诺安油气：2014年第二季度报告 _中国经济网—

　　基金管理人:诺安基金管理有限公司

　　基金托管人:招商银行股份有限公司

　　报告送出日期:2014年7月19日

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期自2014年4月1日起至6月30日止。

　　注：本基金的场内交易简称为“诺安油气”，交易代码为“163208”。截止本报告期末，本基金尚未上市交易。

　　2．2 境外投资顾问和境外资产托管人

　　注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3．2．1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　注：本基金的业绩比较基准为：标普能源行业指数（净收益）（S＆P 500 Energy Sector Index （NTR））。

　　3．2．2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

　　4．1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：①此处宋青先生的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；

　　②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。

　　4．2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

　　本基金无境外投资顾问。

　　4．3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　报告期间，诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

　　4．4 公平交易专项说明

　　4．4．1 公平交易制度的执行情况

　　根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

　　投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

　　交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

　　本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。

　　4．4．2 异常交易行为的专项说明

　　本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5％的情况。

　　4．5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4．5．1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　基金的投资目标是通过动态的调整和投资美国的能源行业股票、ETF或者能源商品ETF，获得资产的增值保值。

　　油气能源股票在经历了一季度的震荡和调整后，二季度开始持续上扬。

　　宏观因素上，美国经济继续恢复，数据持续走强，非农就业和失业率持续向好。美联储按计划缩减QE，分别在四月和六月两次减少购买债券规模各100亿美元。但是仍根据经济情况，保持宽松的货币政策，并打消市场提前加息的预期。欧洲经济恢复缓慢，欧央行随时准备措施刺激经济，量化宽松计划渐行渐近。全球原油的库存量，地区地缘政治的因素影响了国际原油价格，间接影响到能源行业股票的价格。其中包括乌克兰地区的公投和动荡；利比亚国内的武装冲突；伊拉克的反政府武装占领城市和控制油田。美国大部分能源公司的一季度报告数字普遍好于预期，令能源板块整体表现强于大盘指数，上扬近12％，标普500指数同期上涨4．72％。

　　投资操作上我们采取了超配能源行业ETF，低配能源商品ETF，以减少市场的波动性；出于市场的信心，我们维持高仓位运作。

　　二季度，基金上涨11．75％，基金净值1．246元。

　　由于二季度的快速攀升，市场面临一些获利回吐的压力。目前的经济环境仍然利好于股票类资产，虽然大盘指数，标普500站在历史新高的位置上继续平稳上扬，能源公司的现金流和估值都还在合理水平。我们将维持跟随趋势、动态做一些仓位调整的策略。

　　4．5．2 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1．246元。本报告期基金份额净值增长率为11．75％，同期业绩比较基准收益率为11．91％。

　　5．2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

　　本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

　　5．3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

　　本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

　　5．4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

　　本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

　　5．5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合