中国经济网北京8月15日讯 今日是股指期货1408合约的交割日，而昨日A股表现震荡走高后快速下行的震荡态势，“交割日魔咒”再度成为市场下跌的主要因素。“交割日魔咒”当然只是表面现象，但其中空方的压制逻辑值得投资者关注。之前在经历了连续的逼空上涨之后，目前看来短期内增量资金入场稍有减缓。特别是煤炭、地产等权重板块，基本面并没有得到好转，上涨在更大程度上像是流动性推动估值修复行情。
本轮反弹行情的触发因素，是沪港通的超预期落地，而经济数据企稳反弹叠加政策面的宽松，才是支撑本轮反弹的根本因素。也就是说，如果后续经济数据不给力，又或者是政策宽松格局面临调整等，则此次反弹恐怕也就步入尾声了。
事实上，尽管市场对7月信贷数据大幅跳水早有传闻，但真当这一数据公布后，市场还是后知后觉地进行反应了。央行公布的数据显示，7月新增人民币贷款3825亿元，同比少增3145亿元，环比少增6948亿元，创出2010年以来单月新增贷款绝对额的最低值。事后，尽管央行相关负责人将数据大跌的原因归纳为6月“冲高”较多、有效需求放缓、存款季节性下降以及信贷资产质量管控压力加大等，但市场还是对其背后可能潜藏的货币转为中性的预期担忧不已。需要指出的是，此前央行重启正回购回笼资金，似乎也为流动性的适度回收提前打了预防针。中国经济网记者分析认为，如果此前货币偏宽松的格局面临挑战，则所谓的流动性行情肯定要因此而打折扣。
从反弹本身的演绎来看，此次反弹之所以能在持续时间和力度上超市场预期，更多还在于对增量资金进场存在较大的憧憬。随着沪港通启动时间点的临近，增量资金进场驰援将只是时间的问题。目前来看，A股这波资金推动的行情，还远未到结束之时；2200点高点的震荡调整，某种程度上也是为了日后的二次攻关预留空间，投资者暂时不宜过分看空。
A股市场重要新闻
机构观点
东吴证券：短期调整并不影响反弹大方向
目前，在新股申购开始+期指交割+金融数据不及预期+涨高股丰厚获利盘下，市场多空双方对峙激烈，而本轮行情自上周二就开始进入高位整固期，沪指也由逼空式上涨改为进二退一式慢行的节奏，十字星多于大阳大阴。不过，只要主流板块不出现大幅度杀跌+量能快速大幅萎缩，则系统性风险有限，此轮反弹的根基在于政策导向带来对未来的乐观预期进而资金大举入场做多，短期调整并不影响反弹大方向，短线鉴于技术上调整压力仍然存在，高位区间震荡或是常态。
国泰君安：两大主题迎投资机会
7月份信贷货币数据明显大幅低于预期，表明商业银行风险偏好的向下大幅调整，中长期无风险利率下降正在成为定局，市场反弹进入“向改革要红利”的第三阶段。行业布局上向消费要回报，消费行业是最容易受到改革影响的领域，和低估值因素叠加在一起使得消费行业成为一个非常明确的超额收益板块。港股市场上消费板块估值相对较高，沪港通将是消费板块行情的催化剂。建议配置汽车、食品饮料、纺织服装、旅游及农业等领域，同时，加大对于改革红利集中的国企改革、国家能源战略等两大主题的关注和配置。
大摩投资：短线超买压力显现
综合来看，周四指数尾盘跳水，成交量相比昨天略有萎缩。创业板走势略强于主板。从技术面来看，主板已经连续多个交易日维持高位横盘，由于沪指上方2230点一线有前期缺口阻力，2250点之上又有大量去年的套牢盘压力，短期指数再度出现逼空上涨的概率较小，本周沪指连续收出T线或十字星，成交量有所萎缩，而且下方有数个缺口待补，短期市场预计将延续震荡盘整走势。明天期指交割，或助推指数的震荡幅度。从基本面来看，指数近期维持高位震荡并未破位说明市场目前正处于一种平衡状态，未来还是看政策力度大还是基本面下行压力大。短期策略上建议投资者在市场不明朗的情况下先以控制仓位为主，注意短线超买压力，重点关注国企改革概念下的低价绩优蓝筹股。
山东神光：短线等待向上反弹契机
技术上看大盘指数收出十字星线，沪指站稳2200点以及5日线，做空趋势缓解。再度回踩2200点延续阶段性调整，量价背离特征开始显现，考虑到股指下方有短期均线支撑，行情暂无大碍。市场资金在2180点上方流出较多，后市若该点位失守则大盘转弱。预计短线大盘维持高位箱体震荡格局概率较大。“短线市场将选择方向。”德邦证券分析师表示，沪指在2200点一线反复地震荡有助于清洗短期获利盘，洗掉这个位置的浮筹。特别是像昨天这样的急速下跌和拉升，盘中会出现众多的恐慌盘，等这些恐慌盘都涌出之后，沪指极有可能进行第二波上攻。
分析人士认为，连续的逼空行情后，近期市场的震荡其实是在换挡。从目前情况来看，市场继续向上反弹的可能性较大。因此，震荡期实际上是调整换股的良机。
外围市场
截止发稿时
指数名称 最新价 涨跌额 涨跌幅
恒生指数 24801.36 -88.98 -0.36%
日经225指数 15314.57 100.94 0.66%
韩国指数 2063.22 0.86 0.04%
澳大利亚指数 5563.60 15.13 0.27%
新西兰指数 5067.54 5.13 0.10%
标普500指数 1955.18 8.46 0.43%
道琼斯指数 16713.58 61.78 0.37%
英国指数 6685.26 28.58 0.43%
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