不对称降息逼迫银行从良

　　21日，央行时隔两年以后再次宣布降息，此次降息一个最大的特点，就是不对称降息。在利率市场化改革步伐加快的情况下，由于银行的存贷差逐渐缩小，中国银行业躺在存贷差的保险箱上过好日子的情况渐行渐远，薄利多销将成主流。

　　对于老百姓来说，这次降息对存款的影响不大，中长期的存款利率收益甚至还略有上升。一年期存款利率下调0.25个百分点，但可以上浮1.2倍，降息之前一年期的存款利率是3%，很多银行是上浮10%达到3.3%，降息之后是2.75%，但如果上浮1.2倍，也是3.3%，没有任何变化。此外，如果按两三年期的存款利率算，如果都按1.2倍上浮，实际利率比降息前还略高。如降息前三年期的存款基准利率是4.25%，上浮1.1倍是4.675%，而降息之后三年期的基准利率虽然只有4%了，但为了揽储避免存款流失，基本都会一浮到顶，也就是按1.2倍上浮，实际支付的利率可以达到4.8%。

　　而对银行来说，此次不对称降息可以用“躺枪”来形容，从实实在在的数据看，需要给出的成本即存款利率实际是上升了，但贷款利率却是在真实下降。降息之前一年期的贷款利率是6%，降息之后是5.6%。目前，管理部门对金融机构贷款的浮动要求是下浮不超过20%，上浮不封顶，而在实际运作中，金融机构的贷款利率基本是随行就市，在目前贷款难甚至惜贷的情况下，一般来说现在是按基准贷款利率甚至略有上浮的情况在运作。但是，央行降低了贷款基准利率，也相应降低了整体的贷款利率水平，而存款利率水平没有下降，这就让银行的存贷差实质上缩小了。我们如果都按一年期存款利率上浮贷款利率基准来计算，降息前银行的存贷差是2.7%，降息前银行的存贷差是2.3%，假设在总量保持不变的情况下，银行存贷差收入将减少11%，而这块收入基本是净利润。

　　现在问题来了，银行怎么办？存款上浮1.2倍基本是铁扳钉钉了，21日晚上就有多家银行宣布上浮，这几天会更多，谁都不愿意在年关抢钱大战中先输一阵，当年国有银行为在上浮1.1倍时的傲慢付出的存款流失的代价谁都不愿再去面对。那么，流失的收入怎么去弥补？应该说，中国的银行业必须在利率市场化改革中坦然面对这种阵痛，坦然面对如何将自己的利益分一部分给实体经济的问题，坦然面对存贷差缩小以后以量补价的问题。那就是，一方面要接受存贷差会继续缩小的现实；另一方面要加大放贷力度，加大市场化运作的力度，以对实体经济的反哺来实现收入的良性上升。
这样说的原因在于，现在银行做的很多事情，与实体经济越离越远。央行无论怎么放水注资，流动性都在银行内打转，因为有存贷差的无风险收益，银行并不着急。截止今年9月，中国的M2达到近120万亿，这些钱到哪去了？举个例子，央行今年9、10月投放资金近7700亿元，但10月贷款却环比下降了36%，很多银行拿着钱去做债券性投资去了，在银行间市场里打转，就是不进入实体经济。现在，银行存贷差缩小了，存款成本上升贷款收入下降以后必将侵蚀利润，而为了保利润，贷款收入就必须增加，因此，这将逼迫银行想尽办法把钱贷出去，贷到实体经济中去。
可以预想，如果继续这种不对称降息，那么银行的存贷差将继续缩小，银行增加贷款收入的动力就越将增强，这是一种趋势。这个时候，银行将更重视对实体经济的研究，更重视贷款的方向与质量，真正达到金融助中国经济转型一臂之力，降低全社会融资成本。这方面，中小股份制银行如招商、浦发、兴业、平安等可能率先突围。