私募江湖：会管钱 更要会管人

　　私募基金老板在调研上市公司时，总是喜欢看看上市公司管理者的管理水平如何，别忘了，做投资时考核别人管理水平的同时，自己的管理水平也要提升上来。

　　在私募这个江湖里，有足够多的牛人，他们手中掌握着动辄几十亿甚至上百亿的资金，股票投资能力远超一般人。但他们的团队确实带有极强的草根气息，有的是同学关系组成的团队，有的是同事关系组成的班子，还有的是资金关联方搭建的队伍。很多时候，一个私募基金公司，就是老板一人在做决策，无论是投研，还是市场策略。随着管理资金量的增大，不少私募大佬明显有玩不转的感觉，有的公司甚至演变为老板的一言堂，发展瓶颈凸显。对于私募创始人来说，会管钱的同时，更要学会管人。

　　前几天跟一位TOT的投资经理茶叙，这位人士在挑选私募产品的时候，一定会去私募做一番实地调研，除了看私募老板过往业绩和人品之外，还要着重看看私募的团队情况。他去上海一家私募调研时，发现这家私募的总经理、投资总监、市场总监和研究总监都是一个学校毕业的，“投资总监和研究总监基本上是个摆设，大的投资决策，比如仓位升降、重仓股，说白了都是老板定，市场总监以前是学物理的，一聊天发现性格还偏内向，这样的所谓专业人士，我不相信能够搞定银行等渠道，所以我调研完之后就决定不考虑这家私募基金了。”

　　上述人士认为，市场总监搞不定渠道，老板就会花更多的精力亲自披挂上阵，花在投资上面的时间减少，业绩的稳定性就会受到威胁。这位人士还透露一个有意思的细节，一家很有名的私募基金，某段时间业绩做得较差，恰巧一家大型银行的TOT买了这家私募的产品，银行要“兴师问罪”，其他私募基金都是让市场总监去的，唯独这家私募是总经理亲自去北京接受银行的“问罪”。原因为何？因为公司的市场总监换了一个又一个，这个职位暂时出现了空缺。一句话，这家私募管理出了问题，或者招不到合适的人，或者留不住优秀的人才。

　　还有一家著名私募基金的市场总监最近刚刚辞职，辞职的原因，是因为随着公司规模越来越大，老板的名气也越来越大，老板的自我越来越膨胀，说白了公司就是老板一个人的，既然投资决策都是老板在做，那投研岗位上的人员很多时候就是一种“点缀”而已，不仅这位市场总监受不了控制欲和自信心爆棚的老板，连研究员私下里也觉得干得实在是憋屈。

　　同学圈、朋友圈、同事圈、老乡圈……私募基金虽然贵为资产管理行业的一个子行业，但说白了也是民营企业，民营企业草创阶段的很多通病，在私募基金都有显现。比如一言堂，甚至夫妻店。资产管理行业是智力密集型行业，对管理者的管理水平提出了更高的要求。私募基金的创始人是投资高手，但未必是管理高手，而一个私募基金要做大做强，管理的跟进刻不容缓。一些私募随着资产管理规模越来越大，单在投资这一块，私募老板就忙不过来，更何况还要去管市场营销、产品策略、风险控制、人才招聘等方面的事情，耗在投资之外的精力越来越多，投资业绩逐步走向平庸化也就在所难免。

　　要管理好团队，就需要有好的管理理念，比如招到优秀的人之后还要能留住人才、公司氛围的民主化、团队的协作能力，等等，私募老板要学会放权，做职业化的经理人。私募基金老板在调研上市公司时，总是喜欢看看上市公司管理者的管理水平如何，别忘了，做投资时考核别人管理水平的同时，自己的管理水平也要提升上来。