3400点关口 两融净买入额骤降

　　大盘3400点前震荡加剧，在行情乍起乍落中，指数压力点位对融资多头的心理考验在一步步加深：本周二融资净买入额较前一交易日122.10亿元大幅下滑至81.46亿元，资金行业布局也相对散乱。3400点关口，是鸣金收兵还是再战江湖，这也成为摆在融资多头面前的一道选择题。

　　融资意愿回落

　　据数据统计，本周二市场融资净买入额为81.46亿元，较前一交易日122.10亿元出现大幅下滑。分项指标方面，当天市场融资偿还额为1272.91亿元，与本周一1285.30亿元大致相当；而融资买入额则环比下降53.02亿元，仅为1354.37亿元，显示融资客买入意愿有所降温。

　　事实上，谨慎情绪增强带来的融资买入金额下滑并非当天偶然现象。拉长时间观察，在12月23日、24日和12月31日市场融资净买入额都曾经出现过负值，而12月23日、24日和25日市场融资买入额也一度跌出单日1000亿元之外。

　　分析人士认为，导致市场近期融资谨慎的原因有三：首先是12月至今虽然大盘总体上维持上扬，但其中多个交易日出现大幅回调，暗示出市场风险正在积聚，两融资金高位介入欲望自然有所下滑；其次，在前两个交易日连续突破3200点和3300点的基础上，本周二大盘挑战3400点新高未果，技术回调压力骤增，资金避险情绪也应声走强；再次，近期市场反复展开风格切换，令增量资金无所适从，一定程度上拖累了活跃资金操作频率。

　　行业板块“诸侯争霸”

　　值得注意的是，伴随融资净买入额回落，行业板块也开始呈现群龙无首的格局。分析人士认为，这恰恰表现出两融多头一直坚定的看多信心正在发生松动。

　　相关数据显示，本周二行业板块融资净买入额居前的板块是银行、非银金融、建筑装饰、电气设备和房地产，具体金额分别为20.59亿元、10.44亿元、8.81亿元、7.65亿元和6.51亿元；与本周一相比已然易主，本周一融资净买入额居前的板块是非银金融、有色金属、采掘、公用事业和交通运输，显示坚定看好金融板块的格局正在被打破，两融资金内部出现分析，多头热点后续或呈快速轮动和散乱化状态。

　　截至目前，沪综指收报3373.95点，距离3400点关键点位仅一步之遥。从领涨板块看，近日蓝筹板块仍占据市场主导，歇脚过后大盘还有上攻可能；但12月9日以来沪市成交额缓慢萎缩，量价背离现象又进一步预示风险，鸣金收兵还是再战江湖，融资多头动向值得关注。