60万元养老钱如何管稳妥

　　理财师简介　　王灿 兴业银行长沙南城支行理财经理。湖南大学金融学硕士，金融风险管理师（FRM），金融理财师（AFP），兴业银行总行金牌理财师。

　　长沙晚报读者程先生：我的父母退休多年，年纪都大了，多年的积蓄大约60万元，之前一直都是在银行定存。元旦假期，父亲与我聊天，想把这些钱交由我来打理。这笔钱对我父母来说是唯一的“巨款”，所以安全是第一位的。我考虑了一下，目前有几个选择，买基金、银行理财或者国债等，但又拿不定注意，请理财师帮忙斟酌一下，看如何配置，希望可以实现年化10%以上的收益。谢谢！

　　一揽子投资，借保本组合提升整体回报

　　记者将程先生的情况提供给兴业银行长沙南城支行理财师王灿，他表示，程先生父母亲的情况比较有代表性：60多万元养老金全部存银行定期存款，虽然安全程度非常高，流动性也不差，但预期收益却比较低。考虑到通胀，资产保值较有难度。但存定期或低风险理财，每年3%至6%的年化收益不高；购买股票、基金又觉得风险太大；买房子，一来未来房产的变现麻烦，二来房价也不知走势如何。因此，提升资产的预期回报，需要调整资产配置。王灿建议，程先生可为其父母将60万元养老金构建保本投资组合，来提升整体回报。

　　王灿认为，从安全性出发，程先生有以下几种选择：1.定期存款、货币市场基金，特点是无风险或者低风险，流动性高，但收益最低；2.低风险理财、国债，特点是低风险，流动性较差，收益较低；3.股票、偏股基金，流动性较好、风险高，预期收益较高；4.房产，变现较差，可获较稳定房租收入，但考虑到房产税开征、经济格局渐变，房价暴涨难以重现，买房的长期收益也会大打折扣。

　　做好配比，股基亦可让养老金稳步增值

　　如何借助投资组合来稳步增值呢？王灿建议，程先生对资金有一个整体规划，平衡个中利弊，如将60万元存款进行这样搭配：低风险和高风险配比为5:1，具体为，1万元活期存款、4万元货币基金、5万元5年或3年期国债、10万元3年或者5年定期、30万元银行理财产品以及10万元偏股基金。如上配置，可以组合为一个最长5年期的保本策略投资组合。

　　不过，退休老人适合买偏股基金吗？王灿分析称，10万元投资于风险较大的偏股基金，极端情况下，在5年内即便是亏光了10万元偏股基金（几乎不可能实现），只要其他50万元的资产达到了4%的年化收益，60万元本金就不会亏损，而4%的年化收益很容易实现。此外，假设投资中的50万元的中低风险投资的年化收益达5%，则10万元偏股基金只要跌幅不过半，即便在两年时间内，60万元本金也会确保无虞。从有上证指数以来，除了2007年的那次大跌，还从来没有两年内50%亏损的情况发生。

　　为锁定收益，可每半年酌情动态调整

　　参照过去十年的历史数据，假设过去十年除偏股基金之外，低风险产品平均年化收益5%，维持前述资产配置，王灿认为，程先生实现父母这笔养老钱的年化收益8%并不难。不过，他认为，退休人群这样的投资组合，最好每半年进行动态调整，以达到稳定总资产和期望收益的目的。

　　以程先生为例，若60万元本金暂时出现亏损，则继续持有半年（毕竟，5年内本金损失的可能性几乎为0）。如果60万本金有盈利，则作调整，将盈利拿出贴补家用，也可以把盈利再投资。具体做法是，如定期存款等低风险产品（原投资金额50万）的本金和收益占整体60万元投资本金和收益的比重大于5/6，则从低风险产品中拿出一部分再购买基金，如果低风险产品的本金和收益占整体60万投资本金和收益的比重小于5/6，则从基金中赎回一部分，用于购买低风险产品。这样，可保证新一期的投资组合低风险和高风险比例依然是5:1。这样的定期调整，可保证每年收益的稳定性，即便股市处于振荡期，也能取得不错的期望收益。