新公募有意外包运营

　　证券时报记者日前获悉，证监会和中国基金业协会正在积极研究推进基金运营外包，相关细则指引最快有望年内出台。据知情人士透露，一家刚刚上报申请公募牌照的基金公司正在与一些能提供基金运营外包服务的公司接触洽谈，有意在公司成立后将中后台运营外包出去。

　　同时，已经有券商瞄准了基金运营外包这一潜力市场，并为此专门设立了独立的子公司，打破原有的部门化模式。

　　静待指引出炉

　　一家基金公司的运营，除了投资、研究、交易等核心工作以外，还有很大一块后台业务，包括基金销售、资金清算、份额登记、估值、投资监控、绩效评估等。据了解，现有的公募基金公司都是自己搭建后台，对于一家新成立的公司，人力、设备、系统、办公场地等开支至少要一两千万，而公司成立之初又没有相当规模的收入做支撑，这也是新基金公司很难盈利的原因之一。

　　千石资本副总经理韦峰指出，资产管理公司理论上应该是个轻资产行业，但是如果基金公司自己来搭建后台，会造成资产上的过度投入。“如果政策放开并建立起行业标准，未来一定会出现几家非常专业的运营服务公司，这是市场化发展的必然趋势。”

　　相关政策也正在积极酝酿。记者获悉，证监会和中国基金业协会均在积极研究，很可能会在年内针对公募和私募运营外包出台一体化的指引。

　　依照现有的法律法规，私募基金的运营外包没有障碍，公募基金的非核心业务外包也留有政策空间。最新的《证券投资基金管理公司管理办法》中第五十九条规定，基金管理公司可以根据自身发展战略的需要，委托资质良好的基金服务机构代为办理基金份额登记、核算、估值以及信息技术系统开发维护等业务，但基金管理公司依法应当承担的责任并不因委托而免除。

　　今年6月，证监会发布的《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》中也提出，打造专业、高效的资产管理服务产业链，支持中小基金管理公司集约化经营，进一步降低运营成本。

　　专业服务省钱高效

　　正是看中了这一发展趋势，国金证券全资子公司国金创新投资有限公司在7月份投资设立了国金道富投资服务有限公司，为资产管理人提供专业的中后台运营外包服务。

　　国金道富投资服务有限公司总经理毛伟指出，目前其他券商都是在公司体系内设立一个部门，负责运营外包工作。“我们之所以单独成立一家公司来运作，是想走市场化路线，既方便与全市场各类机构合作，也能充分利用股东优势。”毛伟解释道。

　　据了解，在海外资产管理行业，一只基金会有3个管理人角色，管理人、托管人和行政人，行政人主要提供行政运营外包服务。海外有很多专业的行政人服务商，比较有名的如道富银行、北美信托等。而国内公募基金公司则既是管理人，又是行政人。以基金会计为例，在海外先进的基金运营外包服务公司中，1个基金会计平均可以管30～50只基金的账务，最多可管理80只。毛伟介绍道，“国内公募基金公司以前的传统是，1个基金会计管理2~5只基金，规模上百亿元的基金可能配2个会计，而专业的基金运营外包服务公司目标是把效率成倍提高。”

　　7月29日，在中国证券投资基金业协会举办的第21期“专家讲坛”上，汇丰集团基金服务全球主管司徒义安在介绍海外基金行政外包经验时也提到，有家基金公司外包了800只基金的行政工作给汇丰银行，节省了120名雇员。