弱市行情选择现金分红更实惠

　　进入7月，基金迎来分红盛宴，半个月来几乎天天有基金在分红。上半年整体表现良好的债券基金更是成了分红主力。同花顺数据显示，7月以来，已经有51只基金实施分红，分红总额超过10亿元，其中债券基金占比接近7成。

　　是什么让基金公司纷纷慷慨解囊，为了笼络客户还是不看好后市？

　　上半年基金分红 创近三年新高

　　进入7月，几乎天天有基金在分红。昨天是5只债券基金的场外红利发放日。今天，国投瑞银中高债基金、鹏华美国房地产两只基金将进行红利发放。

　　上述基金公司的分红，仅是众多基金分红的一个缩影。7月以来，上投摩根、汇添富、易方达等多家基金旗下众多基金集体分红。同花顺数据显示，7月初以来已有51只基金实施了分红，累计分红总额超过10亿元。其中，债券型基金是分红主力，占比接近7成。

　　事实上，整个今年上半年，基金的整体分红都很给力。今年上半年，上证指数一直在1974点至2177点区间震荡，半年行情以下跌约3.2%收盘，在全球主要股市跌幅居前。但基金公司给投资者的回报却逆势而上，上半年基金分红反而同比增长44%。

　　据Wind数据统计，截至6月30日，2014年上半年共有274只基金实施了分红，分红总额达到183亿元，与去年上半年127亿元相比，同比增加了44%，创下了近三年来的新高。

　　分红意味着基金投资的丰收？

　　“我买的两只基金，今年以来连一分钱都没分过。”基民老赵埋怨说，要换掉这两只“铁公鸡”。

　　那么，基金分红是不是越多越好？中信银行杭州分行贵宾理财经理丁志毅告诉记者，一般来说，基金有好的收成才能派发红利，所以分红多的基金一般也是盈利能力比较强的基金。比如近期债券基金分红比较多，是因为上半年债券基金整体获得丰收。又比如鹏华美国房地产基金2014年上半年累计收益17.97%，在同类基金中排名第一，在QDII基金中，它也是分红之王。

　　“但是，反过来说，不分红的基金不一定是因为收益差。基金的收益多少决定它有没有能力分红，愿不愿意分红又是另外一回事。”丁志毅说，有时候要看基金公司的未来策略，比如基金经理特别看好未来市场，准备采取积极的投资策略，这个时候他就不愿意多分红；如果基金经理对后市比较悲观，认为接下来一段时间没有太大的操作空间，他可能宁愿落袋为安，把账面的浮盈变成实际收益派发红利。

　　此外，还有不少基金公司会采取分红的方式来吸引市场的注意，因为一分红就会发公告，投资者可能会关注到这只基金。这也是吸引投资者并笼络老用户的一个营销手段。

　　下跌行情选择现金分红更占优

　　有些投资者很喜欢分红，但在另一些投资者看来，基金分红不过是把左口袋的钱倒到右口袋，尽管拿到一笔红利，但同时基金除息，净值下降，实际没多出一分钱。

　　有基金公司的人士指出，在弱市阴跌中通过基金现金分红可以达到两个目的，首先，如果基金在前期累积了一定的收益，通过现金分红，能让投资者感受到实实在在的回报，同时也能避免后市进一步下跌的风险；其次，基金公司不用担忧过高的净值引发持有人强烈的赎回愿望，而且由于目前从基金分配中获得的收入，暂不征收个人所得税，持有人也没有税收方面的负担。

　　丁志毅告诉记者，在过去几年的阴跌行情里，很多人喜欢选择现金分红，这种方式确实有助于提高收益，把每一次的收益都累积起来，达到积少成多的效果。

　　而在2007年那轮股市大涨行情中，几乎所有机构和专家都建议投资者选择红利再投资，以至于很多投资者基金账户里的基金还默认为红利再投资的模式。所谓红利再投资，就是投资者不直接领取红利，而是以再投资的方式继续购买这只基金，好处是红利再投资的部分不再收取申购费用，且能达到复利的效应。

　　“在股市上涨期间，红利再投资确实有利滚利的效应。但是在股市震荡下行的环境下，红利再投资的收益不如现金分红。”丁志毅说，根据测算，过去4年，选择现金分红的投资者累计收益高于选择红利再投资的。