柏可林 摄
在刚刚过去的2014年，银行的日子并不好过，互联网金融异军突起、民营银行破冰点燃了国内传统银行业务的竞争之火，金融监管改革提速、与国际不断接轨倒逼银行金融机构加快改革步伐。进入2015年，中国在金融领域会有哪些新看点呢？
“从宏观金融来看，2015年的货币政策会略有松动，会比2014年幅度有所放宽。预计货币供应量的增长指标M2（广义货币供应量）可能会达到15%的增长率。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊告诉《国际金融报》记者，“虽然宏观的货币政策会有所放宽，但是政策放宽对经济影响的成效还需要观察，因为货币宽松不等于会对经济产生刺激作用，还要看消费需求对货币宽松的反应，个人的消费、投资对宽松的货币政策的反应也有可能不太敏感。”
北京大学副校长刘伟认为，中国企业创新力仍存在不足，结构升级没跟上，2015年中国经济增速有可能仍然下滑，而消费疲软仍会存在，反映到国家宏观调控方面，采取“稳中求进”的“松紧搭配”政策仍然比较合适。
银行：盈利增速下滑
“从银行业的整体状况来看，2015年，银行能保持一定程度的盈利增长，规模也会有所扩大，但是盈利规模的增长速度会继续下降。2015年宏观经济状况还会维持在中低速的水平，银行业要想恢复到以前的盈利水平，缺乏宏观的背景条件。此外，2015年可能会有两次降息，另外不排除会有降低存款准备金率的政策出台。”奚君羊告诉记者。
过去一年里，互联网金融异军突起、民营银行破冰点燃了国内传统银行业务的竞争之火，金融监管改革提速、与国际不断接轨倒逼银行金融机构加快改革步伐。在新的市场环境下，客户金融消费和渠道使用习惯发生巨大变化，银行不得不改变原有的“坐商”营销模式，主动出击以“行商”服务抢占市场份额。
近年来，受中国经济结构调整阵痛期、发展转型减速期、大规模刺激消化期的叠加影响，使国内商业银行在经济高速扩张阶段掩盖的资产质量、管理等问题逐步显露，部分银行资产质量明显恶化。但纵观2014年，银行业整体上维持较好的发展势头，资产和负债规模稳步增长，利润平稳增加，对经济社会重点领域和民生工程的金融服务继续加强，信贷资产质量总体可控。
根据中国银监会最新发布的统计数据，2014年第三季度末，中国银行业金融机构境内外本外币资产总额为167.9万亿元，同比增长14.23%。虽然商业银行不良贷款余额较上季末增加725亿元至7669亿元，但针对信用风险计提的减值准备较为充足，商业银行贷款损失准备余额较上季末增加698亿元，达到18952亿元。
“不良资产方面，预计2015年还会略微上升。因为前几年积累的大量贷款投放到房地产等受到宏观经济不利影响的行业，这部分贷款的回收有一定的问题。”奚君羊告诉《国际金融报》记者，“但是不良资产的增速会减缓，整体上对银行的安全性不会产生严重的不利影响。总的来说，银行还处于比较宽松的安全边界之内。”
一方面，银行业业绩增速放缓、资产质量下行；另一方面，银行要降低实体经济融资成本，2015年压力加大。叫苦不迭的银行呼吁政策加大支持力度。那么2015年的中国银行业，会有哪些看点？首先，存贷比放松被认为是势在必行之举。中金报告预计，2015年3月全国两会期间，可能会修改商业银行法，删除贷存比表述，在监管实践上将贷存比由监管指标变为监测指标，不做硬性要求。这会比央行调整存款口径并规定同业存款暂不交准备金的力度更大。其次，预期银行在不良贷款核销方面获相关政策支持。再次，尽管央行相关文件显示短期内仍不大可能降准，但2015年随着外汇占款持续下降和要求商业银行对实体经济加大支持力度，业内对央行2015年出台降准举措仍有乐观期待。最后，下调国有大行分红比例也是一大看点。银行业内人士认为，降低分红比例有助于缓解资产质量下行带来的财务压力。
