焦煤库存偏低 本月或有小涨行情

　　受政府限产、限制进口等政策的影响，目前产地、港口、钢厂的焦煤库存均偏低，金银岛财经预计本月焦煤价格将出现小幅上涨的行情。

　　产量减小、发运量提高，焦煤产地库存压力明显下降。数据显示，今年9月，山西焦煤集团洗精煤产量环比增加28万吨，增幅为7.00%。不过，精煤产量的增加并未导致其库存出现上涨。山西焦煤集团9月份库存量较前一月下降106万吨，降幅高达23.50%。焦煤属于洗精煤的一种，洗精煤库存的大幅减少也预示着焦煤库存出现显著下降。

　　进口减少、需求转好，港口库存骤降。数据显示，今年京唐港焦煤库存出现显著下降。进入10月，该港炼焦煤库存降至208万吨，创下两年以来的新低。

　　钢厂库存方面，今年10月份，虽然钢厂焦煤库存可用天数较前一月上升1天，但仍处于年内较低水平。

　　净进口量下降，亦对焦煤价格产生推动。今年1-9月，全国累计进口焦煤4442万吨;其中，9月份焦煤进口量为450万吨，较前一月增加66万吨。而1-9月全国累计出口焦煤59万吨;其中，9月焦煤出口量为4万吨。 1-9月，全国净进口焦煤4383万吨，同比下降19%，降幅较1-8月下降3个百分点。

　　四季度钢厂产量有限，制约焦煤反弹高度。第四季度为钢铁行业传统的生产、消费淡季，对焦煤的需求势必会出现下降，这一点从10月份的数据就可看出端倪。中钢协的数据显示，10月上旬全国粗钢日均产量为220万吨，中旬则下降至216万吨，降幅为1.80%;10月份，钢厂高炉开工率较前一月下降1.1个百分点至88.80%。全国粗钢产量和高炉开工率均出现一定程度的下降，显示出焦煤的需求或出现部分下滑。

　　金银岛财经认为，熊市中只有供给受限才能大幅推高商品价格。受库存、净进口量下降的提振，本月焦煤价格有望出现一轮反弹行情。不过，受下游钢厂需求萎缩的影响，预计此轮反弹空间较为有限。（来源：金银岛财经）