华懋新材募集资金存疑

　　华懋（厦门）新材料科技股份有限公司即将登陆创业板，据招股书介绍，此次，公司计划募集资金4.71亿元。有知情人士向本报反映，公司募集资金存疑。

　　华懋新材招股说明书介绍，公司IPO计划募集资金4.71亿元，主要用于三个项目，其中安全气囊布新建厂房项目需要资金3.29亿元；工业用布新建研发中心项目需募集资金4079.84万元，另有1亿元用于补充流动资金。

　　三个募集项目中，资金需求最大的是安全气囊布新建厂房项目。华懋新材称，建成后将形成年产OPW高档气囊布58万米、平织气囊布1710万米的生产能力。有投资者向本报反映，同样是这个项目，华懋新材2011年就曾向当地的厦门市经济发展局提出申请，申请内容是对安全气囊布生产线进行技术改造，新建准备车间、织布车间、织布/整理成检车间及配套设施。在当年的申请材料中，华懋新材同样称，项目建成后，将形成年产OPW高档气囊布58万米、平织气囊布1710万米的生产能力。不同的是，公司称，该项目总投资7377万元，其中固定资产投资7277万元。同样的项目，时隔3年，资金需求竟然增大了4.3倍，实在令人不解。

　　另外，华懋新材招股书披露，截至今年6月30日，相关募投项目已投入2.6亿元。而截至2014年3月31日，公司资产负债率仅29.31%，公司货币资金1.28亿元，并呈逐年丰盈之势。上海一投资者表示，从招股书看，华懋新材并不缺钱，这样的企业上市目的或许不是融资扩产，其上市的真正目的值得怀疑。

　　就上述疑问，记者致电华懋新材，但公司董事会秘书表示不予回应。

　　另外，华懋新材招股书显示，公司2012年引进PE机构上海祥禾股权投资合伙企业（有限合伙），公司持有华懋新材721.875万股股份，占发行前总股本的6.875%，当年的出资额为45.58万美元。上海祥禾的第一大股东则是涌金投资控股有限公司，与华懋新材的保荐机构国金证券存在关联关系。“直投+保荐”的模式依然引起很大争议。

　　2011年，证监会颁布《证券公司直接投资业务监管指引》第二条第九款的规定：“担任拟上市企业的辅导机构、财务顾问、保荐机构或者主承销商的，自签订有关协议或者实质开展相关业务之日起，公司的直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构不得再对该拟上市企业进行投资。”

　　财经评论员叶檀表示，尽管“保荐+直投”的模式被叫停，但“直投+保荐”的方式却依然默许，两者的区别仅在于收益时间的长短，但无法彻底杜绝利益输送问题。