互联网金融：势不可挡
“毫无疑问，互联网金融在2015年会继续高速发展，并且和2014年相比，互联网金融的发展整体规模至少会有50%以上的增长速度。”奚君羊告诉记者。
互联网金融刚露出苗头，就吸引大批投资者、创业者强势进入该领域，这与当初电子商务的起步是截然不同的。当然这在一定程度上有赖于目前高速发展的信息技术以及早期培养起来的用户对于互联网的高接受度。但是，虽然说互联网金融产生在对的时间，至于最终能否成功则取决于我们用什么样的方式来让这行业成长起来，其关键在背后的价值理念。
中国的互联网金融发展迅速，在2014年短短的一年时间，互联网金融创业者们融资额度一再创新高，雨后春笋般涌现的各类互联网金融产品让用户眼花缭乱。2015年注定将是互联网金融业进行更多思考的年头，而目前野蛮的发展趋势将或主动或被动地得到缓解，而能否真正走上发展的正轨，路途中还有很多荆棘需要互联网金融从业者来跨越。
“2015年的余额宝类互联网金融产品会继续稳定发展，但不会像刚推出时那样有特别突出的吸引力。当时是基于货币资产紧缺的这样一种状况，现阶段货币资金除了偶发性的紧缺外，不太会出现紧缺的情况。而且2015年的货币资产会比2014年更宽松，因此，像余额宝这类与货币市场基金紧密联系的这样一种金融产品不会有特别出色的表现。”奚君羊告诉《国际金融报》记者。
民营银行：试水阶段
“中国的民营银行还处在初创阶段，并未进入高速发展的轨道。”中央财经大学教授、中国银行业研究中心主任郭田勇告诉《国际金融报》记者，“互联网民营银行会表现出较好的亮点；线下民营银行2015年还处于试水阶段，有一个铺垫的过程。”
互联网巨头腾讯公司2014年12月12日由银监会批复，正式获准开业的“微众银行”，因为与互联网联系紧密，将吸引大量偏好使用互联网交易的参与者，会有较好的发展亮点。另一方面，2015年，线下民营银行的业务量不会有特别出挑的表现。线下民营银行不同于互联网交易，线下需要开网点，通过线下和客户直接的沟通，而银行业务又有一定的复杂性，所以2015年只是在试水摸索的过程中。
2014年7月25日，深圳前海微众银行、温州民商银行、天津金城银行获准筹建；同年9月29日，浙江网商银行、上海华瑞银行获准筹建。2015年，已经获批的民营银行预计将陆续开业，接受市场的考验。
据悉，监管部门下一步还将适时扩大试点范围，重点考虑东北、中西部等金融服务薄弱地区，在加强监管前提下，加快推动具备条件的民间资本依法发起设立民营银行。
P2P市场：平台整合期
“2015年，P2P市场会保持一种会稳定发展，但是大规模发展的空间不大了。中国的P2P市场在经历了2014年的大幅度发展之后，可以说已经供应过剩，现在的P2P平台远远超过合理的需求，所以未来P2P的平台会经历一个优胜劣汰的过程。”奚君羊告诉《国际金融报》记者，“那些经营不善、风险管理不当、甚至于有些违规的P2P平台在2015年会继续被淘汰。因此，可以说2015年将会是P2P平台整合期。稳健经营的、风控做得比较好的、在经营方面有特色的P2P平台仍将会得到相对较好的发展；那些风险管理不太谨慎的、经营不善的、不规范P2P平台将会被逐步淘汰。”
2014年，P2P平台不仅继续吸引无数投资人进入，也赢得各路大资本的青睐。2014年下半年，P2P平台进入疯狂融资阶段，仅7月份就有8个平台获得千万美元甚至上亿美元的投资。据不完全统计，从2014年1月到10月已有30余家P2P平台获得注资，值得注意的是，这些平台中还有很多是成立不久的新平台。像短融网从上线到获得融资不过仅仅3个月的时间，而银客网的A轮融资距离上线也不到一年时间。
