春节长假已经结束，A股也进入到羊年交易时间。首个交易日，A股虽然没有实现开门红，但随后两个交易日里大盘连续上涨，市场继续挖掘“红包”行情。多数机构对羊年行情充满信心，态度乐观。有机构预计羊年股市将看至4000点-5000点。下周，市场开始进入到3月份，Ａ股即将进入“两会时间”，投资者该如何把握机会呢？分析人士认为，不妨从国企改革、“一带一路”、两会效应等市场热词中挖掘投资的财富密码。
股市进入两会时间 3月有望继续上涨
随着春节移动支付的红包行情暂告一段落，眼下市场正处在春节后至“两会”召开前的空档期。每年“两会”热点讨论的议题总会成为市场炒作的焦点，所涉及的行业、上市公司都会有所表现，并影响到市场的走势。
事实上，3月份是全年中上涨次数比较多的月份。统计显示，A股最近24年中，3月份出现了16次上涨，8次下跌，这个和2月份行情非常类似，但不同的是，2月份下跌时是小跌（最大跌幅才5%左右），而3月份下跌往往都是幅度比较大的，1993年下跌超过了30%，2008年下跌超过了20%，其余下跌幅度也接近10%；而观察涨幅来看，都不大，基本是小涨。
另外，需要注意的是，3月虽然容易上涨，但并不是指数主升行情，而更多的是相对稳定的环境给予了个股表演，所以3月份的主角更多的是在局部热点板块上。此外，如果结合全年走势来看，4月份往往是很容易出现变盘月的月份，这也是为何3月份很少出现大涨而总保持小幅上涨的内在原因，这就有点像大战前多空双方的试探性进攻，双方表面上在对战，实际上并不是想真正决战，而是互相察看对方的虚实，来调整自己的兵力配置。所以对股民来说，3月份行情需要忽略指数做个股，但又不能完全放开指数不管，需要对其细微的变化和异动保持足够的警惕，这样对后面的行情把握才有帮助。
申万宏源认为３月份上证综指整体以震荡为主。短期内，大盘蓝筹受制于经济基本面的疲弱与监管层对股市加杠杆态度依然审慎，再加上短期估值修复基本完成、仓位较高等因素，目前还难以形成持续的“快牛”行情，上证综指整体仍以3100-3500点的区间震荡为主。从关注可能的下行风险与上行风险来看，3月份后半段要防范发生系统性风险的可能性。
根据近20年的历史数据显示，“两会”之前的1个月，上证综指取得正收益的概率较高，“两会”期间和之后一个月，表现为正收益的概率有所降低。过去20年中，“两会”之前一个月，有14年获得正收益；尤其是近10年来仅2013年取得负收益，其余均为正收益。这与A股的2月效应密切相关，A股2月处于上半年流动性相对宽松的时间窗口，也处于业绩发布的空窗期，往往能够取得较好的收益率。
此外，每年“两会”热点讨论的议题自然成为市场炒作的题材或概念，所涉及的行业、公司都会有所表现。市场人士认为，今年“两会行情”的领域和板块有：依法治国、国企改革、军工行业、“一带一路”和环保概念。
机会1
“一带一路”概念领衔
大蓝筹再迎政策风口
羊年前三个交易日，“一带一路”概念成为市场最耀眼的明星股。二级市场上，“一带一路”概念是最大的热点，中国中冶、中国电建、中铁二局、中国交建等股本周涨幅居前。其中，龙头股中铁二局连续拉出三个涨停，涨幅达到33.1%。
“两会”政策利好预期也是推动前日“一带一路”概念大涨的重要原因。在全国“两会”即将召开之际，市场预期将会有“一带一路”的相关政策出台。业内人士认为，在即将召开的全国两会上，“一带一路”战略将成为重要议题，并成为国家和地方工作贯穿全年的主线。据了解，此前已经获批并在小范围下发的“一带一路”总体规划有望在3月正式对外发布。而作为高层定调的“一带一路”要有“早期收获”的中巴经济走廊和中哈产能合作框架有望在3月正式签署。总体规划出台后，“一带一路”重点区域新疆、江苏、福建等也将出台实施细则，作为“一带一路”组成部分的自贸区正式挂牌。专家分析认为，3月份“一带一路”诸多事件集中发布，显示高层推进“一带一路”的决心。
同时，一般而言，“两会”召开前股市有维稳要求，这也有利于大盘蓝筹股的企稳并反弹。除了上述原因外，超跌也是“一带一路”概念与券商股前日率先启动的原因之一。此前在互联网金融概念带动下，小盘题材股风生水起，而大盘蓝筹股多数表现较弱，特别是前期涨幅较大的建筑与券商股，有些股票的阶段最大跌幅甚至超过两成。随着羊年小盘题材股相继回调，调整到位的“一带一路”概念与券商股无疑是短线资金出击的良好标的。
