安信基金:转债的供给明显萎缩 价值显现

　　Wind数据显示，整个1月份，安信目标收益债券基金的A类和C类份额净值分别增长2.98%和3.01%，年化收益率达到了36%的惊人水平，在292只中长期纯债基金中分别排第7名和第6名，并且净值回撤很小。

　　该基金的基金经理、安信基金固定收益总监李勇表示，降息或降准有望在春节前后推出，对于债券配置是一个较好的时机。“我们的策略是买入中高等级信用债为底仓，中长期利率债做波段操作，少量参与转债，控制仓位。预计一季度会实现基金净值平稳、较快地增长。”

　　在李勇看来，近期债券市场很明显的一个投资机会就是转债的深幅下跌。受大盘调整影响，转债整体重挫，部分转债跌幅在20%-30%，投资价值显现。而且，很多大盘转债将于近期转股，转债的供给明显萎缩，供不应求的情况会持续到今年二季度末。

　　李勇认为，股票市场经过去年的暴涨之后，今年会呈现震荡向上的格局，最适合波段操作。策略上，即大幅下跌的时候要敢于买入，大幅上涨的时候要摈弃幻想，敢于卖出。在短期大盘调整接近尾声以及转债一般提前见底和供需缺口明显的背景下，春节前可能会迎来转债绝好的配置机会。“我们目前随时准备进场布局，同时仓位会控制在一定比例，确保净值的稳健。”