操作策略紧贴市场风格 泰信系股基业绩表现抢眼

　　A股自7月份以来的上涨格局仍在延续。数据显示，截止10月17日，沪深300指数自7月份以来上涨12.78%，上证综指同期上涨14.30%。受益于火热的市场环境，普通 股基也出现了普涨的行情，其中以泰信系股基为代表的基金产品更是凭借出色的投资管理能力在本轮行情中表现抢眼。

　　截止10月17日，普通 股票型基金最近三个月平均上涨13.21%，今年以来则平均上涨11.06%，其中泰信旗下的中小盘精选、蓝筹精选两只基金表现突出。截止10月17日， 泰信中小盘精选、泰信蓝筹精选今年以来的总回报分别为31.85%、26.78%，排名分别位居同类基金前5%、前8%。

　　值得注意的是，上述两只基金均由柳菁担任基金经理。公开资料显示，柳菁2005年加入泰信基金，先后担任交易员、研究部高级研究员，现任泰信 基金研究部研究总监。记者查阅数据发现，截止10月17日，柳菁今年以来的投资总回报为29.32%，在同类275位基金经理中排名前7%。

　　业绩出色的基金必然有其独特的操作风格和投资理念。从泰信中小盘和泰信蓝筹精选今年上半年的投资运作来看，紧跟市场风格的变化调整操作策略显然是其投资制胜的秘诀。“比如今年上半年市场风格出现了一定的转换，创业板市场出现了大幅震荡，主板市场则持续活跃，同时部分处于相对低位的中小市值公司也表现出色。以新能源汽车产业链、医疗服务为代表的新兴产业以及 国企改革为代表的军工等板块表现较好。”泰信中小盘、泰信蓝筹精选基金经理柳菁表示，根据市场风格的变化，基金在一、二月份对仓位配置进行了较大幅度的调整，增加了新能源汽车产业链、医疗服务、国企改革以及可穿戴设备板块个股的配置，并在震荡的市场环境下对所持板块和个股进行了适度的波段操作，最终实现了较好的投资回报。

　　对于未来的市场走势以及投资策略，柳菁表示，目前生产端在前期微刺激政策的累积效应下出现了回暖的迹象，三季度经济呈现出微复苏的格局，但是投资端的需求仍然偏弱，因此近期政策面释放出决策层对经济增长诉求明显提高的信号。从中期来看，经济仍将呈现出上行无力、下行有底的特征，经济对市场的影响将呈现出边际减弱的特征。

　　柳菁指出，虽然未来几个月经济在底部继续徘徊的可能性较大，但是央行最新的货币政策显示出政策有微调的迹象，特别是政策针对中小企业的扶持力度明显加大。在保增长和促转型的双重压力下，政府虽然有动力加大投资力度以保持经济增速，但更多的将是通过结构性投资来防止经济失速。在这种政策预期下，预计受到政策扶持的新兴产业将呈现出结构性投资机会，因此未来泰信中小盘、泰信蓝筹精选将继续关注国企改革，同时从智能化、新能源汽车、新兴医疗等新兴产业中寻找投资机会。