超五成个股融资余额接近警戒线

炒融资热门股要冷静

　　小心股票突发性暴跌

　　权威统计数字显示，伴随股市行情的火热，多只融资标的的融资余额占比已逼近了25%的警戒线，随时会被交易所暂停其融资买入。业内人士提醒投资者，千万不要因为两融业务开通的资金门槛降低,而忽略了融资融券所带来的杠杆风险，跟风融资热门股票更要注意风险。

　　广州日报记者 杨欣

　　截至12月5日，沪深两市融资融券余额已达8882.47亿元，月内两融交易占A股成交比例达18.52%。

　　两融新规更强调风控

　　随着下半年A股指数的启动，两融交易的占比已经在不断提高；据同花顺iFinD数据显示，2014年7月~11月以来，两融交易占A股交易额比例分别达12.22%、13.25%、14.01%、15.33%、17.27%，呈递增趋势。

　　自6月17日首度突破4000亿元之后，融资余额便开始加速爬升，8月21日，突破5000亿元；9月23日突破6000亿元；22个交易日后，突破7000亿元；19个交易日后，一举突破8000亿元，截至上周末达到了8811.03亿元，距离9000亿元大关仅一步之遥。

　　据了解，数项两融规则放宽已获监管层内部通过。融资融券业务相关规则的修改近期提速，目前办法修改已经获得监管层内部通过，正在走流程，有望近期发布。其中，融资融券开户时间拟从现行的在营业部办理开户手续6个月以上调整为从事证券交易满半年即可开户。此外，还将放宽合约期限限制，允许融资融券合约展期，但展期次数不得超过两次。

　　业内人士认为，新的规则预期中，标的、合约、交易结构更加灵活，新规总体趋放松，但对于风控可能也会提出相应的标准来规范。

　　26家个股融资余额超20%

　　融资在助推股指飙升的同时，也为杠杆投资者埋下了潜在的隐忧。根据现行融资融券交易规则，单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入。

　　而权威统计数字显示，目前融资余额占自由流通市值比例超过20%的公司已达到26家，超过10%不足20%的公司有443家，二者加总超过了融资标的总数的50%。

　　其中，一拖股份其融资余额迅速膨胀，最新数据已达到了4.38亿元，占其流通市值的比例高达26.26%，已超过25%的警戒线，短期内增长幅度约60%。其股价在10个交易日内实现了逾30%的涨幅。

　　此外，部分个股融资买入额已经接近警戒线。其中风险最大的要数燃控科技。经过近日的持续积蓄，其融资余额占自由流通市值（即扣除大股东、一致行动人及部分高管所持的流通股）的比例已经高达34.67%。该股从今年4月28日以来，最高涨幅已高达73%，本身就面临巨大的抛压。

　　类似的还有电广传媒、华平股份和蒙草抗旱，其融资余额占流通市值的比例分别为20.98%、19.52%和19.34%。考虑到其每日融资买入额占当日成交额的比例仍居高不下，突破警戒线将是大概率事件。

　　市场:融资热门股

　　也会突发性暴跌

　　随着融资融券规模的持续增加，个股股价波动也随之加大，融资客既能推涨又能助跌，着实给A股带来了不少惊心动魄场景。

　　例如，11月24日,保利地产融资买入额108380.94万元，融资余额256377.50万元，融资偿还额90582.32万元，融券卖出量1008.00万股。当天股价涨停板；招商证券21日涨停板，而之前5日的融资买入和融券卖出分别达到102885.17万元和1990.19万股。

　　在此之前，融资客的操作今年以来也屡屡造成个股股价暴跌。今年三季度截至12月2日，通化东宝涨幅超50%，但是在12月3日却突然跌停。而暴跌的前一日融资量巨幅减少。

　　今年1月13日近10只A股跌停，其中包括融资大户广汇能源、兴蓉投资等个股，但在1月10日融资余额最大的前10只个股中，13日仅苏宁云商微幅上涨，其他9股均告下跌。广汇能源以区间下跌15.79%夺得跌幅之冠。另外，融资余额在10亿以上、近期跌幅逾10%的个股还包括电广传媒、辽宁成大、格力电器、航天信息等。

　　专家提醒:融资客撤退个股风险高

　　据了解，随着融资融券业务的资金门槛降低和近来大盘的回暖,开通两融业务的人多了很多,很多人想借助这个投资工具在股市的上涨行情中大赚一笔。也有很多散户是冲着两融客热捧的涨停板黑马去的。

　　业内人士提醒投资者，千万不要因为两融业务开通的资金门槛降低,而忽略了融资融券所带来的杠杆风险、而跟风融资热门股票更要注意风险。

　　去年发生的昌九生化融资客爆仓惨案,就很值得投资者警惕。去年11月4日至12日，昌九生化连续6个交易日跌停，累计跌幅达40.93%。当时对这只股票看多的股民大量跟进，结果在六跌停后亏损惨重。