牛市长卷 刚刚才“画”出小雏形

　　10个交易日间，大盘由2050点上扬到了2220多点，涨幅约8.6％，从6月20日的2010点计，涨幅约10％。

　　市场上有些人，或仍习惯于熊市思维，一些焦虑、忧患的观点又浮现于市场。

　　首先，此轮牛市启动的最大推动力，是新国九条的颁布及管理层前后推出的一系列积极股市新政。登高望远，我们当对制度变革将给市场带来的积极而深远的影响、所催生的牛市基础，有足够的认识和理解。沪港通迈出了国内市场走向国际化的一步，又将反过来推动市场的规范化进程，而非仅仅简单一个资金供求问题。

　　其次，经济运行的小曲折将更有力促进稳增长举措的贯彻实施。周二公布的汇丰7月PMI指数回落至50.0，亦反过来说明多举措稳增长的必要性和重要性，判断下半年经济增速企稳回升仍将是大概率事件。市场已在2000点区域用长达2年时间承接了经济下行所带来的压力，当“最坏的时候”度过后，股市有理由予以正能量反应。

　　最后，技术面揭示牛市才露小尖角。无论观周线还是月线抑或季线，牛市的长卷都才“画”出小雏形，纵是出现一些短期波动，也仅是牛市初期的小插曲。股市运行是有趋势的，目前多条重要均线都逐次出现止跌回升的牛熊逆转变化，这种新趋势亦是难以撼动的。

　　从普通K线图表切线角度分析，3478点以来周线压力线未来两周位于2350点区域，月线本月位于2338点附近，下月下移至2316点左右；对数K线图表本月位于2383点下月位于2375点左右。上述点位区域或形成短期压力，但和价位线的压力线率先突破一样，从均线系统给出的趋势转折研判，未来K线图表的压力线突破也是势在必然。只是先蓄势再突破，还是突破后再回探，都是一种走势选择。华创证券 吕京宁