框架搭建完毕 优先股发行潮渐近

　　日前，康美药业非公开优先股发行方案获得中国证监会核准批文。此前，中国工商银行、中国农业银行和浦发银行等6家银行先后公布了优先股发行预案，规模总计3400亿元。深交所也于10月18日开展优先股试点业务全网测试。这意味着，A股市场优先股发行潮悄悄来临。

　　早在今年4月18日，中国银监会和证监会联合发布《商业银行发行优先股补充一级资本指导意见》，明确了商业银行发行优先股的准入条件、发行程序、合格标准等。财政部、国税总局6月又发布《关于转让优先股有关证券（股票）交易印花税政策的通知》。业内人士表示，上市公司发行优先股后，其收益率、营运资金规模将大为提高，同时公司资产负债率或将有所下降。

　　大同证券分析师付永翀认为，相关政策文件已将优先股发行框架搭建完毕，市场环境也支持优先股发行。“优先股从提出、讨论到目前的试点业务全网测试已步入顺利推进的轨道。一级市场新股发行逐渐常态化，二级市场行情走暖，这些都给优先股发行创造了好时机。”财富证券分析师李朝宇说。

　　“从短期影响考虑，优先股的发行对于市场资金面会形成一定压力；不过，参与优先股发行的这部分资金从性质上和A股二级市场参与的资金可能并不完全一致。”付永翀认为，这部分资金更多追求长期稳健的收益，因此并不会对于二级市场资金产生明显的挤出效应。

　　李朝宇认为，优先股入市不会冲击市场，相反会成为市场的稳定剂，能极大驱动A股向价值投资阶段发展。当优先股投资者更倾向于稳定分红时，二级市场也会回归价值，回归理性投资。（经济日报 记者温济聪）