鹏华基金:小品种分级基金应避免扎堆发行

　　2014年底的行情为基金公司提供了一次极佳的分级基金投资者教育机会，提早布局分级基金的公司也在这场盛宴中收获丰厚。 鹏华基金量化投资部总经理王咏辉对中国基金报记者表示，下一步会从行业和主题着手，设计风格更鲜明的指数分级基金。

　　中国基金报：2015年鹏华基金在分级基金领域有哪些计划？

　　王咏辉：经历过三代的优化后，分级基金已经形成了指数化操作、A/B份额分别封闭上市、母基金开放申赎的模式。目前，大部分主流行业的指数标的已经布局了分级基金，难再找到更好的主题或行业指数标的，新标的还需要论证，我们会从行业和主题着手，设计风格更鲜明的指数分级基金。

　　鹏华基金2015年分级基金产品计划有三个主要方向：第一，精耕细作原有的6只分级产品；第二，布局新产品；第三，加强互联网渠道的推广。

　　按照产品审批、发行、上市的步奏，1月份获受理的指数分级基金最早在4~5月份才能上市，时间跨度比较长。因此，今年的分级基金产品工作仍然以原有产品的持续营销为主。

　　中国基金报：原有的分级基金如何进行持续营销？

　　王咏辉：持续营销主要有四方面工作：首先，在基层营业部继续宣传、推广分级基金；其次，继续挖掘机构投资者客户；第三，做好一站式营销服务；第四，做好整体品牌推广。

　　2012年底鹏华 基金发行了资源分级，但这只产品的规模在2013年曾一度仅剩1亿元。经过推广和持续营销，产品规模在2013年底已接近25亿元。

　　经过上一波上涨行情，越来越多的投资者认识到分级基金，以及分级B份额的杠杆属性，一旦下次行情来临，投资者最先想到的也会是分级B，而不是个股。鹏华基金未来会提供更多的细分行业分级基金，希望能够在行业轮动的行情中为投资者提供弹药和工具。

　　中国基金报：分级基金的上折和下折会否影响产品规模？

　　王咏辉：原来行业中有两个魔咒——任何分级基金只要下折，成交额就再难起来，产品规模就再难做大。我们旗下曾有一只分级基金下折，但其在2014年下半年的成交就迅速活跃了，打破了第一个成交额的魔咒。2014年底，这只产品规模重新回来，打破了第二个魔咒。

　　中国基金报：基金公司扎堆上报分级基金，会不会出现好发不好做的情况？

　　王咏辉：对于同质化品种，先发产品可能在市场认可度上略占优势。市场容量大的标的或许可以容纳几只品种的同时繁荣，而对于波动小、市场容量一般的品种，基金公司应当尽量避免扎堆发行。