盘前：趋势尚未被破坏 短期休整或为更好出发

　　中国经济网北京9月19日讯 昨日大盘再度延续了是周三的震荡走势，震荡幅度依然激烈，多空双方依旧在博弈2300点战地，周四再度跌破2300点战地之后而强势反抽，维稳动作明显。而近期大盘动的原因一个是八月经济数据被不断放大，还有一个就是又一批新股开始申购的消息成为调整主因。无论什么原因，目前大盘整体走势还是比较稳定，大趋势不变。

　　近期,萦绕市场上空的8月份经济数据不甚理想引发各界大讨论，经济下行的压力再度被放大，引发市场对央行会否降息的激烈争论。另外第四批新股获批，申购动作近在眼前，让市场再度对资金的分流提前产生恐惧。但从目前来看，且不论央行是否采取降息的举措，其长期维持货币适度宽松的意向从未改变。而在当前经济下行压力加大，降息呼声日益高涨之时，央行再度在公开市场展开操作已表明态度。周四央行开展了100亿元的14天正回购操作，令人意外的是，此次利率较前次下行20个基点，利率为3.50%。从央行一系列动作来看，其虽在引导利率下行，但降息的几率仍较小，定向降准、公开市场操作等均能达到目标。因此从流动性来看市场或可不必过于担忧，而在政府坚定促改革、调结构的方针下，阵痛期过后或将迎来稳步发展。未来A股，有政策护盘，有政策救市，A股就不会倒下。

　　从目前的政策层面看，管理层并不希望股市出现较大动荡，而且技术上来说市场从来不怕急跌，只怕阴跌，快速暴利的洗盘反而有利于筹码的搜集，所以在当前环境下，希望指数有过深的调整并不现实，投资者要做的就是把握好市场节奏，在跌多的时候不要过于恐慌，在大涨的时候适当兑现筹码，这是应对当前震荡市最好的方法。不过如果从另一层面上看，从2000点一路上来，政策对大盘的呵护显而易见，未来政策层面上还有大量可以打出的牌对冲空头。后市多空双方可能还会继续展开争夺，在没有超高级别的利好或利空出现的情况之下，大盘延续震荡的可能性稍大。

　　技术上，虽然大盘近期展开剧烈波动，但长期上行趋势尚未被破坏，短期休整或为更好出发。从市场调整态势来看，2300点形成有力支撑，即使被不幸跌破，下方还有20日均线、30日均线、2250点一线的三道堡垒，因此指数下调空间有限。中国经济网记者提醒投资者当前需要关注的是即将到来的股指期货交割日市场能否补量，突破5日、10日均线的双重压制，目前5、10日线相接，压力明显，但是一旦蓝筹股发力，突破也不是很难的事，股指期货交割日容易出现让人吃惊的动作。创业板继续止跌企稳回升，题材股仍会继续分化调整，而局部具备政策利好的个股仍会继续发酵表现。

　　　A股市场重要新闻

　　机构观点

　　广发证券：短线技术暗示风险仍在 操作上谨慎观望

　　承接昨日反弹之势，周四大盘早市继续反弹，其功劳应该归功于银行、券商、保险等金融板块，由于金融板块体量大，所占指数系数高，其涨跌对指数的影响十分明显。但同时其上涨后劲的不足，也导致指数踟蹰不前。当然在指数平稳之际，盘中个股表现继续活跃，不少个股再度收复失地，并创新高。不过，周四多空分歧仍为消除，除了部分品种表现靓丽外，多数个股随波逐流，即使回升力度也不强，显示当下投资人对后市的发展心存犹豫。由于近期多空分歧十分鲜明，市场在周二又被大阴线盖杀，信心恢复尚需要一段时间。加上随后时间扩容压力有增无减，如按照证监会的计划，今年要100家左右IPO，目前实际发行仅有32家，即使包括已经获批的也仅有44家，距离百家尚差56家，在所剩下的三个月发行，每月的密度自然需要提高。其对市场的压力还是不能小觑。目前市场没有连续下跌，只是前期介入资金较多，对市场整体支撑还较强。但若后期不能拓展新的高度，难免会有多翻空现象出现。故，在操作中仍应该审时度势，顺势而为。至于大牛市，还是少做梦，多实干。能有目前的局面已经很不错，只要能抓住牛股，比什么空谈都强。

　　从大盘形态观察，仍没有解除警报。换句话说，周五大盘不能收中阳，则不排除这两日的反弹仅仅是下跌换挡。

　　瑞达期货：区间震荡格局持续短线 多空分歧严重

　　消息面上，周四正回购利率创逾3年半新低，本周净投放80亿元，央行引导利率预期下行，料降低实体融资利率；上交所拟放开信用账户打新，最快下周三可使用，提振投资者热情；黄金国际板抢滩人民币计价，吸引国外投资者参与，加速人民币国际化进程；国务院：月销售额3万以下小微企等暂免征营业税增值税，加大扶持力度，促经济结构调整。

　　技术上，周四股指呈区间震荡态势，收小阳线，收盘站稳2400点，下方30日均线支撑明显，但上方5日和10日均线压制仍然明显。

　　综合来看，周四消息面多空交织，股指呈现剧烈震荡的态势，显示多空对未来走势分歧严重，周五IF1409合约交割，市场或延续调整态势。操作上，投资者宜高空低抛期指主力合约。

　　华讯投资：2300点一线支撑仍需观望 短线宽幅震荡持续

　　技术上，沪指昨日在2300点一带止跌企稳，早盘反弹到5日线的压力位。但在新股申购资金分流压力下，沪指还将继续回踩20日线支撑位的概率较大。沪指短期还将维持2300点一带做宽幅震荡整理的概率较大。从板块轮动和市场的走势来看，整体反弹力度较弱，板块间的涨跌分化延续。短期投资者还需谨防高价题材股的补跌，另一方面可以适当参与低价股的补涨行情。

　　操作上，建议投资者逢高减仓，需谨防高价题材股的补跌风险，控制好仓位为主。而中线投资者可以继续关注国家政策支持的高铁、新能源、节能环保、文化传媒等板块。

　　中证投资：基本面变化明显 短线下跌空间有限

　　9月16日的下跌引发市场较大恐慌，下跌的原因并不在于8月较差的经济数据，毕竟8月经济低迷在此前已经有了充分的预期。引发市场悲观情绪的更重要因素在于，在经济低迷的时候，投资者预期政策将保持按兵不动的状态。不过，从近两个交易日的政策面变动看，先是央行通过SLF放水，进而又在公开市场降低14天正回购利率20个基点。一系列变化显示，面对经济重归低迷，政策并未保持静默。由此，抑制短期市场的重要压力有望大幅减轻，这也是判断短期市场下跌空间有限的主要原因。在具体操作上，建议投资者沿着两条主线布局：一是关注医药等大消费概念股，二是关注前期涨幅较小、成长性和估值配比较好的中盘股。

　　外围市场　　

　　截止发稿时

　　指数名称　　 最新价　　 涨跌额　 涨跌幅

　　恒生指数　　 24168.72　 -207.69　-0.85%

　　日经225指数　16067.57　　178.90　 1.13%

　　韩国指数　　　2058.59　　 10.85　 0.53%

　　澳大利亚指数　5426.20　　 10.37　 0.19%

　　新西兰指数　　5171.08　　 16.90　 0.33%

　　标普500指数 　2011.36　　　9.79　 0.49%

　　道琼斯指数　 17265.99　　109.14　 0.64%

　　英国指数　　　6819.29　　 38.39　 0.57%