券商公募牌照再添丁 鸡肋照样香

　　浙商证券副总裁兼董秘、浙商资管总经理李雪峰8月24日对媒体称，浙商证券旗下全资子公司浙商证券资产管理有限公司正式获批公募基金资格。这是继东方证券、华融证券、山西证券之后第四家获得该牌照的券商。

　　　2013年6月1日，新《基金法》正式实行，券商资管的大集合产品被归为公募产品，须具备公募资格牌照才能继续发行。而根据《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》，证券公司申请公募业务资格，需要具有3年以上证券资产管理经验、资产管理总规模不低于200亿元或集合资产管理业务规模不低于20亿元的条件。

　　“这个门槛并不算高。”业内人士称，以集合资产管理业务规模不低于20亿元的条件来看，89家具备资管牌照的券商，一半都能达标。

　　浙商证券近日披露的招股说明书显示，截至2013年底，其资产管理规模已经超过800亿元，集合资产管理业务规模也超过80亿元。而从集合资产管理业务规模这一项指标来看，浙商证券也仅排在第16位。排在前方的国泰君安、光大证券、海通证券等，在更早前已经开始筹备公募业务资格申请。

　　券商申请公募基金牌照，真正的拦路虎其实是“一参一控”。即“一家机构或者受同一实际控制人控制的多家机构参股基金管理公司的数量不得超过2家，其中控股基金管理公司的数量不得超过1家。”而国泰君安、海通证券、广发证券等大型券商早已经完成了对公募基金的一参一控。

　　为了获批公募基金牌照，浙商证券已经将持有的浙商基金25％股权转让，而多家大型券商却无法为一块公募基金牌照“割肉”赚钱基金公司的股权。

　　大券商受制于“一参一控”，公募牌照求而不得，规模稍小一些的券商却对公募牌照的意义有着不同的声音。

　　“券商发集合资管计划已经是备案制，申请公募牌照发产品又要审批，费时费力。而公募产品已经不复当年之勇，小集合产品可供发力的方向又多，所以公司在是否去申请牌照上还有些摇摆。”一家中型券商资管人士告诉记者。

　　也有券商人士表示公募基金牌照虽然“鸡肋”，但拿到手后可开展业务的选择更多。“规模小些的券商对这块牌照还是很饥渴的，毕竟大集合停掉了，还是可以用公募基金牌照去冲一下主动管理资产规模。”

　　在浙商证券之前，获批公募基金资格的三家券商中，除了东方证券，华融证券、山西证券在取得该牌照后，并未发行相应的公募基金产品。