民间P2P失控 银行系“正规军”加入战局

　　近期民间P2P平台资金“期限错配”风险集中爆发，在此背景下，尽管收益率较低，但安全系数遥遥领先的银行系P2P也再度引发关注。

　　作为多层次资本市场的重要组成部分，P2P网贷平台一度被视为重要的投融资渠道，不仅满足了不同客户的不同需求，也让很多“自由投资人”切实享受到了高收益。

　　然而，近期民间P2P平台资金“期限错配”风险的集中爆发，在为投资者敲响警钟的同时，一场对于P2P行业整体的信任危机也在悄然蔓延。在此背景下，尽管收益率较低，但安全系数遥遥领先的银行系P2P也再度引发关注。分析人士认为，传统银行对于P2P领域的涉足，或将令行业格局产生新的变化。

　　今年共38家平台出问题

　　38家“出事”平台中，纯诈骗跑路的平台占到一半左右，共有17家；而除此之外，因为经营不善、提现困难、风控水平不够赔不起钱而跑路失联等问题平台也层出不穷。

　　伴随互联网金融崛起，P2P网贷行业一度蓬勃发展。中国互联网协会联合发布的《中国互联网金融报告 (2014)》数据显示，截至2014年6月，P2P网贷平台数量达到1263家，半年成交金额接近1000亿元人民币，接近2013年全年成交金额。

　　然而，这个曾经人气高涨的理财新渠道再度占据头条确实因为风险把控的逐渐失衡。据某互联网金融垂直门户监测，今年10月问题P2P平台激增，共有38家平台出现问题，超过了去年11月的34家，创下了自P2P平台在中国出现以来的最高纪录。而据不完全统计，仅今年以来，P2P跑路平台就已超过140家。

　　具体来看，38家“出事”平台中，纯诈骗跑路的平台占到一半左右，共有17家；而除此之外，因为经营不善、提现困难、风控水平不够赔不起钱而跑路失联等问题平台也层出不穷，令人忧心。

　　在业内人士看来，问题平台在10月份集中爆发的原因，主要是年底网贷行业资金面偏紧，且行业兑付压力较大。有关专家指出，当P2P平台基数变大，经过一段时间经营，经营情况不佳的就会逐渐显现，加之年底向来是市场资金紧张的时间段，所以年底陆续出现跑路平台并不意外。

　　而尽管人人贷、拍拍贷等少数主流P2P平台都尝试做第三方支付公司的资金托管，但目前而言，真正能完全由第三方资金托管的平台依旧尚未形成。

　　网贷之家近日发布的《2014年10月网贷平台综合评级报告》也指出，第四季度为网贷行业风险高发期，平台大肆扩张可能存在隐患，投资人仍需谨慎投资。 如10月份出现部分平台变相加息，投资人需警惕年底升息的平台。“不要再被虚假包装蒙蔽了双眼，应长期观察平台业务与运营情况。”有业内专家建议。

　　银行系P2P数量激增

　　目前平安、招商、民生、包商等六家银行都已试水P2P，而正式上线的银行系P2P平台数量也达到7家，提供的产品主要为国内信用证资产、银行票据资产、个人信用资产以及一般信用资产，产品类型相对简单。

　　值得注意的是，在民间P2P频现跑路的大背景下，传统银行集体进军P2P业务的步伐正在逐渐加快。

　　记者梳理发现，目前平安、招商、民生、包商等六家银行都已试水P2P，而正式上线的银行系P2P平台数量也达到7家。分别是平安集团出资打造的陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司 (简称陆金所)、国家开发银行参与投资设立的开鑫贷和金开贷、招商银行的小企业e家、民生银行的民生易贷、包商银行的小马bank、以及兰州银行的e融e贷。

　　整体来看，目前银行系P2P平台提供的产品主要为国内信用证资产、银行票据资产、个人信用资产以及一般信用资产，产品类型相对简单。同时预期年化利率则集中在5.5%~10.5%之间，与上半年行业平均综合利率20.17%相差较为悬殊，不过，受P2P平台跑路风波影响，银行账户存管背后较高的安全系数，也令推出的项目受到投资人追捧。在行业投资额增速减缓时，平台投资额却在不断上升。

　　以陆金所为例，根据其宣传，“成立3年至今，100%投资者获取预期收益”，而在其官网推出的稳盈-安e，预期年化利率8.4%以上，最低1万起投。虽然门槛较低，但其风控团队的银行背景和风控经验提高了产品的安全性极高，同时全额本息担保也赢取了众多稳健型投资者的“芳心”，公开数据显示，最近一周该系列产品总共成交41954笔。“尽管民间草根P2P和银行作为中介机构都不承担风险，但是银行会对融资方进行信用分析和客户筛选。显然银行专业的程度更高。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇此前指出。

　　具体来看，银行相对看重P2P平台的操作合规性和透明性，同时采用银行资金存管之后，平台就不能拆标，也不能利用期限错配来借新还旧，很多流程采用第三方资金托管都可以做的事在银行监督下就走不通了，显然对于资金安全性的把控更为严密。

　　事实上，银行自建投融资平台或与平台合作的趋势已然显现。业内人士认为，未来将有更多的银行会开始加入P2P阵营，而预计明年上线P2P的银行家数就有望突破30家。

　　市场分析人士指出，一旦各家银行P2P平台都上线，投资者或面临选择太多而无从下手，此外，银行也可能面临虽然有大批优质项目却缺乏流量、投资人的困境。因此，走向合作引流或是银行自建平台的一个趋势。