创业板在持续火热后，昨日终于歇了口气。创业板指昨收盘下跌3.91%，近300只个股下跌，超过30只个股跌停。之前两市最高价的全通教育也跌下神坛，第一高价股被朗玛信息取代。
昨日的下跌是否是创业板高估值泡沫破灭的前兆？未来创业板走势又将如何？为此，记者与圆石投资总经理黄咏、泽泉投资董事长辛宇两位私募精英进行了交流。
记者：对昨日创业板暴跌怎么看？
黄咏：前一段时间创业板大涨，应该是创出股市有史以来的最大泡沫了。但如果从长期看，必然未来还会有一些个股将创出新高。此前在严格控制两融风险时，沪指是重点监控对象之一，许多投资者放弃投资大盘，转而投资这类中小盘股。估值在历史高位肯定是有回头空间的，在里面的游资及机构其实都知道这是有高风险的，只是由于资金在推动，暂时还没有轮到去做大盘股，大家就以击鼓传花的方式来炒作小盘股。虽然可能不少公司还是有很长期的发展，甚至八倍、十倍的空间。但从整个创业板看，它也会受牵连，一些机灵的资金可能开始尽力往外跑，所以出现了创业板大跌的情况。
辛宇：我认为此次创业板下跌属于正常调整，毕竟前期已经涨了很多。目前监管层调整创业板的意图已经非常明显了，政策之手在创业板过热的时候展开，也有利于创业板的长期健康发展。
记者：昨日大跌后，接下来创业板会怎样走？
黄咏：我个人觉得，创业板目前处于一种趋势博弈状态，短期是和基本面脱钩，投机性比较大。有些股票可能10年后价格比现在还高很多，但是即使10年后比现在高，那也很可能透支了未来3~5年的发展。所以短期来看，它就是一种资金推动下的趋势博弈。
辛宇：短期的话，调整的压力可能会继续发酵。我觉得未来创业板的风险仍然是结构性的，而不是系统性的。一些涨幅过大的，触网的股票，例如很多网络科技股出现下跌。我认为热点会切换，可能下面别的板块会去接力，创业板未来可能会产生分化。
记者：后市如何操作呢？
黄咏：专业的投资者及机构，都有自己的风险和收益的评估体系，即便是做趋势投资，也有自己的机制。对于一般的个人投资者而言，我们肯定是不建议去买这种很高市盈率的股票。投资者购买高市盈率的股票，必须建立在自己对公司非常非常熟知，能够预见未来几年它的发展。目前估值较低，长期来看发展很好的股票还是有的，但是如果对公司及行业不是很熟悉的话，投资者不容易辨识出来。
辛宇：对于投资者而言，我觉得目前持有涨幅过大的股票的话，可以选择落袋为安。投资人最大的优势就是灵活机动，真正优质的股票，调整下来还可以重新吸纳。整体上看，创业板还是有机会的，风险是结构性的。
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