体投资管理程序如图1所示。
图1 中银价值精选灵活配置基金债券投资管理程序
■
资料来源:中银基金
4、现金管理
在现金管理上,本基金通过对未来现金流的预测进行现金预算管理,及时满足本基金运作中的流动性需求。
5、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具。本基金的权证投资以权证的市场价值分析为基础,依据权证定价模型确定其合理估值水平,以主动式的科学投资管理为手段,充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,追求基金资产的长期稳定增长。
十、 业绩比较基准
本基金的整体业绩基准为:沪深300指数收益率×60% + 上证国债指数收益率×40%。
沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所授权,由中证指数有限公司开发的中国A股跨市场指数,其样本选自沪深两个证券市场,具有较好的市场代表性,其成分股为中国A股市场中代表性强、流动性高、交易活跃的主流投资股票,能够反映A股市场总体发展趋势。
上证国债指数全称为“上海证券交易所国债指数”,是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成。其编制方法借鉴了美林债券指数、JP摩根债券指数等国际成熟市场主流债券指数的编制方法和特点,并充分考虑了国内债券市场发展的现状,具备科学性、合理性、简便性和易于复制等优点。上证国债指数可以表征整个中国国债市场的总体表现。
如果今后法律法规发生变化,或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出,或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的指数时,本基金可以在与本基金托管人协商一致,并履行适当程序后,变更业绩比较基准并及时公告。
十一、 风险收益特征
本基金是混合型基金,预期风险收益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。
十二、 基金管理人代表基金行使股东权利的处理原则及方法
1.基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使股东权利及债权人权利,保护基金
份额持有人的利益
2.不谋求对上市公司的控股,不参与所投资上市公司的经营管理
3.有利于基金财产的安全与增值
4.不通过关联交易为自身、雇员、授权代理人或任何存在利害关系的第三人牟取任何
不当利益。
十三、 投资组合报告
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人——招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2015年3月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2014年12月31日,本报告所列财务数据未经审计。
(一) 报告期末基金资产组合情况
■
(二) 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
■
(三) 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
(四) 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
(五) 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
(六) 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
(七) 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
(八) 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
1.报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与股指期货投资。
2.本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围未包括股指期货,无相关投资政策。
(九)报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
1.本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货,无相关投资政策。
2.报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
3.本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。
(十)投资组合报告附注
1.本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2.本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
3.报告期末其他各项资产构成
■
4.报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
6.投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
十四、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本基金合同生效日为2010年8月25日,基金合同生效以来基金投资业绩与同期业绩比较基准的比较如下表所示:
■
十五、基金的费用与税收
(一) 基金费用的种类
1.基金管理人的管理费
2.基金托管人的托管费
3.基金财产拨划支付的银行费用 -
4.基金合同生效后的基金信息披露费用
5.基金份额持有人大会费用
6.基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费
7.基金的证券交易费用
8.依据相关法律法规和基金合同可以在基金财产中列支的其他费用。
(二) 上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内参照公允的市场价格确定,法律法规另有规定时从其规定。
(三) 基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1.基金管理人的管理费
在通常情况下,基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。计算方法如下:
H=E×1.5%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令,经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人,若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。
2.基金托管人的托管费
在通常情况下,基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。计算方法如下:
H=E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日基金资产净值
基金托管费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令,经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人,若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。
3.除管理费和托管费之外的基金费用,由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定,按费用支出金额支付,列入或摊入当期基金费用。
(四) 不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失,以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前所发生的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付。
基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调低基金管理费率和基金托管费率。基金管理人必须最迟于新的费率实施日2日前在指定媒体上刊登公告。
(五) 基金税收
基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定,履行纳税义务。
十六、 对招募说明书更新部分的说明
本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求,结合本基金运作的实际情况,对本基金的原招募说明书进行了更新,主要更新的内容如下:
(一)在“基金管理人”部分,对董事会成员、监事、基金经理的相关信息进行了更新
(二) 在“基金托管人部分”, 对基金托管人发展概况、主要人员情况、基金托管业务经营情况、托管人内部控制制度、基金托管人对基金管理人运作基金进行监督的方法和程序等相关信息进行了更新
(三)在“相关服务机构”部分,对基金份额发售机构、审计基金财产的会计师事务所和经办注册会计师等相关信息进行了更新
(四)对“基金合同的生效”部分进行了更新
(五)在“投资组合报告”部分,根据《信息披露内容与格式准则第5号》及《基金合同》,披露了本基金最近一期投资组合报告的内容
(六)在“基金的业绩”部分,披露了基金自合同生效以来的投资业绩
(七)在“其他应披露事项”部分,列明了前次招募说明书公布以来的其他应披露事项。
中银基金管理有限公司
2015年4月10日
股东 出资额 占注册资本的比例
中国银行股份有限公司 人民币8350万元 83.5%
贝莱德投资管理(英国)有限公司 相当于人民币1650万元的美元 16.5%
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 586,182,658.47 72.10
其中:股票 586,182,658.47 72.10
2 固定收益投资 130,892,420.24 16.10
其中:债券 130,892,420.24 16.10
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 52,200,198.30 6.42
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 28,966,909.47 3.56
7 其他各项资产 14,818,686.20 1.82
8 合计 813,060,872.68 100.00
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 268,626,556.08 33.24
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 9,406,161.76 1.16
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 208,796,963.50 25.84
K 房地产业 82,025,944.33 10.15
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 17,327,032.80 2.14
合计 586,182,658.47 72.54
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 002241 歌尔声学 2,066,587 50,693,379.11 6.27
2 600048 保利地产 4,510,621 48,804,919.22 6.04
3 000800 一汽轿车 2,684,290 40,640,150.60 5.03
4 601328 交通银行 5,634,800 38,316,640.00 4.74
5 601818 光大银行 7,370,700 35,969,016.00 4.45
6 000024 招商地产 1,258,849 33,221,025.11 4.11
7 600000 浦发银行 2,109,000 33,090,210.00 4.09
8 601166 兴业银行 1,557,955 25,706,257.50 3.18
9 600015 华夏银行 1,724,400 23,210,424.00 2.87
10 600597 光明乳业 1,264,511 22,078,362.06 2.73
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 49,601,000.00 6.14
其中:政策性金融债 49,601,000.00 6.14
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 81,291,420.24 10.06
8 其他 - -
9 合计 130,892,420.24 16.20
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 113501 洛钼转债 323,660 41,072,454.00 5.08
2 128009 歌尔转债 325,007 40,218,966.24 4.98
3 140213 14国开13 400,000 40,000,000.00 4.95
4 140352 14进出52 100,000 9,601,000.00 1.19
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 451,900.41
2 应收证券清算款 12,927,654.75
3 应收股利 -
4 应收利息 1,108,821.74
5 应收申购款 330,309.30
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 14,818,686.20
净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
2010年8月25日(基金合同生效日)至2010年12月31日 3.94% 1.16% 4.57% 0.98% -0.63% 0.18%
2011年1月1日至2011年12月31日 -24.61% 1.00% -14.09% 0.78% -10.52% 0.2200%
2012年1月1日至2012年12月31日 -0.39% 0.97% 6.36% 0.77% -6.75% 0.20%
2013年1月1日至2013年12月31日 25.46% 1.16% -3.08% 0.84% 28.54% 0.32%
2014年1月1日至2014年12月31日 32.78% 1.03% 31.20% 0.73% 1.58% 0.30%
自基金合同生效起至2014年12月31日 30.03% 1.05% 21.50% 0.80% 8.53% 0.25%
基金管理人:中银基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
二〇一五年四月
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
