继中国银行境外优先股成功发行后，中国工商银行４日宣布其境外优先股完成发行定价，为今年中资银行境外资本补充的探路“收官”。在国际投资者的踊跃认购下，中资银行在资本补充渠道不断丰富的同时，也助推了对人民币国际化进程。
中资银行优先股获踊跃认购
工行公布的消息显示，考虑汇率因素，此次境外优先股最终发行规模为３４６亿人民币，约合５６．４亿美元，美元和人民币部分首５年采用定息６％，欧元部分首７年采用定息６％。本次发行市场反响热烈，最终认购倍数达到了４．９倍。
记者获得的销售记录显示，工行此次发行的总认购金额达到２７７．７５亿美元，最终８４．７％分配给了亚洲投资者，７．１％分配给了中东投资者，５．６％分配给了美国投资者，剩余的２．６％则分配给了欧洲投资者。
而这已经是国际投资者再次对中资银行境外优先股表现出浓厚的兴趣，就在１０月中旬，中国银行的境外优先股在香港交易所上市，创下全球商业银行单笔同类证券的发行纪录，当时总额６５亿美元的发行共录得约２１８亿美元的超额认购。
工行相关人士表示，欧美资本市场的反应印证了国际市场对中资银行财务实力、业务水平的认可，有助于中资银行继续稳步夯实全球化服务能力。
“中资银行优先股拥有不少追捧者，主要还是由于银行收益水平较高，这种兼具股票和债券特征的融资工具风险较低且收益稳定。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说。
打开资本补充新渠道
其实，中资银行频频选择在境外发行优先股，更多考虑的是资本压力。按银监会的要求，中国的全球系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率须于２０１８年底前达到８．５％、９．５％和１１．５％。
２００６年至今，我国银行业的资本补充渠道历经多轮变迁和发展，从最早各大银行上市，到２０１０年前后集中出现的银行股配股，再到２０１２年之后新旧次级债券的交替，探索符合监管要求的资本补充渠道的努力一直没有停止。
４月１８日，监管部门正式出台《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》，为中国银行业发行优先股给出了明确指引。
专家认为，传统股票市场融资补充一级资本的成本较高，且会造成对现有股东的摊薄。优先股发行的放开，意味着中资银行获得了补充其他一级资本的渠道。
中行表示，发行完成后，该行一级资本充足率和资本充足率将从原先的９．７％和１２．４６％提升至１０．１２％及１２．８８％。
“境外发行优先股有助于中资银行融入国际金融体系，建立长效全球资本补充机制。”郭田勇说。
助推国际化进程
随着人民币国际化进程的铺开，人民币在海外市场上作为一种融资货币的地位逐步得到认可，境外资本市场上人民币债券的供给和需求均出现大幅攀升。
不过，目前境外人民币可投资工具仍相对单一，基本局限于银行存款和点心债。尽管香港联交所近期推出的“双币双股”政策，允许发行以人民币计价的股票，但截至目前，仅有２家公司在香港发行了人民币股票，投资者的选择仍较为狭窄。
在此背景下，工行此次境外优先股首次实现美元、欧元和人民币三个币种发行，成为全球首例境外人民币优先股发行，进一步丰富了离岸人民币投资产品，推动人民币国际化进程。
郭田勇认为，“优先股充分印证了全球投资者对于离岸人民币产品的活跃需求，明年或将有更多大型中资银行探索境外发行优先股。”
工行表示，全球发行有助于境外投资者熟悉日益国际化的中资银行。在交易中，中资银行可以多地多次的与全球投资者沟通，充分展现实力，向全世界传达我国银行业国际化的决心。
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