如此迅速地大范围铺开市场，尤其是高风险的金融行业，这多多少少让人有些“心惊胆战”。不过，值得玩味的是，除民营企业和风投的涌入外，各地具有国资背景的企业纷纷涉足P2P，也是2014年互联网金融的一大特色。
对于国有资本的热情涌入，很多业内人士都将此理解为国家态度和宽松政策的预兆，这解决了一直悬而未决的“一刀切”P2P政策性风险的问题，但看似繁荣的P2P市场实则暗流汹涌，目前大部分的P2P平台只能说是披着P2P外衣的金融机构，而且大部分是没有资质认证的，所以说政策还将会进一步规范和完善，这将在很大程度上使P2P行业发展更加健康。但国有资本等强势资本的引入，无疑证明了P2P存在以及发展的价值。
此外，P2P由于形势所迫，行业竞争上要求做大做强，吸引更多资金的进入，无疑会大大提高P2P的实力，但同时也快速地把P2P的蓝海市场逼至了红海。然而，越来越同质化的服务和金融产品，P2P行业最终也会面临大浪淘沙式的残酷竞争和洗牌。
众筹：高速发展
“2015年，众筹会有很大的发展。众筹这个现象近两年才兴起，大家刚开始对它有所了解。现在，政府对众筹又有了一些规范的文件，也就是说，众筹的合法性得到了政府的认可。在这种规范、合法的基础上，从融资角度来看，众筹弥补了现在其他融资渠道的不足，有其独特的优势。”奚君羊告诉《国际金融报》记者。
相比2013年疯狂建立的众筹网站，2014年众筹的形势已经理性了很多，行业市场情况也逐渐清晰起来。虽然小额众筹仍然是主流，但许多VC（创业投资）、PE（私募股权投资）也开始注意到众筹创业领域，众筹天使投资席位的争夺变得愈发激烈。另外，据不完全统计，2014年以来的投融资案例仅有不足10%的案例额度低于150万元，天使轮融资的平均额度已远超人们通常认识中的50万－150万元范围。而众筹合投逐渐成为风投创业的一种趋势。
除创业大资本外，众筹的玩法也越来越多，逐渐扩展到艺术、影视、音乐、出版等各个领域，甚至创造出了众筹建旅馆、买房买地的模式。我们看到了众筹让很多创业项目得以更好的生存下来，更多更好更富有创意的理念得以展现在大众面前，但同时股权众筹仍然徘徊在法律边缘，而谈到众筹如何落地、落好、落稳，还有很多问题亟待解决。2013年底到2014年初，仓促建立起来的一批众筹网站在无人问津的情况下惨败收场，随着众筹平台逐步走向成熟，诸如平台的项目展示与体验、上线项目筛选以及在市场接受度上的考虑等方面，国内的众筹平台还需要努力，而这些问题的解决将在很大程度上决定众筹平台的存亡。
2014年，众筹网站开始纷纷转型或朝着更细分的领域发展，点名时间从众筹网站转型到智能硬件预售平台，追梦网、众筹网等平台则明显更偏向文化、科技、公益、影视等领域，百度、阿里等大佬插足众筹，也只是从非常细分的某一两部影视作品开始。大佬的加入对于市场的培育有很大的促进作用。
“由于众筹这种融资方式本身在我们国内的起点很低，所以我预计它在2015年的增长率可以达到200%-300%。”奚君羊告诉记者。
第三方支付：发展前景看好
“2015年，第三方支付还会有很好的发展，这种通过互联网大量交易的便捷方式越来越受到青睐。”郭田勇告诉《国际金融报》记者，“特别是现在有些第三方支付依托于本身广泛的客户基础，如阿里、腾讯，他们的第三方支付和庞大的客户基础结合在一起，会有很好的发展前景。”
随着以网络金融、移动金融为代表的新金融迅猛发展，第三方支付、电子商务平台和电信运营商等各类机构不断推出个性化金融产品，迅速崛起成为一股不容忽视的新力量，并开始尝试转账汇款、小额信贷、现金管理、资产管理等银行核心业务和重点领域。
但POS机违规套现、套码（违规套用低费率行业的商户类别码）、切机（POS机后台绑定的银行卡账户切换成别的账户）等问题频频爆出，让第三方支付遭遇“当头棒喝”。2014年9月10日，央行再次针对支付乱象对汇付天下、富友、易宝、随行付进行处罚，并勒令4家支付机构撤出部分省市收单市场。
