定增市场一年比一年火热。2014年上市公司定增数量呈现井喷增长，这一年堪称A股“定增年”。商报数据中心统计显示，今年以来沪深两市实施了定增的上市公司309家，合计募资额逾5000亿元，远超前两年规模。尤其是下半年以来，随着疯涨的大盘指数，定增市场也表现出两大鲜明特点，即定增数量多、再融资金额越来越大。
热闹非凡的定增市场也吸引了基金、私募等各路资本势力纷纷前来抢食。不同于以往单纯进行财务投资，今年的市场参与主体还借助定增深度介入上市公司，开启了定增的全新时代。
数据
年内定增募资逾5000亿
商报数据中心统计显示，截至昨日，沪深两市今年以来已经实施了定增的上市公司为309家，去年仅有263家公司实施；上述公司总计募得资金达5570.42亿元，远超前两年平均3500亿元的规模。
除此之外，发布定增预案的上市公司更是不断涌现。尤其是下半年以来，随着大盘指数一路上升，加入增发大军的上市公司数量大幅增加、再融资金额也随之攀升。数据显示，7月份至今发布定增预案的上市公司达370家，占全年公司数量的七成；下半年拟募资额6642.33亿元，约占全年拟募资额的七成。
随着年关临近，推出定增方案的上市公司也日益增多。统计显示，11月份共有39家公司发布增发预案，较10月份多出24家；拟募资总额1085.29亿元，为10月份的2倍多。
此外，12月定增热情急速升温，短短一周时间，就有老白干酒、碧水源等12家上市公司发布增发预案，拟募资254.63亿元，预计本月定增规模或超过上月。拟融资额超10亿元的有8家，其中，碧水源最高且刷新创业板上市公司的再融资纪录，拟募资额达78.86亿元。
现象
基金、私募群雄会
定增市场行情火爆，基金、券商、保险等机构投资者以及私募、牛散、资本系、产业资本等各路资本势力纷纷前来抢食。
在这场一级市场的财富盛宴中，财通基金成为定增市场的“绝对主力”。统计显示，财通基金今年共入手80余个定增项目。截至11月末，财通基金管理的总资产规模超400亿元。资本系方面，下半年以来，中植系已先后参与了7家上市公司的定增。
此外，私募、牛散也相继转战定增市场。私募大佬徐翔的泽熙投资今年先后涉足华丽家族、华东重机等个股的定增。本周一发布定增预案的尔康制药，发行对象中便出现了牛散彭杏妮的身影，发行完成后将持有公司4.53%股份。
与此同时，今年定增市场还出现了一些新变化，相比此前的单纯财务投资，部分资本势力还借助定增深度介入上市公司或取得实际控制权。如因频频举牌被称为“野蛮人”的生命人寿刚通过定增方式入主北京旅游，成为该公司的实际控制人。值得一提的是，不少定增项目出现机构扎堆认购的情形。如11月末，鹿港科技的定增就吸引了富安达资产、西部证券、创投等各类机构参与，赛轮股份更是获得8家知名机构认购。
原因
市场、政策多因素推动
A股市场回暖，也掀起了新一轮再融资热潮。业内人士认为，今年以来整体市场行情逐渐转好，加上IPO排队等待时间较长以及兼并重组相关审批政策松绑等因素，推动了上市公司的再融资。
“定向增发往往意味着扩大产能或优质资产注入、兼并重组等利好，也就是说公司盈利能力有望提升，成为上市公司改善业绩、实现转型升级的契机。”光大证券投资顾问周明表示，在当前经济结构转型背景下，传统行业可通过定增实现转型升级，新兴行业可借助并购收购优质资产实现内在扩张。
与此同时，定增市场火爆也与前段时间整个大盘的疯涨有关系。“一般来说，由于参与定增的机构都有‘兜底’行为，即定增价较实施增发价有所折让，随着近期大盘行情走好，二级市场上股价也会有所反应，对于参与机构和上市公司而言是双赢局面。”周明表示。
定增带来的巨大收益也是受到市场追捧的原因。统计显示，历史上的定增案例中，逾六成公司在锁定期内实现绝对上涨收益，平均涨幅超过80%。据了解，影响定增收益的因素包括大盘点位、募资投向、上市公司所处行业及个股本身表现。
纵深
定增火热
背后暗藏玄机
从二级市场不难发现，定向增发已经成为股价上涨的助推剂。如原本业绩堪忧的老白干酒，定增预案公布后股价已经连续3个涨停，红太阳、尔康制药、用友软件、江苏吴中等公司均在公告次日实现涨停。业内人士表示，这与定增背后的想象故事有关，比如转型、重组等有利于股价上涨的刺激因素。
“资本势力通过一级市场折价买入股票，表面上都是看好公司发展前景，但背后很可能有着深层次目的。比如公司借知名私募、资本势力吸引市场关注抬升股价，同时也不排除后者利用资源进行并购重组、利用资本运作平台助推股价。”一位不愿具名的市场人士表示，这样的情况并不少见，而一旦尘埃落定，普通投资者往往要为爆炒过后的高股价买单。
另外，不少上市公司为了吸引机构投资者参与定增，同时保证定向增发能够顺利实施，私下里会和机构有一些合作交易，比如签订保底协议或对赌协议等，承诺股价会保持在某个位置，以保证参与者的利益。
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