股权众筹：在创业融资中扮演“红娘”

　　中国经济网北京11月27日讯（记者 温济聪）“嘀嘀打车”对于经常用手机软件打车的人来说，恐怕并不陌生。但许多人可能并不知道，这款风靡城市里年轻一族的打车软件，最初的融资是通过股权众筹网站完成的。众筹模式大大缩减了中小企业的融资成本，它更像是为一些“草根”创业者轻轻打开了一扇崭新的窗。

　　监管意见将酝酿出台 严格执行合格投资人制度

　　11月26日，中国证券业协会召集十余家股权众筹平台在北京举办“股权众筹融资中介机构座谈会”。证监会创新监管部副主任王欧和证券业协会会长陈共炎出席了座谈会。

　　据参加座谈会的部分众筹CEO会后透露，会议精神主要包括：鼓励行业自律，在证券业设立股权众筹专业委员会；监管层在未来将出台两个管理办法，众筹平台的备案制度和项目报备系统，出台众筹平台业务规范指导办法；股权众筹属于非公开发行，要求平台的项目融资阶段不得向不特定对象公开宣传等几大内容。

　　据了解，这已经是今年监管层对于股权众筹第三轮调研，在今年二月底和六月的两轮调研后，同时不断有新的股权众筹平台冒出来。据记者不完全统计，截止目前，国内的股权众筹平台数量已经在30家左右。

　　区分公开发行和非公开发行，对股权众筹企业业务宣传上会有一定的限制。“今天监管层的意思，我个人理解是：随便你怎么干，但你要犯了法必须兜；鼓励你怎么干都可以，只要不引起群体事件都可以，引起群体事件倒霉抓你嘛。就是那个说法，监管层要么不管，要管就把你管死。”人人投CEO郑林如是说。

　　“面对确保资金安全的问题，现在各种平台有不同的做法。今天上午只是讨论，还没有形成任何一致的结论和意见。”此外，大家投CEO李群林表示，股权众筹现在还处于幼儿园阶段，在这个阶段就拿考试成绩、业绩、市场占有率这些数据来评一二三名，他认为并不靠谱。“坚决反对经过平台的辅导，两年可以上新三板，寻找一起去纳斯达克敲钟的投资人，有些平台真的这样去宣传，我觉得会把这个行业毁掉，这样真的太离谱了。”李群林坦言。

　　“未来股权众筹的核心还是在于有没有优质的项目源，跟所面对的投资人是不是匹配。TMT喜欢高风险，投资人的类型和项目风险跟这个平台能不能匹配？如果不匹配的一定会发生问题。”银杏果CEO祝佳嘉直言。

　　目前面临的风险点究竟在哪里？众投邦CEO朱鹏炜坦言，众投邦首先有个严格的风控体系，也可以建立一个项目管理体系，这个项目到底怎么样，他们引入券商、审计机构、律师机构进行多方面的把关，这些把关如果说100%做到不可能，但永远比个人把关要好。

　　股权众筹将迎发展新机遇

　　经过近三年的酝酿和不断摸索，游离于法律边缘的股权众筹终于迈出“阳光化”步伐。日前，国务院总理李克强在国务院常务会议上首次提出建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资的试点，再次引发资本市场热议。

　　银杏果CEO祝佳嘉告诉记者，股权众筹将迎来快速发展期。一方面，投资者通过股权众筹投资自己感兴趣的项目，获得创业初期的股权，以期分享企业未来的成长；而另一方面，处于初创期的企业也可以通过股权众筹获得重要的现金流，民间资本将发挥更大作用。

　　与其他平台相比，在建设资本市场小额再融资快速机制方面，股权众筹平台有其特点和优势。“总体上看，股权众筹平台拥有融资快、融资高效、或不参与经营并获得店铺盈利分红、风险低、第三方支付资金托管等诸多特点。”人人投CEO郑林介绍说，作为国内首家实体店股权众筹平台，人人投为投资人及店铺项目方开拓出了一条全新的投资渠道，拥有专注落地的股权众筹平台、获得互联网经营许可证、保障投资者融后服务、第一家不参与资金管理、国内首家推出1000万投资保障基金等特点。

　　不过，发展股权众筹仍然是一把“双刃剑”，股权众筹本身存在较大的风险，如欺诈、非法集资等。股权众筹，能否继续在创业融资中扮演“红娘”，值得资本市场期待。