基金担心四季度走势回落 四季度转向防御

　　基金三季报大幕开启。在刚刚过去的三季度，上证综指大涨300余点，掌管绩优基金的基金经理们更是加仓凶猛，部分股票型基金甚至接近满仓运作。不过，进入四季度，多数基金的策略已开始转向防御，“风险”成为基金经理们展望最多的词汇。

　　绩优基金满仓运作

　　尽管经济增长态势不佳，但今年三季度，沪深股市走得红红火火，股票型基金经理们更是坚决加仓。景顺策略精选，是一只仓位0到95%“全攻全守”的灵活配置型基金，该基金二季度末仓位仅11.69%，但到了三季度，其股票仓位已大幅提高到90%以上，成为三季度加仓最迅速的基金。

　　银河行业优选则是一只以成长投资风格见长的绩优基金，该基金二季度股票仓位为85.74%，到了三季度末，该基金股票仓位已经达到了92.45%。基金经理成胜在三季报中称，虽然改革进入攻坚阶段，但转型的趋势明确，市场仍处在技术革新叠加改革红利释放的良好基本面中。

　　担心四季度走势回落

　　然而，进入四季度，各类基金们开始对市场走势表示谨慎。前三季度收益率超过30%的汇添富民营活力基金认为，短期应注意规避市场回调风险，因为此前资金推动市场普涨，选股越来越困难，所以短期不如控制仓位，在等待回调的过程中加仓。

　　大摩多因子基金则在三季报中称，短期基本面因子的表现乏善可陈，交易行为与分析师预期渐成主导，可见投机情绪较浓厚，同时创业板已处高位，风险暴露较高，建议谨慎配置成长股，密切关注超跌蓝筹股的阶段性机会。多数基金经理认为，尽管未来股市的结构性机会还将涌现，但市场的走势更多将维系情绪的变化，一旦这种乐观情绪受到打击，回落的风险将会很大。

　　每9位中国人中就有1位宝粉

　　在众多基金三季报中，天弘基金掌管的余额宝三季报也是备受关注。截至三季末，余额宝规模5349亿元，为宝粉赚到57亿元。余额宝用户数增至1.49亿人，平均每9位中国人中即有1位宝粉。

　　天弘基金称，三季度用户用余额宝消费的热情提高，单季度消费金额达2068亿元，消费笔数4.28亿笔，消费金额相较于二季度增加53.16%，提现金额相较于二季度减少2.68%。对于即将到来的“双十一”，余额宝经理王登峰表示：余额宝今年有更强大的大数据分析武器来指导投资，流动性能够得到充分保障。而对于已经到来的四季度，王登峰称，货币政策宽松的状态有望维持，资金利率将维持低位，但不排除部分时点资金利率的上行。