2014年7月15日，央行公布了第五批第三方支付牌照企业名单,拥有第三方支付牌照的企业增加到269家。越来越多的P2P平台正积极申请第三方支付牌照，意图打造互联网金融生态圈。一位第三方支付人士认为，P2P公司申请支付牌照确实可以保存用户数据，储存用户信息，但其整体规模不大，而支付是需要一个规模效应的，以现在市场竞争态势来看，很难盈利，另外，风控能力也是对他们的一个极大考验。
薪酬：或有结构性调整
“2015年，中国金融从业人员的薪资待遇不会有大变化，整个金融行业在2015年会维持稳定发展，不会有大规模特别好的发展成效。银行业整体的盈利水平还是在增长，但是增速放慢。如果证券、股票市场较好，证券业从业人员的薪水可能会上升。”奚君羊告诉记者。
2014年9月9日，银监会主席尚福林在出席中国银行业协会第六届会员大会三次会议时强调，“完善高管人员稳健薪酬管理机制”，“促使银行薪酬激励与经营成本和风险暴露相一致”。国家的明文要求令国有金融机构高管降薪成为定局。近日，农行、建行、交行等纷纷表态称拥护降薪。
根据上市银行公开信息，记者发现，国有银行高管年薪普遍在100万元－200万元之间，并且近年来涨幅有限。与此同时，股份制银行高管薪酬却直奔千万水平。如采取薪酬与激励挂钩方式的平安银行，2013年行长年薪超过800万元。
事实上，即便是国有大行也面临高级管理人员缺乏的局面。就在最近几年，工行、中行都在通过全球招聘的途径聘请金融高管人员。
限制金融高管薪酬并非我国首创。全球金融危机爆发之时，美国曾宣布部分金融公司高官工资将受到限制，最高不得超过50万美元。中国银行国际金融研究所研究员李佩珈认为，从国际经验来看，引发金融危机的原因之一是不合理的金融机构薪酬激励制度。结合我国目前情况，长期激励的缺乏使得高管人员更多追求短期效益，短视现象比较严重，很有可能导致高管人员牺牲企业的长期发展以换取短期效益增长，为自己带来丰厚回报。
五大国有行的高管们，在这次央企薪酬改革中或许将最先受到冲击。据媒体报道，改革方案的一个主要建议是，央企、国有金融企业主要负责人的薪酬将削减到现有薪酬的30%左右，削减后年薪不能超过60万元。
“央企金融高管的薪酬，主要包括基薪、绩效、中长期激励三个部分，有何具体影响还要看如何降。”一家国有银行总行人力资源部的高管告诉记者，“在银行高管薪酬中，绩效薪酬所占比例较大，如只降低基本薪酬对五大行高管影响不大，降绩效薪酬影响就大了。”
在亚洲金融中心香港，“银行业竞争非常激烈，其薪酬制度的设计与实施，对内地银行高管的薪酬改革有着重要的启发意义。”香港汇福金融集团副总裁李启明表示。
香港大学中国金融研究中心主任宋敏说，香港银行高管的薪酬构成，主要包括基本底薪和福利、年度现金花红和长期激励计划。如渣打集团对执行董事目标薪酬结构的比重大概是：基本薪金占35%、现金花红占30%，长期激励占35%。
“对比香港金融的市场化，内地国有银行需迈出更大的步子。薪酬改革不过是第一步。”一家国有银行香港分行的高管表示，“五大国有行的香港分行包括境外分支机构，则是完全市场化的，高管的薪酬体系和标准也参照本地银行。香港银行间竞争非常激烈和残酷，没有比较高的薪酬待遇，根本招不到人。收入也不算高，只能说差距不过于大而已。”
“银行业的薪水会有结构性的调整，基于上述政策的要求，金融高管的收入可能会有一定幅度的下调。”奚君羊告诉《国际金融报》记者，“此外，传统金融人员向互联网金融的一些跳槽现象，不会变成趋势性的转换。互联网企业和现在银行企业整体上还是有差异的，要跨越这种差异还是需要一个过程。”
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