主业表现乏力 纺织服装企业纷纷重组转型

　　Wind数据显示，截至10月16日，有50家纺织服装类上市公司公布了三季度业绩预告。其中，27家业绩预喜（包含续盈企业）。由于需求低迷及成本高企的局面未有改善，行业增长仍显乏力。值得注意的是，今年以来纺织服装一直是并购重组的热点板块，这促使不少公司业绩出现增长。

　　终端需求尚未恢复

　　Wind数据显示，在50家公布三季度业绩预告的企业中，预增3家，扭亏2家，略增和续盈企业分别为16家和6家，业绩预喜企业共计27家，占比达到54%。业绩下滑的企业中，8家企业预计前三季度出现亏损，7家企业预减。

　　主业增长和并购重组是部分公司业绩增长的主要驱动力。山东如意(行情,问诊)预计，前三季度实现净利润为1326万元至1350万元，净利润同比增幅为450.57%至460.54%。山东如意表示，公司调整和优化产品结构，加大高端市场和品牌客户开拓力度，提高了毛利率。探路者(行情,问诊)前三季度预计实现净利润17840万元，增长约26%。公司表示，通过启动“商品+服务”互联网转型战略，推动O2O线上线下资源整合，公司营业收入继续保持20%以上的稳定增长态势，同时严格加强各类支出的预算管控。

　　更多企业的业绩增长来自于并购重组。净利润同比增速最大的是重组后已变更主业的新洋丰(行情,问诊)。公司主业已变更为磷复肥的研发、生产和销售业务，预计实现净利40500万元-43500万元，净利润同比增长1177.92%-1257.77%。公司表示，资产重组实施完毕后，主营业务由原纺织印染和纺织品贸易业务变更为磷复肥的研发、生产和销售业务。开开实业(行情,问诊)预计，前三季度净利同比增长215%，报告期内公司转让参股公司上海华拓医药科技发展有限公司3.95%股权，致使净利润大幅上升。

　　还有部分企业利润增长来自于出售金融资产和政府补贴。宏达高科(行情,问诊)预计，净利润在8536万元至10505.9万元，变动幅度为30%至60%。公司处置了部分持有的海宁中国皮革城股份有限公司股票，投资收益增加。

　　券商分析师表示，整体而言，终端需求仍未完全恢复，行业仍处在去库存周期。数据显示，受需求持续低迷影响，1-8月限额以上批零服装鞋帽针纺织品和服装零售额同比均增长10.4%，增速分别较去年同期下滑1.7和1.6个百分点。

　　不过，部分子行业表现出较高增速。森马股份预计，前三季度净利润同比增幅在0%-30%。公司表示，休闲装业务的改善及儿童业务的快速发展促进了公司销售收入增长。

　　棉价利好短期难兑现

　　棉纺行业是业绩下滑的“重灾区”。近年来，由于内外棉价差巨大，国内棉纺企业普遍面临原材料成本高企，国际竞争力明显下滑，部分企业出现连续亏损。随着棉花目标价格补贴制度的推进，棉纺企业用棉成本将降低，但产品价格可能随之下滑，企业业绩仍将承压。

　　新野纺织(行情,问诊)预计，前三季度净利润为5070至6330万元。公司表示，由于纺织品市场需求低迷，内需增长缓慢，生产要素成本上升，归属于上市公司股东的净利润下降0%-20%。与此情形类似的还有常山股份(行情,问诊)和华茂股份(行情,问诊)。

　　而业绩连续亏损的德棉股份(行情,问诊)，谋划多年的转型迈出重要一步。由于纺织业务受国内外市场持续低迷的影响，产品订单、销售价格、毛利率、经营业绩等均低于预期，德棉股份预测三季度续亏，归属于上市公司股东的净利润为-3500万元至-3000万元。由于德棉股份2013年业绩已经出现亏损，扭转亏损成为重中之重。8月26日，在定增获得监管机构通过后，德棉股份决定修改公司名称并增加新能源产业以及互联网信息产业投资等，并拟出售资产及出租纺织设备等，以求扭转亏损，避免退市。同时，公司以自有资金2700万元，收购互联网彩票公司北京和合永兴科技有限公司100%股权。