兴全绿色投资分析：契合转型方向 风格持续稳健

　　投资建议：近年来基金将投资视野重点放置于代表经济转型发展方向的高景气度行业和具有创新能力的公司，同时其绿色投资理念也契合了市场投资方向。基金经理的操作风格相对稳健，投资组合兼顾估值的合理性以及个股的成长性，稳健成长的投资风格也使得基金业绩较为平稳，中长期管理业绩尤为突出。此外，作为一只 股票型基金，适合具备较强风险承受能力的投资者。

　　兴全绿色基金重点关注的绿色科技产业或公司主要包含清洁能源产业和环保产业两个层次。绿色投资的理念契合了国内转变经济增长方式的需求，具有“绿色经济”特征的企业也有望在经济发展的结构性转变中重点受益。

　　兴全绿色基金成立以来管理业绩稳定，中长期管理业绩尤为突出，最近最近一年、最近两年和最近三年的净值增长率分别为36.34%、52.44%和40.14%，排名均处于同业前10%，在今年以来市场震荡的背景下，基金仍取得7%的绝对收益。稳定的管理业绩也使得基金累计收益突出，基金自2011年5月份成立以来净值增长40.7%。

　　近年来基金将投资视野重点放置于代表经济转型发展方向的高景气度行业和具有创新能力的公司，契合了市场投资方向。同时，基金经理的操作风格相对稳健，持股组合的估值水平较为合理，稳健的操作特征使得基金在今年一季度末中小盘成长股的回调中较好保存了投资收益。

　　基金经理近期市场观点：我们对于未来两年的股票投资不悲观，主要是通过配置调整而不是仓位调整应对市场变化。一是在包括工控、新能源、环保等景气度高的行业中努力挖掘商业模式好，同时具有实际业绩成长支撑的公司；二是逐步增加具有稳定增长的消费品行业的投资，我们认为其相对吸引力正在增加；三是寻找价廉物美的“慢速成长股”。所谓“慢速成长股”，指的是每年有10%左右的业绩增长、PE估值在10倍左右、每年还有3-5%的分红的上市公司，这些公司广泛分布在汽车、家电、电力、交运、白酒，甚至包括在一些周期行业中。