上市公司参与设立并购投资基金，一方面扩大了公司自身的资金杠杆，一方面也降低了公司外延式发展存在的风险
并购重组是2014年市场追逐的热点，上市公司也寄望通过并购重组实现企业业绩增长。据Wind统计数据，截止到12月18日，共有86家上市公司参与设立投资并购基金，总规模超过700亿元。这些上市公司参与设立基金的目的或是为了获得投资收益，或是为了并购资产将来再装入上市公司，亦或是为了企业转型，而投资的热点包括医疗、移动互联网、文化、环保、新能源等。
对于这种现象，一位投资人士在接受本报采访时表示，上市公司参与设立并购投资基金，一方面扩大了公司自身的资金杠杆，另一方面也降低了公司外延式发展存在的风险。上市公司直接并购存在标的资产盈利的不确定性，也会对上市公司产生影响。但通过并购基金可以降低这种风险。“毕竟投资的标的不一定最终会并入上市公司，这要考虑到当时上市公司的发展战略，收购标的的盈利情况。而遇到合适的标的，上市公司又可以利用先期介入的优势，优先并购。”
31只并购基金规模超10亿元
据Wind数据统计，在86家参与设立投资并购基金的公司中，有的选择了与PE、券商合作。其中，有31家上市公司参与基金的规模超过10亿元。
12月18日，电广传媒发布了《关于子公司深圳市达晨创业投资有限公司出资设立互联网新媒体产业投资基金的公告》。据电广传媒介绍，以互联网新媒体为代表的新兴产业快速崛起，为抢抓市场机遇，公司全资子公司深圳市达晨创业投资有限公司拟联合其他投资人，共同发起设立互联网新媒体产业投资基金（有限合伙企业），基金总规模为50亿元人民币。
新兴铸管日前也发布了设立投资基金以及产业并购基金的公告。根据公告，公司称为了产业转型升级及资产优化的进程，拟与重庆宸西股权投资基金管理有限公司共同发起和募集设立产业并购基金，借助资本市场，实现持续发展。产业并购基金规模暂定为不超过人民币75亿元。除此之外，今年6月份，新兴铸管宣布设立中墨能源投资基金的进展公告，公司与墨西哥国家石油公司全资离岸子公司墨西哥石油国际有限公司签署了《设立中墨能源投资基金之框架协议》，据了解，所有合伙人的认缴出资总额预计可达50亿美元。
此外，大名城10月份发布公告称，公司拟与中信证券股份有限公司、信业股权投资管理有限公司、上海长江财富资产管理有限公司共同设立大名城城镇化投资基金。拟设立的大名城城镇化投资基金募集总金额上限为人民币50亿元，运作期限为10年，主要投资于一线城市北京、上海、广州、深圳的房地产项目。
借助杠杆撬动市场资金
据了解，上市公司参与成立并购投资基金，并不是包揽所有出资，而是利用公司部分资金撬动市场资金。
今年9月份，恒泰艾普发布了《关于拟联合发起设立并购基金（有限合伙）的提示性公告》。公司拟计划出资人民币5000万元与元石资本联合发起设立“元石海外能源并购基金（有限合伙）”，作为公司能源行业的产业并购与整合平台。据了解，该基金总规模20亿元人民币。基金一期规模为10亿元人民币。
今年10月份，海印股份也曾公告称，全资子公司广州市海印又一城商务有限公司拟与新余和思投资管理中心（有限合伙）共同发起设立战略转型投资基金，基金总规模为15亿元人民币，海印又一城认购不低于3亿元人民币。
南山铝业近日的公告则称，为在更大范围内寻求对公司有重要意义的投资和并购标的，借助专业投资机构放大公司的投资能力，加快公司外延式发展的步伐，拟使用自有资金与深圳前海南山金融发展有限公司（以下简称“前海金发”）联合发起设立并购业务的基金，总规模预计10亿元人民币，公司、前海金发作为有限合伙人，分别出资不超过1.5亿元，双方合计出资不超过3亿元，剩余部分的出资由基金管理人负责对外募集。
医疗文化行业成热点
数据显示，上市公司成立投资并购基金，追逐的大多是市场的热点。从目前的情况来看，其行业主要集中在移动互联、文化、教育、医疗、环保等领域。
如11月16日，达安基因发布了《关于与关联人共同投资设立投资咨询公司及参与成立医疗健康产业股权投资基金的关联交易公告》，据了解，该产业投资基金总规模初步拟定为 2亿元，重点投向经营或总部主体在广东省的生物产业与健康产业相关领域内具有良好市场前景及成长潜力的优秀项目。一心堂也发布了《关于实际控制人阮鸿献拟参与发起设立云南昆明钰心医药产业并购投资基金（有限合伙）的公告》。
此外，医药行业中，包括爱尔眼科、中源协和、中恒集团、乐普医疗等在内的多家上市公司都发布了类似公告。
除了医疗之外，环保、移动互联等也是上市公司钟爱的领域。楚天高速发布了《关于全资子公司参与设立并购基金（有限合伙）的公告》，楚天高速介绍，此次投资公司拟参与设立并购基金（有限合伙）主要投向为上市公司资产重组配套融资及上市公司拟并购的成熟标的资产，以文化旅游、影视传媒、医药行业、高端制造业、环保行业、能源服务业等为投资重点。
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