受益核电和交通发展 风机行业迎风启航

　　日前，国家重大核电示范工程山东荣成石岛湾核电示范工程现场施工正式开挖，标志着暂停三年的核电重启已成定局。随着我国能源改革逐步进入深水区，核电项目的重启和设备进口替代的内在要求，将激发核电风机的潜在需求。

　　作为重要的能源品种，核电在能源结构中不可或缺：核电装机容量的逐步提升，既是我国调整能源结构，促进节能减排的重要路径，也是实现能源独立、能源安全的重要举措。根据核电中长期发展规划，到2020年，我国核电装机容量将达到5800万千瓦，在建核电将达到3000万千瓦，今后每年新开工核电机组将保持在4到6台。根据国家能源局《2014年能源工作指导意见》，2014年拟新增核电装机864万千瓦，与2013年的221万千瓦的实际装机容量相比，将增加264%。

　　作为核电站关键辅助设备之一的核电通风系统设备(HVAC)，在保持核岛、常规岛和辅助厂房设备正常运转等方面起着重要的作用。根据估算，CPR1000技术的百万千瓦核电机组通风系统投资额约为2亿元，三代AP1000技术的百万千瓦核电机组的通风系统投资额约为1.5亿元。按照每百万千瓦核电机组1.8亿元通风系统投资计算，结合我国核电装机目标，预计到2020年我国核电用风机的市场容量大约在105亿元左右。

　　此外，轨道交通和公路隧道的投资增长，也将极大提振配套风机的需求。

　　地铁通风与空气处理设备约占地铁项目总投资额的千分之八，平均每公里金额为250-300万元，按2013-2020年规划新增里程5701公里进行测算，预计到2020年，地铁通风及空气处理设备的市场新增容量将达到143亿-171亿元。

　　公路隧道通风系统市场2015年增幅预计可达到27%，市场规模达到89.09亿元。到2020年，保守按照年复合增长率20%计算，我国公路隧道通风系统的投资可达到200亿元。

　　综上统计，到2020年，核电、轨道交通以及公路隧道中风机设备的年需求量将达到450亿元。由此不难推断，核电、交通及民用建筑行业的通风设备需求在2020年之前会保持快速增长态势，且行业会逐渐集中，行业内的领先公司会充分受益。

　　核电风机和轨交风机作为高端制造业的重要辅助设备，行业壁垒较高，只有具备了一定技术资质、行业经验以及品牌、人才和资金优势的企业才能在风机市场占有一席之地。具有核电风机资质和地铁风机资质的公司主要有南风股份、上风高科、上虞专风(已被上风高科收购)、金盾风机、盾安环境、江苏中联风能机械有限公司等6家。

　　作为国内风机行业的领先企业，上风高科刚刚通过非公开发行募集加码风机建设，此次增发将加强公司在工业与民用建筑领域的风机业务，有望进一步扩大公司风机业务市场占有率，公司业务间的协同效应也将大幅增强，有利于降低公司整体费用水平，提升公司整体销售毛利率与净资产收益率，提升公司盈利能力。