欧央行降息不意外 投资者宜先观望

　　在英国、日本央行都没有降息的情况下，本周四，欧洲央行全线下调利率，由于事出意外，美元跳涨，黄金价格出现了跳跌，金融市场的反应立竿见影。

　　然而，结合欧洲近期经济数据来看，“降息”并不意外：其8月的制造业PMI创了13个月新低，7月份的失业率出现了去年9月以来的首次上升；欧元区物价指数涨幅创出了5年最低水平。在国际机构眼中：意大利经济重回衰退，德国经济增长明显放缓，主权债务危机阴霾在欧洲大地上挥之不去，“通缩”触手可及。在此情况下，量化宽松货币政策成为了欧洲央行迫不得已的货币手段：负利率时代，降息无止境。

　　欧洲的货币政策与美国的削减量化宽松政策形成了鲜明的对比；机构普遍认为：美国非农就业（数据）等重要数据，均支持美联储推行偏向“鹰派”的货币政策。两相对比下，欧洲继续降息，颇能取得“跷跷板效应”：美元美股在高位，欧元处低位，国际资本理论上是会“水往低处流的”，也许能事半功倍地解决通缩问题。

　　值得一提的是，欧洲央行本次降息，适逢地缘政治危机迭起之时：俄罗斯乌克兰有纠纷，伊拉克局势紧张，巴以争斗不息。君不见国际油价近期暴跌至7个月最低？君不见黄金价格适逢旺季接连向下？而在传统走势中，这两类产品都与地缘政治动荡保持正相关的关系。出现反常走势就有被人操纵的嫌疑，或是国际投行，或是某些看不见的政治力量。

　　欧洲央行选择此时降息，于是染上了政治博弈的色彩；果断态度之后，却是务实的经济利益权衡。对于散户投资者来说，市场反常，后市难确定，观望观望再说。