盘前：外围跌势致A股承压明显指数估值中枢依然稳定

　　中国经济网北京10月17日讯昨日沪深两市股指双双低开，略下探后开始反攻，两市股指早盘收盘时均已翻红，午盘则出现逐级回落。分析人士认为，短期来看，在资金面宽松和沪港通两因素支撑下，估值中枢依然稳定。

　　最近两周以来，外围市场持续维持跌势，持续给A股市场构成连带承压效应。从美国道琼斯工业平均指数走势看，本周已经形成五连阴，破位下行趋势明显，头部形态已经形成，存在进一步走低的可能。美股的持续走低给A股市场较大的负面影响。其次，欧洲一些发达国家的经济数据纷纷低于预期，暗示欧元区经济增速在下滑，或将影响全球经济的复苏表现。加上国内市场GDP增速也存在回落的预期，短期股指的走高存在较大承压，本周的震荡可以理解。

　　对于A股市场，其总体的判断是趋势向上没有变化，但短期调整压力也正在加大。三季度后，行情大概经历了上涨、休整、上涨三个大的阶段，其中休整的原因是对经济数据不及预期的反应，之后再次上涨反映了市场对经济面的担忧逐渐淡化，对由于改革而引起的牛市预期在升温，导致资金不断流入市场，估值不断抬升。这种资金流入股市，是居民资产配置方向发生改变的结果，是个趋势性的流动。也有全球资金配置上开始注重中国的因素。有了这种变化，股市市盈率提升的过程就不会结束，而经济面上的因素对股市的影响也会减弱，这是一个大的方向。

　　从技术面上看，指数下方有20日均线的强势支撑，昨日早盘曾一度放量上攻，但无奈午后莫名跳水，下跌过程中量能并未放大，说明市场依旧惜筹，但最终未能抗住，尾盘放量下跌，说明面对前期高点，市场压力重重。从昨日的结果来看，KDJ、MACD指标又开始走坏，预计市场仍将在2350点一线震荡修复。

　　操作上，临近周末做空可能会有些小风险，因近期我国将有重大会议召开。还有，今日盘后沪港通消息极有可能最终证实，若果然如此，那么就不排除下周一权重股再度发力。当沪港通尘埃落定后，市场关于蓝筹股的炒作氛围早晚应该会好一些，对外盘的反应也会较现在更加敏感些。因此，中国经济网记者提醒投资者，近期不仅要多注意外盘，可能还得注意A股自身的一些细节。

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　　机构观点

　　宁波海顺：多空分歧较大短线高位震荡难免

　　沪指周四早盘受高铁板块走好带动一路低开高走，午后在2389点遇阻后大幅回落，收盘翻绿并失守10日均线，收出一根带长上影线的小阴星，成交量2038亿元；宁波海顺认为，沪指在2350点上方压力依旧较大，昨天我们就已经分析到多空双方在目前点位分歧仍然较大，大量的获利筹码仍需消化，短期内2350点上方剧烈震荡难免，操作策略上我们建议投资者控制好手中个股仓位，注意风险控制。

　　华讯投资：空头明显占据主动短线震荡调整持续

　　十月的A股市场面临多重风浪而注定难以平静。由于昨日发布的9月经济数据低于市场预期，市场再度出现盘中跳水，好在午盘金融股集体发力护盘才得以力挽狂澜。短期内，密集发布的经济数据最为牵动市场情绪，而股指期货即将迎来交割日，不仅如此，昨日证监会核发了11家IPO批文，诸多“风雨”让A股市场应接不暇。短期来看，在资金面宽松和沪港通两因素支撑下，指数估值中枢依然稳定，但多重因素的扰动将使得多空博弈加剧、市场波动加大。此时，不少资金逐步调仓换股寻求避风港，将布局的重点转向了风险较低的品种。股指再次下探2350点回升，从技术形态上看，大盘20日均线支撑良好，但上方面临2400点压力，马上突破新高再度拉升的可能并不大，预计后市大盘震荡企稳概率较大。KDJ指标的三线继续高位顶背离死叉，MACD指标的绿柱拉长，黄白线高位出现死叉，同样预示空头目前占据主动，另外下周的会议即将召开，政策的预期也给盘面带来不确定因素，又临股指交割，预计近期以震荡为主。

　　操作上，以多看少动为主，可关注市场逆势上涨个股以及受四中全会、沪港通、三季报等事件驱动个股带来的投资机会。

　　大摩投资：多空分歧再度加剧短线关注2350点支撑

　　综合来看，周四指数冲高回落，成交量相比昨天明显放大。从技术面来看，周四市场走势跟9月11日走势类似，都是低开冲高之后午盘回落。而且回落过程中均伴随着量能的放大，显示下跌力度较强。近期市场盘中快速冲高和跳水非常频繁，显示在指数的相对高位，多空双方依然存在着巨大的分歧。不过周四沪指仍在20日均线以及2350点之上，短期2350点一线可以作为一个重要的观测线，该位置之上仍可继续持股，若有效跌破，则需要减仓规避风险。从基本面来看，下周四中全会将召开，我们认为四中全会是新一届中央领导集体治国理政思想的重要体现和落实，在中国从人治到法治迈向现代国家的进程中具有里程碑意义，推进依法治国，有利于增强各界对中国发展前景的信心，提升投资者对资本市场的风险偏好。不过短期市场对于四中全会对资本市场的推动效果还是存在分歧，在目前多空博弈的阶段策略上还是建议投资者多看少动为宜，沪指2350点之上可以继续持股，重点关注低价国企改革板块以及衍生的军工概念股。

　　外围市场　　

　　截止发稿时

　　指数名称　　最新价　　涨跌额　涨跌幅

　　恒生指数　　 22900.94　 -239.11　-1.03%

　　日经225指数　14796.91　　 58.53　 0.40%

　　韩国指数　　　1919.74　　　0.91　 0.05%

　　澳大利亚指数　5298.00　　 43.11　 0.82%

　　新西兰指数　　5152.47　　 20.45　 0.40%

　　标普500指数　 1862.76　　　0.27　 0.01%

　　道琼斯指数　 16117.24　　-24.50　-0.15%

　　英国指数　　　6195.91　　-15.73　-0.25%