“黑天鹅”袭击沪指暴跌7.7%

　　本报记者 董禹含

　　上周五，证监会通报券商融资类业务现场检查情况，银监会发布《商业银行委托贷款管理办法（征求意见稿）》，同时央行货币政策司官员撰文称要防止过度“放水”，这一系列突如其来的消息被部分股民称为“黑天鹅”事件。昨日，股市开盘后即遭遇黑色星期一，股市暴跌之惨烈，超过很多人此前的预测。

　　截至昨日收盘，沪指暴跌7.7%，创下2008年6月10日以来的最大单日跌幅，盘中最大跌幅一度超过8%；深证成指跌6.61%。证券、银行、保险等金融股一片哀鸿，全部跌停。昨日夜间，证监会紧急发布消息，称金融监管部门没有有意联合打压股市。

　　逾160只个股跌停

　　昨日开盘，沪深两市大幅低开，沪指低开震荡走低，临近尾盘一度大跌逾8%近300点，跌破3100点整数关口，最低下探3095.07点；深成指低开低走一度大跌近900点，最低下探10634.62点，跌幅超7%；创业板盘中创历史新高，最高上探1691.74点，冲击1700点整数关口，但午后回落翻绿，一度跌超2%，最低下探1599.66点，跌破1600点关口，振幅近6%。

　　两市逾160只个股跌停，近2000只个股下跌。从板块来看，权重股可谓哀鸿遍野，银行、券商、保险、地产等权重板块无一幸免。从盘面上看，券商、银行、保险等金融板块跌幅居前，而医疗器械、次新股等板块逆市飘红。

　　截至昨日收盘，沪指报3116.35点，跌260.14点，跌幅7.70%；深成指报10770.93点，跌761.87点，跌幅6.61%；创业板报1630.07点，跌9.49点，跌幅0.58%。两市成交额为7012亿元，较前日有所放大。

　　巨丰投顾认为，证券市场就是如此，利空消息刚出时的反应一般都是激烈、过度的，就像皮球第一次砸到地上时力量是最猛烈的，同时也会引发最猛烈的反弹，之后的波动将逐步缩小。同理，昨日市场的大跌也是在预期之中，之后大盘的波动将逐步地收窄，目前市场牛市的性质没有动摇。

　　两融罚单被指“黑天鹅”

　　“加杠杆满仓中，全是大金融，而且中信证券占了三分之二，今天无法减仓，现在最担心明天继续跌停被证券公司给我强制平仓了。”股民林先生昨日在微信朋友圈中这样写道。

　　证监会对券商两融业务开出的“罚单”被认为引发A股暴跌的“黑天鹅”事件。资本市场“黑天鹅”事件是指股市突如其来的事件，通常会对股市造成重大冲击，并引发一系列负面影响。

　　上周五，证监会公布了对证券公司融资类业务的检查结果，12家券商受到处罚，同时强调不得向证券资产低于50万元的客户融资融券。其中，中信证券、海通证券和国泰君安3家公司存在违规为到期融资融券合约展期问题，受过处理仍未改正，且涉及客户数量较多，对这3家公司采取暂停新开融资融券客户信用账户3个月的行政监管措施，是受到处罚最严重的。

　　对于证监会的处罚，中信证券18日晚间公告了四项整改措施，包括暂停两融开户3个月，提高两融门槛，到期未了结合约将强制平仓等。

　　兴业证券分析认为，证监会给股市降温，“杠杆交易引发的大波动”提前到来。前期资金面单边扩容驱动的疯牛行情节奏上面临换挡，大小盘风格均受到冲击，尤其是在杠杆交易盛行的背景下，实则影响有限的利空会被放大，从而加剧行情的波动。

　　国泰君安认为，本轮行情具有增量资金和杠杆操作相叠加的特征，这使得市场能够在短期内快速放大量价；在此背景下，监管层持续性地实施金融风险防范，有助于市场行情的长期可持续性。英大证券首席经济学家李大霄也表示，长期来看，规范措施利于投资者及市场更加理性；短期对券商股造成的影响，市场不必过于恐慌。

　　最新数据显示，上周五，沪市融资余额报7666亿元，净流入43亿元，融资买入831亿元，增长120亿元。深市融资余额报3447亿元，净流入10亿元，融资买入292亿元，增长56亿元。目前国内两融余额达1.1万亿元，占流通市值的3.4%，杠杆交易占比37%。

　　证监会紧急安抚市场情绪

　　针对网上众多对证监会监管水平的质疑，证监会昨晚作出紧急回应，以安抚不稳定的市场情绪。

　　证监会新闻发言人表示，周一股市跌幅较大，引起各方高度关注。上周五证监会、银监会和央行发布的消息，被市场解读为监管部门联合打压股市，“这与事实不符”。

　　发言人表示，证监会于2014年12月中下旬，对45家证券公司融资类业务进行了例行检查，1月16日通报了检查情况。从检查结果看，目前证券公司融资类业务运行平稳，整体风险可控。对12家存在违规行为券商采取行政监管措施，旨在保护投资者合法权益，促进融资业务规范发展，市场不宜做过度解读。

　　由于证监会将两融账户开通门槛重新明确为资产不低于50万元，股民十分关心此前开通的资产低于50万元的两融账户是否要被强制平仓，以及是否能继续参与两融业务。

　　对此，发言人明确表示，对证券公司开立两融账户时证券资产低于50万元的客户，继续按证监会原有政策和规定执行，不因为这一资产门槛而强行平仓。但对这类客户，证券公司要加强风险评估，切实做好风险提示和客户服务。