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东方证券建议，“一带一路”主要受益公司可从区域和行业属性两个维度来寻找。首先，处于“一带一路”战略节点地域的上市公司将直接受益，如边境地区的新疆、云南、广西和东部沿海港口等。其次，从行业属性上看，“一带一路”沿线国家大部分为基础设施较为落后的欠发达国家，基建需求最为明显，具有走出去能力的大基建行业龙头公司最先受益。同时战略推行离不开金融支持，基础货物往来离不开港口铁路交通运输，后期实现互联互通后的工业制造输出也就成为常态，相关公司值得关注。
机会2
迎来年报密发期
关注绩优股表现
沪深交易所发布的上市公司年报预披露时间表显示，2014年报披露工作的收官将由中国建筑等51家公司在4月30日完成。上市公司2014年报的披露工作延续了近年来“前轻后重”的惯例，在春节假期后的3月份，将迎来上市公司年报发布的密集期。16家上市银行中，平安银行年报将于3月13日披露；中国银行将在3月26日披露年报，农业银行在3月27日公布年报，工商银行 、建设银行的年报均在3月28日公布。
尤其是在3月20日之后，将有多达483家公司扎堆发布年报，市场关注度较高的贵州茅台、中国石油 、中国石化 、中国人寿等大蓝筹都将在此期间披露2014年业绩。据统计，虽然本周只有3个交易日，但共有19家公司披露2014年年报，其中有15家公司在此之前已披露2014年报预告。具体来看，19家公司主要集中在本周五、本周六披露。业内人士认为，A股节后年报行情将进入高潮，绩优股与绩差股之间的分化也将更加明显，股民需警惕“踩雷”。
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国泰君安表示，存量资金博弈下市场风格向2013年模式回归，建议投资者关注中盘蓝筹及成长板块。申万宏源分析师则表示，年报密集公布期应寻找估值相对合理且业绩有望超预期的品种，若“两会 ”后出现大小票齐跌，则增长稳健、估值合理白马消费成长股有望成为避风港。从行业配置的角度看，3月份行业配置的重点方向为传统转型+业绩稳健+供给收缩成本下降。
机会3
顶层方案渐行渐近
国企改革春意正浓
羊年首个交易日，中国石油和中国石化两只超级权重股大幅飙升。引爆两只个股走强的原因，是市场传出石化双雄合并的消息。尽管随后“合并”未能得到证实，但国企改革已然成为了市场最为关注的热点。
2015年，国企改革将进入关键实施阶段，中央和地方国企改革逐步加快，1+N方案有望一季度出台。以混合所有制改革为主的国有企业改革将有效地盘活万亿国有资产，并撬动民营资本投资热情，从而在“新常态”下激发我国经济活力。体现在A股上，上市国企产业竞争力将大大增强，国企改革主题有望成为2015年最具爆发力的投资题材之一。数据显示，去年中证国企改革指数的前十大权重股中， 有8只涨幅超上证综指，其中宏源证券、国元证券分别上扬275.62%、208.75%。此外，国企改革推动2015年牛市已被业内人士普遍认可。兴业证券指出，改革是未来的战略性方向，新一轮的国企改革将成为2015年A股行情的重要驱动力和主战场之一。银河证券明确表示，2015年是改革攻坚年深化年，国企混合所有制改革上升为国家意志，是改革重头戏。“混合所有制改革推动产业复兴”，国企改革主题必将成为A股贯穿全年的最佳投资主题之一。光大证券指出，今年央企改革先行于地方国企，因此更看好一线蓝筹的投资价值。
值得关注的是，多家基金公司已经密集布局聚焦投资国企改革的基金产品。目前，嘉实、泰达宏利、易方达等多家基金公司推出了与国企改革主题相关的产品。
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华泰证券认为，国企改革将给整个农业国企上市公司带来效率提升的投资机会。包括*ST大荒、海南橡胶、亚盛集团、天康生物、西部牧业、新农开发、新赛股份和正虹科技等值得关注。另有分析师认为，未来像中国南车和中国北车这类行业整合的机会，以及军工企业置入资产等并购重组的机会还会增加。事实上，近期不断有关于电信巨头和能源巨头整合的传闻，相关公司股价也有所表现。
本报记者 刘泰山
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