互动娱乐3.4亿剥离原材料业务 实控人出手接盘

　　自2013年涉足游戏影视等领域后，互动娱乐（300043，前收盘价15.29元）传统的原材料业务与目前主业格格不入，因而剥离原材料业务已成必然。

　　今日，互动娱乐终于宣布，转卖原材料业务全部股权，由其实际控制人接盘。但根据相关监管要求，对不需要行政许可的上市公司重大资产重组，上市公司披露重组方案后公司股票将继续停牌。经申请，互动娱乐自12月5日开市起继续停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　两子公司作价3.4亿元

　　今日，互动娱乐公布重大资产出售报告书，公司拟向关联方星辉投资出售其持有的两材料公司股权，股权转让总价格为3.44亿元。

　　根据方案，互动娱乐现持有广东星辉合成材料有限公司（以下简称星辉材料）70%股权和星辉合成材料（香港）有限公司（以下简称星辉香港）100%股权。这两部分股权将被全部出售。

　　截至评估基准日2014年9月30日，星辉材料净资产账面价值为1.38亿元，评估值为3.84亿元，评估增值2.46亿元，增值率178.79%；星辉香港净资产账面价值为3424.39万元，评估值为5183.54万元，评估增值1759.15万元，增值率51.37%。公告显示，上述增值主要由近年来地价上涨所致。

　　《每日经济新闻》记者注意到，陈雁升和陈冬琼合计持有互动娱乐52.14%的股权，为该公司控股股东。同时，陈雁升和陈冬琼分别持有星辉投资97.33%和1%的股权，因而上述交易属于关联交易。

　　互动娱乐表示，待交易完成后，公司未来将进一步聚焦主业。目前，公司的战略已从单纯的线下车模及婴童用品生产向线上游戏、广告等业务进行拓展，致力于打造集游戏影视、玩具及衍生品三位一体的IP全版权互动娱乐平台。

　　剥离后仍存关联交易

　　回溯到2010年，互动娱乐的前身“星辉车模”成功登陆创业板，当时的上市公司还是以车模和电动玩具车的研发、生产、销售为主营业务。

　　也正是基于传统业务的良好预期，以及玩具及婴童产品对聚苯乙烯的需求量较大等因素，互动娱乐出于整合产业链考虑，于2012年初收购了星辉材料。资料显示，互动娱乐通过受让股权及增资的方式，以2.39亿元的总价格获得了汕头SK（现已更名为星辉材料）70%的股权。

　　值得注意的是，上市公司并购星辉材料后，后者一直对互动娱乐创造着丰厚的业绩。2012年~2013年期间，星辉材料分别实现营业收入14.54亿元和16.09亿元，分别实现净利润2982.72万元和3261.19万元，且净利润高居上市公司控股子公司第一位。

　　毫无疑问，待此次完成交易后，星辉材料和星辉香港将整体剥离出互动娱乐，上市公司合并口径下的营业收入将出现较大幅度的下降。此外，互动娱乐的玩具与婴童业务采购聚苯乙烯作为生产原材料之一，星辉材料一直是其原材料供应商。

　　2013年、2014年前三季度，互动娱乐向星辉材料采购的金额占玩具、婴童业务原料采购总额的比例分别为30.17%和32.08%，后者被剥离后，双方的采购活动将成为关联交易。

　　需要注意的还有，2011年互动娱乐曾与实际控制人陈雁升签署《盈利预测补偿协议》，星辉材料2014年扣非后净利润不低于4100万元，否则陈雁升应履行利润补偿义务。而星辉材料出售后，互动娱乐将不再直接或间接持有其股权，实际控制人盈利补偿责任前提已不存在。