游走灰色地带的那些互联网金融

　　虽然有消息说，P2P监管细则有望在明年初出台，但目前，互联网金融依旧游走在灰色与光明之间，不少P2P平台都打起了政策擦边球。北京晨报记者近日发现，除了此前出现的团购银行理财产品等模式外，竟然开始有P2P平台投资股票期货。而这些所谓的互联网金融创新，让客户资金暴露在巨大的风险前。

　　P2P资金用来投资炒股

　　“我们所有产品的预期收益率都在10%以上，而且保本保息。”尽管几乎每个P2P公司的推销人员都会如此介绍自家产品，但这家名为“658金融网”的P2P公司所投资的产品，则全部面向资金市场，如股票、期货等。该网站客服人员向北京晨报记者介绍，尽管股票市场起伏不定，但他们的投资产品却十分“可靠”。

　　北京晨报记者在该P2P公司网站首页上看到，上百款标有“借钱投资股票”的理财产品年化收益率均为10.8%，且借款期限仅为1个月，并且均以市值超过借款额资金的股票作为抵押。在首页上，除了一款“借钱投资期货”的产品尚未完成募集外，其余产品均已销售一空。

　　该网站客服人员表示，进入他们网页的项目都要先缴纳20%的保证金和到期后的所有利息，“如果到时借钱人炒股票亏了，凭这些也能抵消所有的贷款。”不过，当北京晨报记者问到如何保证抵押品市值时，这位工作人员并没有正面答复。

　　北京晨报记者了解到，“658金融网”并非唯一一家专营“借钱炒股”的P2P平台。同样做此业务的六合资本的成交量早已接近2亿元，而好借好贷上线一个月的成交量就达6187万元，一些平台给出的预期收益率则超过了20%。

　　“虽然监管部门并没有明令禁止P2P投资炒股，但绝非监管部门鼓励的方向。”一位P2P业内人士坦言，如今P2P还没有明确法律法规加以约束，“但监管部门鼓励P2P的方向是支持小微企业发展，填补银行的贷款空白，绝不是以钱炒钱。”

　　此外，证券人士分析认为，P2P炒股风险极大。首先，操盘手为追求高利润，往往进行短线操作，一旦遇上连续跌停，难以及时平仓，投资者的本金很难得到保障；二是资金无人监管，可能存在跑路风险。

　　小银行默许P2P分销理财产品

　　门槛高达5万元到10万元的银行理财产品，却能以1元起投。日前，一家名为“钱先生”的网站就引起了市场的关注。这家标榜“并非与银行合作”、“代客购买银行理财产品”的网站，大张旗鼓地宣称一些银行理财产品可以1元起购，并引来业界质疑。其实，希望撬动银行理财门槛的不止“钱先生”一家，上线不足一个月的“招财APP”同样也做起了银行理财的团购生意。

　　“银行现在不会跟我们合作，但我们可以通过自己的方式让银行理财门槛降低。”推出“招财APP”的科嘉科技CEO张振介绍，客户在该平台购买的银行理财产品其实最终都是与平台签约，而与银行签订理财合同的是“科嘉科技公司”。张振坦言，平台是以公司的名义买入银行理财产品，再向平台用户进行分销。

　　实际上，银监会早有相关规定，商业银行对理财产品的销售不能进行任何委托和外包。但一位互联网金融业内人士向北京晨报记者坦言，一些小银行和城商行其实非常乐意与这些平台合作。“这些银行往往存款较少，而理财产品销售也相对薄弱，为了拉存款也就默许平台分销产品了。”

　　“这个看似让投资者方便的投资方式，其实存在很多疑点。”多年从事银行理财产品销售的王松向北京晨报记者表示，银行设定理财产品购买门槛的目的在于，让银行将合适的产品销售给合适的人，“如果不够购买门槛，就说明这个投资者不适合这类产品，毕竟银行理财并非毫无风险。”

　　实际上，团购买理财品早已有之。此前一个叫做“信托100”的理财平台曾以100元作为起投标准，团购正规渠道100万起投的信托产品，随后被银监会叫停。银监会曾明确表示，该平台做法属违规操作。

　　互联网金融核心在风控

　　从2013年“余额宝”诞生至今，互联网金融一直毁誉参半，而众多跑路潮，更让互联网金融背上了骗子的骂名。不过，曙光就在前面。日前有消息称，作为互联网金融重要的领域之一，央行对P2P法律的制定已到最后阶段。此前，银监会创新部副主任杨晓军曾对外透露，2014年或2015年年初，将有P2P监管细则规划出台。

　　有分析人士认为，监管政策出台在即，政府相关机构势必会对当前互联网金融行业乱象加以约束，比如互联网金融准入问题等。

　　“现在要成立个平台很简单，有几千元做个网站就可以，低门槛也让不少骗子乘虚而入，卷钱就逃。”一位P2P业内人士说，而未来监管部门可能将对此有所要求。还有人士认为，无论是P2P还是互联网众筹，互联网金融因为涉及到价值的流通、收益以及风险，其本质应该还是属于金融，而核心竞争力则在于风控。

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　　大量资本涌入P2P

　　监管即将出台，不仅互联网巨头们集中“占坑”P2P，原有的P2P公司也加快招兵买马。

　　今年8月，阿里巴巴的“招财宝”平台上线，其以包括债权等为投资标的思路比单纯的P2P平台更为丰富。在业内人士看来，招财宝是阿里曲线进入P2P网贷领域的信号。随后，京东P2P平台传出内测消息，搜狐也宣布进入P2P行业，成立子公司搜易贷。数据显示，招财宝自今年4月上线试运行至今，规模已毫无压力地突破了110亿元。

　　据不完全统计，今年以来，国内至少有近19家P2P平台获得了融资，其融资金额基本都在1000万元以上，出资方不仅有VC、PE机构，也有小米、联想这样的大型集团公司。业内人士普遍认为，如今资本的大量进入，势必加速行业发展，整合甚至洗牌都很有可能。