新三板做市商制度初期或“小步跑”

　　新三板做市商制度实施进入倒计时。中国证券报记者获悉，做市商制度基本确定将在8月25日正式实施，目前已有27家挂牌公司发布公告称公司股票转让将选择做市商交易方式。分析人士认为，做市商制度实施初期可能呈现“小步跑”的局面，更多挂牌公司将陆续做出选择。

　　热门公司青睐做市方式

　　7月3日，全国中小企业股份转让系统发布《全国中小企业股份转让系统股票转让方式确定及变更指引(试行)》。《指引》规定，在全国股份转让系统挂牌的股票可以采取做市、协议、竞价转让方式之一进行转让。挂牌公司申请并经全国股份转让系统公司同意，股票转让方式可以变更。

　　《指引》发布后，相关机构紧锣密鼓筹划做市商业务，不少挂牌企业有意愿选择做市方式转让公司股票。在经过近1个月的筹备后，多家主办券商证实，新三板做市系统拟于8月25日上线。

　　截至目前，共有27家挂牌公司发布公告称将选择做市商交易方式，最终能否实施需股东投票决定。例如，兴竹信息披露的股票发行方案显示，公司股份拟由协议转让转为做市商做市，公司为做市商股份进行本次股票发行，发行对象为3家经全国中小企业股份转让系统有限公司备案的具有做市商资格的证券公司。根据已签署的认购协议书，中信证券和广发证券各认购100万股，金额各为500万元；申银万国证券认购60万股，金额为300万元。本次定向发行每股价格为5元，发行股份数量占发行后股本的比例为4.84%。本次定向发行后，摊薄的每股收益为0.51元，摊薄的静态市盈率为9.76倍。这一定价与目前协议转让的市场价格相仿。

　　业内人士表示，包括九鼎在内的一些新三板热门公司选择了做市转让方式，已有约10家券商拿到了券。事实上，挂牌企业如果有条件，都会选择做市方式转让股票，这是公司成熟的表现之一，但具体实施时会受到是否符合做市转让规则、是否影响股东利益等因素的影响。

　　某挂牌公司人士分析，在做市商制度实施初期，选择此种交易方式的挂牌公司数量可能有限，但在运行一段时间后，会有更多公司陆续跟进，切换公司股票交易方式。

　　券商积极参与

　　在做市商制度日益临近之时，券商加速进入新三板市场。全国中小企业股份转让系统发布的信息显示，截至目前，共46家券商获得做市资格。7月初以来，股转系统批准了32家券商的做市业务申请。

　　目前，各主办券商正在督促已达成做市意向的挂牌公司尽快召开股东大会，就股权转让方式变更事宜作出决议；达成做市意向的挂牌公司务必在8月15日之前向股转系统公司提交变更为做市转让方式申请，如到期未提交则不能首批做市。全国股转系统将在8月2日开展做市业务第一轮全网测试，预计于8月9日进行第二次全网测试。