P2P项目引入权威评级机构 大单风控问题仍难解

　　由于行业监管政策迟迟未出台，针对P2P平台本身的评级日渐成为网贷平台增信的一种手段。而值得注意的是，针对P2P具体项目的评级较为罕见。

　　近日，《每日经济新闻》记者获悉，继互联网金融投融资平台爱融网之后，永利宝投资平台亦引进专业评级机构对项目进行评估。

　　“采用专业评级机构，主要是因为投资者比较关心网贷产品的信用风险有多大，而引入信用评级机构对项目进行评估，有利于投资者一目了然地选择自己想要的产品，同时，也有助于降低信誉高的借款企业的借款成本。”爱融网CEO郝振华分析表示。

　　多位业内人士亦分析认为，会有越来越多的平台引入专业评级机构，因为这有利于投资人更详细了解项目的风险，同时，也有利于平台提高知名度，增强用户的信赖。但由于大额融资项目风险相对集中，涉及投资者广，所以仅依靠引入专业评级机构对项目进行评级只能缓解风险，并不能解决风控难的问题。

　　部分平台已引入评级机构评估项目

　　据爱融网官网显示，其已与我国最大的信用信息服务机构之一联合信用管理有限公司达成战略合作关系，并签署了企业评级相关协议，对其平台上的项目进行评级。

　　“采用专业评级机构的原因，首先，网贷产品属于债权产品，对债权产品，大家最关注的是其逾期的信用风险有多大。对投资者尤其是中小投资者来说，由于受到时间、知识和信息的限制，无法对众多网贷产品进行分析和选择。引入信用评级机构就是对债权产品的信用风险进行定性和定量评估，并得出该网贷产品的信用级别，不同级别的产品收益和风险不同，投资者可方便选择自己想要的产品，方便进行投资决策。而另一个重要原因，是可降低信誉高的借款企业的借款成本。一般来说，信用级别越高的网贷产品，越容易得到投资者的信任，也越能够以较低的利率出售。”郝振华分析表示。

　　郝振华指出，P2P平台引入专业评级机构，一方面能够完善平台自身的风控体系。专业评级机构大多有多年对企业进行调查、评估、判断的经验，因此有助于完善自身对中小企业评级项目的评估方法和评估体系；另一方面，加强对项目的风险评估，评级机构会跟网贷平台一起进行文案调查及实地调查，结合起来对借款企业和担保公司进行风险把控。参照评级机构的评级级别，网贷平台对于评级级别在BBB以下的项目，将不承做，因为风险较大。

　　共富网CEO隋阿宁对 《每日经济新闻》记者表示，监管层也呼吁需要行业自律，在监管政策未正式出台或出台后，引入专业第三方评级机构将有助于信息的披露及增加平台的透明度，使投资者可以更多地了解平台和项目。不过，专业评估机构对平台进行评估或者评级时，应保持客观公正，数据收集应该有代表性，而不是单个数据，评级的数据是大众性而不是专业性。

　　那么，是不是所有的网贷平台都适合引入专业评级机构？

　　“引入评级需要注意，只有企业才能引入国内专业评级公司，因为他们只做企业项目。另外，引入评级，意味着你必须更规范的运作，如果产品交易结构不好，借款企业资质较差，那评级机构给的评级将比较低，这将导致投资者会由于风险问题拒绝购买该产品。”郝振华分析指出。

　　大额项目仅靠评级无法解决风控难题

　　目前，引入评级或参与评级已逐渐成为网贷平台增信的一种重要方式，那么，未来会不会有越来越多的P2P机构引入专业评级机构？

　　对此，郝振华表示，“会有更多平台引入专业评级机构，尤其是P2B（即个人对企业贷款）行业。因为对于企业借款项目，为了让投资者更清楚更简单地了解项目风险，就应该给一个简单的级别来定义投资该产品的风险，而国内能干这事的只有专业评级机构。”

　　中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师钱海利表示，P2P引入评级机构可为投资者的选择提供一些参考，但不同的评级机构往往存在差异，并且不排除评级机构与P2P平台间存在利益互通；P2P信息透明度本就不足，即使是专业的机构也难以完全获取相关信息，评级难免存在漏洞，所以第三方评级也仅仅是投资者选择平台的参考之一。未来，仍会有更多P2P引入评级，尤其是中小P2P平台能在机构评级中占有一席之地将有利于发展。

　　近期，P2P平台红岭创投曝出亿元坏账，也引发业界更深层次思考，那么，那些频发大额（如1000万元以上）融资项目的P2P平台，当自身风控系统不能完全解决坏账风险时，若引入专业评级机构，又能否解决风控难题？

　　对此，郝振华向《每日经济新闻》记者表示，大额融资项目其平台并不参与，也不看好。因为以P2P行业现在的风控团队，还达不到信托、银行等传统金融机构的专业水平，而引进大额融资项目要求平台的风控必须达到那样的级别，否则一旦出事，将对公司和品牌构成致命打击。

　　郝振华认为，引入权威评级机构，可以缓解大额融资项目的风控难题，但不能光靠评级来解决。任何风控都必须有内部和外部风控，两方面都要过硬才行，而对于大额融资项目，目前P2P行业的内部风控还达不到那样的级别，因此光靠评级没法解决这个问题。所以，爱融网只做500万元以下的项目，也就是小额、分散地做企业融资项目，以避免集中性风险。

　　隋阿宁也表示，P2P坚持小而分散原则最能降低风险，大额项目的风险相对集中，涉及投资人广。风控涉及的因素很多，有可能单一因素会引发整体风险，还有一些市场风险、道德风险、操作风险等，所以风险不可能100%可控。因此，P2P大额融资项目引入权威评级机构也未必能解决风控难题。