王兆星：加快银行业资产证券化

　　银监会副主席王兆星近日撰文指出，要用“两条腿走路”的方法解决银行业信贷需求刚性问题。一方面，加快发展直接融资市场；另一方面，加快资产证券化，盘活银行信贷资金存量，增加信贷增量。

　　他表示，现在银行业增长较快的同业业务、理财业务及其他大量表外业务和影子银行业务，有相当部分隐藏真实承担的风险，没有计提应当计提的资本，实际上是在逃避资本监管要求。对于这类监管逃避行为，应予及时纠正，甚至予以严厉的处罚。

　　另一方面，通过资产证券化或规范的理财业务实现真实的风险出售和转移，通过信用保险或抵押品实现真实的风险缓释，通过内部模型真实准确地计量低于权重法的风险暴露，这类金融创新和风险管理技术有助于商业银行更为高效地使用、配置资本，更为便捷地为实体经济提供金融服务，增强了经济金融活力，并且没有扩大金融风险，理应得到监管的保护。

　　他表示，长期以来，我国经济增长高度依赖信贷资产扩张。银行业不断重演“扩张—补充资本—再扩张—再补充资本”的循环。从长期来看，这是不可持续的。要化解这一难题，首先，应明确资本刚性约束不能放松，这是维护金融安全和公众信心的基础。其次，要用“两条腿走路”的方法解决信贷需求刚性问题。一方面，加快发展直接融资市场，更多通过股票和债券市场来满足实体经济的融资需求；另一方面，加快资产证券化，将银行业持有的风险资产真实出售给广大投资者，盘活银行信贷资金存量，增加信贷增量，释放银行再补充资本压力。